策略快评报告：政治局会议进一步提振市场信心

策略研究|策略快评报告 政治局会议进一步提振市场信心 ——策略快评报告 2024年12月10日 策略研 究 策略快评报 告 证券研究报 告 投资要点： 中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。此次会议定调积极，有助于进一步提振市场情绪，稳定投资者信心。 在宏观调控方面，会议指出，明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节。其中“适度宽松”的货币政策定调与“超常规”逆周期调节等表述较市场预期积极。预期宏观调控政策力度将有所加大，宏观流动性环境将更为宽裕，关注后续政策发力成效。 在经济增长方面，会议指出要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。在产业发展方面，会议指出要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。预计稳增长、扩需求依然是经济工作的重点。促进经济增长动能的回升，释放需求潜力有利于改善企业盈利预期。当前我国产业体系正朝着新质生产方向转型升级，核心技术不断突破，产业整合有望加快，未来预计政策将持续推动新质生产力方向的优质企业做大做强。 在资本市场方面，会议提出稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力。表明政策高度关注资本市场。结合9月以来多项资本市场利好政策，预计A股市场投资者信心有望继续回暖、交投热度有望回升。政策鼓励长线资金长期配置A股市场，发挥稳定市场的功能。资本市场改革将继续深化，着力提高上市公司质量，融资端通过并购重组促进产业整合。投资端被动产品有望加快发展，推动“长钱长投”，吸引资金入市。 整体看，政治局会议传递稳增长、稳预期的积极信号。政策力度有望加大，市场信心有望得到提振。建议关注：（1）新质生产力领域中优选科技成长方向的优质企业；（2）产业整合加快，行业竞争格局有望加速优化，做大做强指引下，央国企并购重组或将增多；（3）全面扩内需、提振消费，大消费领域有望涌现多个亮点。（4）流动性环境较为宽裕、资本市场信心回暖，非银板块龙头有望受益。 风险因素：政策效果未如预期；市场环境发生重；大投变化资者情绪波动。 分析师:宫慧菁 执业证书编号：S0270524010001 电话：020-32255208 邮箱：gonghj@wlzq.com.cn 相关研究 交投热度有所回升 市场调整蓄力，关注后续政策发力关注增量政策落地效果 证券研究报告|策略报告 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。基准指数：沪深300指数 风险提示 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资 的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观 地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责条款 万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项 业务的全国性综合类证券公司。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写，本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性，也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告的版权仅为本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表和引用。未经我方许可而引用、刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担，我公司保留追究的权利。 万联证券股份有限公司研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心 深圳福田区深南大道2007号金地中心 广州天河区珠江东路11号高德置地广场 万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共2页