德林控股年度报告 2023/2024

目录 公司资料2 主席报告3 管理层讨论及分析6 董事及高级管理层履历详情19 企业管治报告23 董事会报告33 独立核数师报告46 综合损益及其他全面收益表57 综合财务状况表58 综合权益变动表59 综合现金流量表60 综合财务报表附注61 财务摘要150 公司资料 注册办事处 CricketSquare,HutchinsDrive P.O.Box2681GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 总办事处及香港主要营业地点 香港 黄竹坑 香叶道28号嘉尚汇2902室 公司网址 https://www.dlglobalholdings.com 执行董事 陈宁迪先生（主席兼行政总裁）郎世杰先生 艾奎宇先生 贺之颖女士（自2023年4月28日起获委任） 非执行董事 江欣荣女士（自2023年4月28日起辞任） 陈昆先生 陈冠桦先生 王轶丁先生（自2023年11月21日起获委任） 独立非执行董事 张世泽先生 陈政琏先生刘春先生 李晓霄先生（自2023年11月21日起获委任） 公司秘书 钱盈盈女士，执业会计师 授权代表 陈宁迪先生 钱盈盈女士 审核委员会 张世泽先生（主席）陈政琏先生 刘春先生 薪酬委员会 张世泽先生（主席）陈宁迪先生 陈政琏先生 李晓霄先生（自2023年11月21日起获委任） 提名委员会 陈宁迪先生（主席）张世泽先生 陈政琏先生 李晓霄先生（自2023年11月21日起获委任） 开曼群岛主要股份过户登记处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare,HutchinsDrive P.O.Box2681GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处 宝德隆证券登记有限公司 香港北角 电气道148号21楼2103B室 主要往来银行 交通银行（香港）有限公司 香港 中环毕打街20号 核数师 致同（香港）会计师事务所有限公司 香港铜锣湾 恩平道28号利园二期11楼 股份代号 1709 德林控股集团有限公司/年度报告2023/20242 通道中，经济上行，股市新高，客户鲜有海外配置的意愿––我们默默耕耘着；2018年，市场调整，客户会优 先选择更知名的国际私行和投行进行资产管理和投资––我们砥砺奋进；2020–2021年，疫情期间市场高涨，各类家办资管层出不穷，股神债王“各显神通”––而我们仍旧默默等待着机会。现在，市场已低迷许久，德林的积累，终于换来了突破的时机。 地，是地利，体现在我们的全球布局策略。2017年，德林便早早地布局美国，我们在靠近硅谷和圆石滩附近的卡梅尔山谷启动了ONECarmel顶级地产项目，逐步进入到顶级超级科技圈；2019年起，德林便布局新加坡和东京，进一步把握亚洲主要核心金融中心的上升机遇。未来，我们还会在欧洲、迪拜、纽约、开曼等地布局，利用地缘优势，为客户提供国际化、本地化的全球资产配置服务。 3 德林控股集团有限公司/年度报告2023/2024 致列位股东： 本人谨代表德林控股集团有限公司（“本公司”）及其附属公司（统称“本集团”）董事（“董事”）会（“董事会”）欣然宣布，本集团于2023/2024年度取得了扭亏为盈的逆转，不仅总收益突破2亿港元，而且净利润也达到了9,990万港元。同时，2023/2024年度德林还将实施3,006万港元的分红，已经实现连续3年分红，叠加3年市值提升约80%，为股东创造了不俗的回报。 作为上市公司，我们肩负重大责任，需要对股东负责，而每一次业绩的汇报都体现了本集团在业务发展方面取得突破的不懈努力。 近年来，我对德林增长路径的探索从未停歇。当今社会的发展趋势，我觉得最重要的存在于两个维度，第一个是科技，第二个是世界格局。厘清当下的局面，并基于对事物发展规律的判断，预测未来的走势，并判断入场的时机。