机械行业周报：国务院提升大规模设备更新补贴标准，CME预估7月挖机销量+11.06%

证券研究报告|行业周报2024年07月28日 强于大市（维持评级） 行业要闻：工信部开展“工业母机+”百行万企产需对接活动。 为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动工业母机创新产品推广应用， 促进工业母机产业链企业融通发展，工业和信息化部决定开展“工业母机+”行业走势百行万企产需对接活动，2024年7月启动，持续至2027年底。 机械 沪深300 文件强调，要建立完善产需对接渠道，汇聚优势企业、高等院校、科研院所、金融机构、知识产权服务机构等各类资源，搭建高水平交流、展示、服务平台，推动工业母机供需双方在结对攻尖、应用迭代、更新升级。（来源：工信部） 1%-4%-8%-13 %-17 %-22 %-26 %-31 % 国务院发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。 根据党中央、国务院决策部署，根据《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，国务院统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。主要要求有：优化设备更新项目支持方式、支持老旧营运船舶报废更新、支持老旧营运货车报废更新、提高农业机械报废更新补贴标准、提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准、提高设备更新贷款财政贴息比例等。（来源：国务院） 2023-07 2023-11 2024-03 2024-07 作者 分析师 何文雯 执业证书编号：S1070523050001 邮箱：hewenwen@cgws.com分析师陈郁双 2024年上半年规模以上工业企业利润平稳增长，6月份增速有所加快。 国家统计局7月24日发布1—6月份全国规模以上工业企业利润数据。上半年，全国规模以上工业企业利润同比增长3.5%，增速比1—5月份加快0.1个百分点。其中，6月份规上工业企业利润增长3.6%，增速比5月份加快2.9个百分点。分行业看，在41个工业大类行业中，有32个行业上半年利润同比增长，增长面为78.0%，与1—5月份持平。 执业证书编号：S1070524030002 邮箱：chenyushuang@cgws.com 分析师 孙培德 执业证书编号：S1070523050003邮箱：sunpeide@cgws.com 装备制造业有力支撑工业利润增长。随着制造业高端化、智能化、绿色化步伐加快，装备制造业活力不断增强，有力支撑规上工业利润增长。上半年，装备制造业利润同比增长6.6%，拉动规上工业利润增长2.2个百分点，对规上工业利润增长的贡献率超六成 。装备制造业利润占规上工业的比重为35.0%，同比上升1.0个百分点，今年以来比重持续上升，规上工业利润行业结构不断改善。分行业看，智能手机、集成电路、新能源汽车等高技术产品产销较快增长，带动电子、汽车行业利润分别增长24.0%、10.7%；造船业竞争力提升、订单快速增长，带动铁路船舶航空航天运输设备行业利润增长36.0%。（来源：国家统计局） 分析师 张靖苗 执业证书编号：S1070524070005 邮箱：zhjingmiao@cgws.com 相关研究 1、《24H1全国铁路固定资产投资创新高，6月叉车销量同比+11%》2024-07-24 2、《6月挖机国内销量+25.60%，头部船企半年度业绩高增》2024-07-16 3、《6月挖机销量好于预期，25款人形机器人亮相WAIC》2024-07-09 CME观测 ：7月挖掘机国内销量6000台左右。 经草根调查和市场研究，CME预估2024年7月挖掘机（含出口）销量14000台左右，同比增长11.06%左右，市场正在加速回暖。 分市场来看： 国内市场预估销量6000台，同比增长近17%，涨幅环比收窄8pct。 出口市场预估销量8000台，同比增长近7%。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场恢复正增长。 按照CME观测数据，2024年1—7月，中国挖掘机械整体销量同比下降3%左右，降幅持续收窄。其中，国内市场同比增长近6%，出口市场销量同比下降-11%。数据环比1—6月均有改善。（来源：工程机械杂志）。 中国机械工业联合会发布2024年1-6月机械工业进出口情况。 据海关统计显示，2024年1-6月，机械工业累计进出口总额5579.4亿美元，同比增长4.1%。其中：进口1433.9亿美元，同比下降0.1%；出口4145.5亿美元，同比增长5.6%。贸易顺差2711.6亿美元。其中，重型矿山行业出口增速最高，达到16.30%。 2024年1-6月，机械工业一般贸易累计进出口总额4051.4亿美元，同比增长7.5%；加工贸易累计进出口总额844.8亿美元，同比下降9.8%。（来源：中国机械工业联合会） 市场表现回顾：本周（2024/07/22-2024/07/26）5个交易日，创业板指跌幅为-3.82%，沪深300跌幅为-3.67%，机械设备（申万）板块跌幅为-1.82%，领先沪深300指数1.85个百分点。在申万所有一级行业中位于第13位。 估值方面，截至2024年07月26日，申万机械设备板块市盈率为23.73倍。 