消费行业快评报告：关注政治局会议信号，提振消费扩大内需

消费行业快评报告

主要内容概览：

政治局会议重点：

• 扩大国内需求：会议强调以提振消费为重点，增强中低收入群体的消费能力和意愿。
• 服务消费升级：提出将文旅、养老、育幼、家政等服务消费作为消费扩容升级的重要抓手。

投资要点：

1. 中低收入群体消费潜力：政策重心转向增强中低收入群体的消费能力与意愿。分析显示，20%低收入群体的可支配收入增速高于其他群体，且农村消费支出增速持续领先城镇。
2. 服务消费重要性：服务消费作为消费扩容升级的关键领域，特别是文旅、养老、育幼、家政等细分市场。

投资建议：

• 社会服务：旅游、餐饮、酒店等文旅产业链企业，受益于政策支持与大型国际赛事带来的机遇。
• 食品饮料：关注零食、白酒、啤酒、乳制品、调味品等板块的龙头公司，受益于消费韧性和市场预期改善。
• 化妆品：需求疲软背景下，聚焦化妆品龙头企业，考虑品牌表现的分化趋势。

风险提示：

• 宏观经济增长不确定性。
• 改革落地进程风险。

行业与公司评级：

• 行业投资评级：强于大市，预期未来6个月内行业指数相对大盘涨幅超过10%。
• 公司投资评级：买入、增持、观望、卖出，分别对应相对大盘涨幅15%以上、5%至15%、-5%至5%、5%以上。

**免责声明：**报告中的信息或观点仅供参考，不构成投资建议。投资决策应基于个人情况和需求。