我太太––德林联合创始人常言：“向着月亮出发，即便未能抵达，也将置身繁星之中。”如今，德林的腾飞之路已经清晰明确，就是打造亚太地区最大的以全球资产配置为核心的资产管理平台。 而在打造这一长远且意义非凡的全球资管平台的征途中，德林人用过去14年的时间，逐渐沉淀和提炼出了属于自己的企业文化和跨越之道。借用《孙子兵法》的“五事”––“道天地将法”，德林乘大势，启远航。 道，是德林的信仰基石，我们贯彻长期主义的理念服务客户。不是1年、3年、10年，而是100年，让客户的财富、智慧和传奇得以传承。我们在短期利益和诱惑面前，坚守原则，在经济的跌宕起伏下，不卑不亢地按照既定的节奏稳步向前。 反者道之动，弱者道之用。物极必反的原理贯穿于我们整个长期主义理念，而真正的强者往往都以弱者的身份出现，以低调的姿态学习，以绵绵不断的力量来攻克一个接着一个的困难，当达到目标后，继续秉持着同样的原则，保持谦逊的态度来迎接新一轮的挑战。 天，是天时，意味着对时机的准确把握，以及在时机没有出现前的耐心耕耘。在2013–2015年，人民币在升值 德林正在努力的拥抱人工智能的新纪元。藉年度业绩盈喜发布会之际，公布了人工智能家族办公室的进展， 得到了与会者的赞赏。而我所想的是：我们的目标只是传统的业绩增长，抑或是市值增长？或者，我们的目标只是满足于能率先在全亚洲创设人工智能家族办公室，追求数字分身来回答投资者的问题？ 智者千虑，必有一失，人工智能万虑，或成非凡。人工智能全面超越人类的道路漫长而且未知，需要时间沉 淀，这是一项挑战重重的任务。就像互联网在1995年诞生，而真正大规模普及和成熟应用是20年之后。德林现在埋下一颗科技的种子，孕育着未来的无限可能。因为我们每个人都有可能是历史的见证者，是那一束探索未知，推动科技应用，照亮人类幸福的光。在智能时代的浩瀚星空中，德林正以前所未有的决心与勇气，启程逐月，为实现这一宏伟蓝图不懈奋斗！ 德林控股集团有限公司/年度报告2023/2024 4 将，是人才。德林重视内部培养，团队成员之间创建了深厚的信任与默契。德林的将中，最长时间的有17年，最短也有6年。团队成员还有自美国、加拿大、中国台湾、韩国、新加坡、澳大利亚和马来西亚等地，构成了一支多元化、专业化的精英队伍，共同打造了独一无二的德林团队。 法，是制度和组织，是确保企业高效运行的制度体系。初创时，我们注重成本控制，随着企业规模成长，我们不断优化管理结构，明确职责，确保每个决策都能由最合适的人来制定执行，以科学的管理体系支撑企业的长远发展。 所以，德林的“道、天、地、将、法”不仅是对经典兵法的现代演绎，更是我们应对复杂商业环境，实现可持续发展的战略指导思想。 德林的传统立足点––家族办公室服务，深耕于超高净值家族的财富规划与传承，已累积了约30亿美元的资产管理规模，展现了业务的坚固与稳定。然而，传统家族办公室业务的深度与个性化服务特性限制了其规模化，要求我们对每一位客户的独特需求有深度的理解与长期的陪伴，这无疑对团队的专业性、广度及与客户间创建的信任度提出了极高要求。 而人工智能的广泛应用，可以突破这一局限。 从个人电脑发明到移动互联网大规模应用，用了20多年时间。而互联网的革命改变了世界约1%的广告业务格局和1%的商品销售格局。如今，人工智能(AI)出现，到10年后人工通用智能(AGI)的智能水平预期将超越人类一倍到十倍。甚至到20年后AGI的升级人工超级智能(ASI)，使智能水平达到人类的100倍甚至10,000倍。可以想象，相较于互联网改变世界2%的格局，人工智能是怎样的神工鬼斧！ 科技迭代，人工智能将人类大脑99%的本能脑、情绪脑都去除了，只剩下1%的理性脑，并进一步强化。在做与投资相关的决定时，运用人工智能可以摆脱人脑出于本能和情绪而无法避免的误区，以先进的数学计算和模型代替人为的主观判断，克服贪婪、恐惧、侥幸等人性的弱点。 