基金市场周报：医药和科技板块遭遇打击 金融地产板块基金相对优势

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 医药和科技板块遭遇打击金融地产板块基金相对优势 ——基金市场周报2024.02.04 2024.02.04 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 分析师：李倩云 S0740520050001 投资要点 A股市场：A股市场本周产生较大回撤，指数内部差别明显，沪深300和中证1000下跌幅度之差超过8%。板块上，美国拟出台的《生物安全法案》重挫CRO板块，医药生物内部子行业跌幅普遍都在8%以上。同时，受到中美科技领域撕裂的影响，科技板块也遭到较大程度的打击。普跌行情下，由于红利效应的影响，银行回撤较低。 基金市场：本周收益率中位数最高为商品型，收益率为0.89%；最低为增强指数型，收益率为-8.61%。 主动权益基金：从板块上看，本周主动权益基金普遍下跌。在A股下跌的带动下，医药板块和TMT板块基金本周回撤接近10%，导致今年以来的跌幅超过20%。金融地产本周持续了今年以来的优势，是唯一今年以来下跌幅度控制在5%以内的板块。从风格标签上来看，本周大盘、低估值风格的优势从年初一直持续至今。 ETF市场：A股市场和港股及全球市场上，华泰柏瑞沪深300ETF和华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF规模上升最多。成交较活 跃的为宽基、大盘、日经225、科技、行业主题、消费、中概板块。 新发基金：本周新成立基金36只，总规模200.33亿元：内地权益型基金10只，发行规模33.72亿元。本周首发基金共20只，其中偏股混合型基金最多，为8只。下周共有10只首发基金，其中被动指数型基金最多，为5只。其中华安三菱日联日经225联接A在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。 一 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 T本周 市场涨跌 ｜领先｜深度 A股市场本周产生较大回撤，指数内部差别明显，沪深300和中证1000下跌幅度之差超过8%。风格上，金融回撤相对较低，成长回撤超过10%。 债券市场上略有正收益，国债、企业债和收益差别不大，转债在A股下跌的带动下也产生2.22%的跌幅。 港股市场本周收跌，幅度为2.62%，但跑赢A股。美股上涨1.38%。 代表性商品中，黄金上涨1.06%，其余跌幅都超过2%。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 本周行业都有不同程度的下跌，但内部分化较为明显。药明事件持续发酵，美国拟出台的《生物安全法案》重挫CRO板块，医药生物内部子行业跌幅普遍都在8%以上。同时，受到中美科技领域撕裂的影响，科技板块也遭到较大程度的打击，其中云计算跌幅达到17.1%。普跌行情下，由于红利效应的影响，银行只产生了0.6%的回撤。 本周行业主题表现 近1周收益率中位数最高为商品型，收益率为0.89%；最低为增强指数型，收益率为-8.61%。近1月收益率中位数最高为股票多空，收益率为0.73%；最低为普通股票型，收益率为-15.51%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为增强指数型，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型、短期纯债型，最大回撤为0.0%；最高为普通股票型，最大回撤为-15.57%。 来源：Wind，中泰证券研究所 从板块上看，本周主动权益基金普遍下跌。在A股下跌的带动下，医药板块和TMT板块基金本周回撤接近10%，导致今 年以来的跌幅超过20%。金融地产本周持续了今年以来的优势，是唯一今年以来下跌幅度控制在5%以内的板块。 从风格标签上来看，本周大盘、低估值风格的优势从年初一直持续至今。 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% TMT板块中游制造医药板块 板块周期板块消费板块 金融地产港股均衡 -9.58-8.92-9.59 -20.68 -22.06 -17.98 -18.97 -19.98-20.58 -6.91 -10.94-10.82 -9.91-11.01 -4.82 -3.55-2.81-3.78 -4.30 -11.42-12.41 -6.38 -12.52-13.20 小市值 市值均衡市值大市值 -9.09 -18.12-18.76 -7.07 -14.27-15.04 -4.85 -9.27-10.06 低估值 估值均衡估值高估值 -5.55 -9.66-10.12 -7.34-8.07 -15.14-16.02 -18.20 -19.36 低成长 成长均衡成长高成长 -6.28-6.33 -13.15-13.97-12.37-13.03 -7.71 -15.03-15.84 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% 高盈利质量 -6.76 -13.47 -14.29 盈利质量 均衡盈利质量 -7.04 -13.78 -14.46 -11.89 -12.77 低盈利质量 -5.57 个股集中 持股分散 -6.90 -13.35 -13.92 -14.27 -15.10 度 持股均衡 -6.93 持股集中 -6.35 -12.56 -13.40 个股换手 低换手率 -6.68 -13.16 -14.05 率 中换手率 -6.66 -13.40 -14.13 高换手率 -6.86 -13.66 -14.29 行业集中 行业分散 -5.98 -11.00 -11.46 -13.58 -14.37 度 行业均衡 -6.62 -15.49 -16.48 行业集中 -7.55 个股轮动 低行业轮动度 -6.68 -13.00 -13.84 度 中行业轮动度 -6.76 -13.54 -14.29 高行业轮动度 -6.75 -13.67 -14.33 细分基金表现（主动权益基金） 来源：Wind，中泰证券研究所7 二 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 TETF市场 跟踪 ｜领先｜深度 A股市场规模上升幅度最大的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，规模上升106.95亿元，跟踪指数为沪深300。规模上升前十的ETF涉及宽基板块。