汽车行业研究周报：汽车以旧换新补贴提升

申港证券的这份研究报告聚焦于近期国家发布的汽车以旧换新补贴政策以及其对汽车行业的影响。报告强调了以下关键点：

政策要点

1. 老旧营运货车报废更新支持：鼓励国三及以下排放标准的老旧营运货车报废，更新为低排放货车。符合条件的报废更新货车可获得每辆8万元的补贴。

2. 汽车报废更新补贴标准提高：对个人消费者更换车辆，若符合一定条件（包括报废国三及以下排放标准燃油乘用车或特定年份的新能源乘用车），可获得更高的补贴，其中购买新能源乘用车的补贴提高至2万元，购买2.0升及以下排量燃油乘用车的补贴提高至1.5万元。

3. 资金安排：中央和地方政府共同承担支持资金，东部、中部、西部地区的中央承担比例分别为85%、90%、95%。

投资策略

• 关注低估值整车和零部件龙头，特别是那些在新能源领域具有先发优势的自主车企（如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车）、业绩稳定的低估值零部件龙头（如华域汽车、福耀玻璃）以及电动化和智能化的优质赛道核心标的（如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利）。
• 看好国产替代概念，包括菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等。
• 关注强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。

市场回顾

• 汽车板块本周下跌1.80%，在申万31个板块中排名12。
• 行业整体跑赢沪深300。
• 细分行业中，汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车等板块表现各异。

主要材料/组件价格变动

• 车用动力电池价格、热轧卷板价格、铝价格、铜价格和橡胶价格均有波动，具体价格随市场变化。

风险提示

• 汽车销量风险、政策落地风险、市场竞争加剧、关键原材料短缺与成本上升。

报告结论

该报告提供了对当前汽车行业的深入分析，强调了政府政策对汽车市场的影响，特别是针对老旧车辆的更新补贴政策。报告建议投资者关注特定的公司和行业趋势，同时提醒了可能存在的风险因素。报告最后提供了基于当前市场情况的投资组合建议，供投资者参考。