5 德林控股集团有限公司/年度报告2023/2024 尊敬的各位股东、投资人和朋友们，“创富有你，守富有我”已成为德林坚定的信念和口号，“时不我与，争分夺秒”是德林拥抱人工智能科技时代的态度和目标。 “向着月亮出发，即使未能抵达，也将置身繁星之中。”德林和你们，都是那一颗颗闪亮的星！ 德林控股集团有限公司主席、行政总裁兼执行董事陈宁迪先生 香港，2024年6月26日 转介服务包括(a)向机构基金提供意见以及物色及转介投资项目及╱或投资者；(b)连系项目与客户及买家与 客户；及(c)协调、建议及执行集资项目。于报告期间，本集团主要向金融、生物技术及制造业客户提供转介服务。 投资管理服务包括管理离岸基金的投资组合及资产分配。于2021年收购开曼群岛一间持牌实体及新加坡一 间持牌实体后，本集团开始于开曼群岛及新加坡提供投资管理服务。于报告期间，本集团已收购德林家族办公室香港（一家获证券及期货事务监察委员会发牌进行第4类及第9类受规管活动的实体）剩余55%权益，以进一步拓展在香港的投资管理服务。投资顾问服务包括向客户提供证券顾问服务。于报告期间，本集团就管理投资管理项下资产所收取的服务费约为58.1百万港元（截至2023年3月31日止年度：约18.7百万港元）。 德林控股集团有限公司/年度报告2023/2024 6 业务回顾 于截至2024年3月31日止年度（“报告期间”），尽管全球经济前景尚未明朗，本集团继续扩大其持牌业务的金 融服务，包括为客户提供的财务顾问服务；证券研究服务；证券买卖及经纪服务；保证金融资服务；转介服务；投资管理及咨询服务以及保险经纪服务，以及借贷服务（“金融服务业务”）。于报告期间，本集团收购德林家族办公室（香港）有限公司（“德林家族办公室香港”）剩余55%权益，以进一步拓展其金融服务业务。 于报告期间，本集团录得收益由截至2023年3月31日止年度约191.1百万港元增加约5.9%至截至2024年3月31日止年度约202.4百万港元。本集团录得毛利由截至2023年3月31日止年度约102.6百万港元增加约27.1%至截至2024年3月31日止年度约130.5百万港元。截至2024年3月31日止年度，本集团录得本公司拥有人应占全面收益总额约99.8百万港元，而截至2023年3月31日止年度则为全面开支总额约49.5百万港元。 提供持牌业务的金融服务 本集团就持牌业务提供的金融服务包括向客户提供财务顾问服务；证券研究服务；证券买卖及经纪服务；保证金融资服务；转介服务；投资管理及咨询服务；以及保险经纪服务。 本集团提供的财务顾问服务包括为客户提供机构融资意见。于报告期间，本集团为其来自不同行业（包括通讯、工业、消费、科技及金融业）的客户（包括但不限于香港联合交易所有限公司（“联交所”）上市公司）提供财务顾问服务。 证券研究服务包括由本集团内部分析员进行研究及为我们的证券买卖及经纪以及保证金融资服务客户制作研究报告。 证券买卖及经纪服务包括代表客户买卖证券。 保证金融资业务包括为有需要藉助融资购买证券的零售、企业及高净值客户提供股票抵押融资。于2024年3月31日，保证金融资服务应收贷款约为82.2百万港元（2023年3月31日：约102.9百万港元）。 于报告期间，本集团向26名（2023年3月31日：21名）客户授出贷款，彼等主要为寻求资金作投资及一般营运 资金用途的独立客户。于2024年3月31日，本集团的客户贷款总额（扣除拨备）当中分别12.0%（2023年3月31日：约11.8%）及41.6%（2023年3月31日：约43.7%）乃由本公司最大的贷款客户及五大贷款客户的未偿还结余组成，因此有客户集中风险。于2024年3月31日，所有应收贷款及利息根据到期日均须于一年内偿付。 于2024年3月31日，本集团的应收贷款按年利率8.0厘至15.0厘（2023年3月31日：8.0厘至15.0厘）计息及须于与客户协定的固定年期偿还。于2024年3月31日，应收利息按年利率8.0厘至36.0厘（2023年3月31日：8.0厘至36.0厘）计