规模减少幅度最大的ETF为华泰柏瑞中证光伏产业ETF，规模减少6.9亿元，跟踪指数为光伏产业。规模减少前十的ETF涉及科技及高制、宽基、金融、大医疗、消费、资源板块。 A股市场ETF规模增高/减少前十 规模增高前十规模降低前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 106.95 光伏产业 515790.SH 华泰柏瑞中证光伏产业ETF -6.90 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF 71.57 中证全指半导体 512480.SH 国联安中证全指半导体ETF -6.10 沪深300 159919.SZ 嘉实沪深300ETF 71.45 中华半导体芯片 512760.SH 国泰CES半导体芯片ETF -3.42 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF 69.26 上证50 510100.SH 易方达上证50ETF -2.31 沪深300 510330.SH 华夏沪深300ETF 68.07 中证全指房地产 512200.SH 南方中证全指房地产ETF -2.28 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF 26.59 CS创新药 159992.SZ 银华中证创新药产业ETF -1.91 中证500 510500.SH 南方中证500ETF 17.60 CS新能车 515030.SH 华夏中证新能源汽车ETF -1.83 上证指数 510210.SH 富国上证综指ETF 11.45 中证酒 512690.SH 鹏华中证酒ETF -1.65 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF 11.41 国证芯片(CNI) 159995.SZ 华夏国证半导体芯片ETF -1.35 科创50 588080.SH 易方达上证科创板50ETF 11.06 央企现代能源 562850.SH 嘉实中证国新央企现代能源ETF -1.26 来源：Wind，中泰证券研究所 港股及全球市场规模上升幅度最大的ETF为华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF，规模上升2.07亿元，跟踪指数为恒生科技。规模上升前十的ETF涉及大盘、科技、消费板块。规模减少幅度最大的ETF为华夏恒生科技ETF，规模减少2.47亿元，跟踪指数为恒生科技。规模减少前十的ETF涉及大盘、消费、金融、科技板块。 港股及全球市场ETF规模增高/减少前十 规模增高前十规模降低前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 恒生科技 513130.SH 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF 2.07 恒生科技 513180.SH 华夏恒生科技ETF -2.47 恒生科技 513010.SH 易方达恒生科技ETF 0.11 SHS线上消费 517280.SH 天弘中证沪港深线上消费主题ETF -0.22 恒生科技 513260.SH 汇添富恒生科技ETF 0.09 恒生科技 159740.SZ 大成恒生科技ETF -0.09 SHS科技龙头 517270.SH 浦银安盛中证沪港深科技龙头ETF 0.07 恒生沪深港创新药50 517380.SH 天弘恒生沪深港创新药精选50ETF -0.07 SHS互联网 517050.SH 华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF 0.04 港股通中国100 159788.SZ 易方达中证港股通中国100ETF -0.06 沪港深500 517100.SH 富国中证沪港深500ETF 0.03 SSH黄金股票 159562.SZ 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF -0.06 SHS游戏传媒 517770.SH 浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF 0.02 SHS张江50 517850.SH 汇添富中证沪港深张江自主创新50ETF -0.03 恒生科技 159742.SZ 博时恒生科技ETF 0.02 SHS创新药 517120.SH 华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF -0.02 SHS创新药 159748.SZ 富国中证沪港深创新药产业ETF 0.02 沪港深300 517300.SH 国寿安保中证沪港深300ETF -0.02 恒生指数 159920.SZ 华夏恒生ETF 0.02 恒生科技 159741.SZ 嘉实恒生科技ETF -0.02 来源：Wind，中泰证券研究所 A股市场日均成交额最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，日均成交额为59.74亿元，跟踪指数为沪深300。日均成交额前十的ETF涉及宽基、金融板块。 港股及全球市场日均成交额最高的ETF为华夏恒生科技ETF，日均成交额为28.38亿元，跟踪指数为恒生科技。日均成交 额前十的ETF涉及大盘、日经225、科技、行业&主题、消费、中概板块。 A股市场ETF日均成交额前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 日均成交额（亿元） 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 59.74 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF 39.17 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF 32.02 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF 30.05 沪深300 159919.SZ 嘉实沪深300ETF 29.83 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF 26.86 沪深300 510330.SH 华夏沪深300ETF 20.23 中证500 510500.SH 南方中证500ETF 14.14 创业板50 159949.SZ 华安创业板50ETF 10.80 证券公司