风险提示：消费电子下游复苏不及预期、宏观经济下行风险；原材料价格波动 ；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整 一、行情回顾 （一）板块行情回顾 本周（2024/07/22-2024/07/26）5个交易日，创业板指跌幅为-3.82%，沪深300跌幅为-3.67%，机械设备（申万）板块跌幅为-1.82%，领先沪深300指数1.85个百分点。在申万所有一级行业中位于第13位。 估值方面，截至2024年07月26日，申万机械设备板块市盈率为23.73倍。 图表1：主要指数本周涨跌幅（%） 图表2：全行业本周涨跌幅（%） 机械各子板块中，印刷包装机械涨幅最高，为+7.28%；工控设备跌幅最大，跌幅为-6.99%。 图表3：机械设备各子板块本周涨跌幅（%） （二）个股行情回顾 个股方面，本周涨幅前五名依次为邵阳液压（78.35%）、腾达科技（61.05%）、七丰精工（38.61%）、金明精机（33.58%）、研奥股份（33.43%）。 本周涨幅后五名依次为凯腾精工（-22.57%）、驰诚股份（-17.75%）、荣亿精密（-16.74%）、*ST华铁（-16.33%）、铁大科技（-15.86%）。 图表4：机械设备行业本周涨幅前五的个股 图表5：机械设备行业本周跌幅前五的个股 二、行业与公司观点 （一）行业重要新闻 工信部开展“工业母机+”百行万企产需对接活动。 为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动工业母机创新产品推广应用，促进工业母机产业链企业融通发展，工业和信息化部决定开展“工业母机+”百行万企产需对接活动，2024年7月启动，持续至2027年底。 文件强调，要建立完善产需对接渠道，汇聚优势企业、高等院校、科研院所、金融机构、知识产权服务机构等各类资源，搭建高水平交流、展示、服务平台，推动工业母机供需双方在结对攻尖、应用迭代、更新升级。（来源：工信部） 国务院发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。 根据党中央、国务院决策部署，根据《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，国务院统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。 主要要求有： 1）优化设备更新项目支持方式 安排超长期特别国债大规模设备更新专项资金加大对设备更新的支持力度。在工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新以及回收循环利用的基础上，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，并结合实际动态调整。 2）支持老旧营运船舶报废更新 加快高能耗高排放老旧船舶报废更新，推动新能源清洁能源船舶发展。在报废基础上更新为燃油动力船舶或新能源清洁能源船舶的，根据不同船舶类型按1500—3200元/总吨予以补贴；新建新能源清洁能源船舶，根据不同船舶类型按1000—2200元/总吨予以补贴；只提前报废老旧营运船舶的，平均按1000元/总吨予以补贴。 3）支持老旧营运货车报废更新 支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车。报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元；无报废只更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴3.5万元；只提前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴3万元。 4）提高农业机械报废更新补贴标准 报废20马力以下的拖拉机，单台最高报废补贴额由1000元提高到1500元；报废联合收割机、播种机等并新购置同种类机具，在现行补贴标准基础上，按不超过50%提高报废补贴标准；报废并更新购置采棉机，单台最高报废补贴额由3万元提高到6万元。 5）提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准 推动城市公交车电动化替代，支持新能源公交车及动力电池更新。更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元。 6）提高设备更新贷款财政贴息比例 发挥再贷款政策工具作用，引导金融机构支持设备更新和技术改造。对符合《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》（财金〔2024〕54号）条件经营主体的银行贷款本金，中央财政贴息从1个百分点提高到1.5个百分点，贴息期限2年，贴息总规模200亿元。（来源：国务院） 2024年上半年规模以上工业企业利润平稳增长，6月份增速有所加快。 国家统计局7月24日发布1—6月份全国规模以上工业企业利润数据。上半年，全国规模以上工业企业利润同比增长3.5%，增速比1—5月份加快0.1个百分点。其中，6月份规上工业企业利润增长3.6%，增速比5月份加快2.9个百分点。分行业看，在41个工业大类行业中，有32个行业上半年利润同比增长，增长面为78.0%，与1—5月份持平。 装备制造业有力支撑工业利润增长。随着制造业高端化、智能化、绿色化步伐加快，装备制造业活力不断增强，有力支撑规上工业利润增长。上半年，装备制造业利润同比增长6.6%，拉动规上工业利润增长2.2个百分点，对规上工业利润增长的贡献率超六成。 装备制造业利润占规上工业的比重为35.0%，同比上升1.0个百分点，今年以来比重持续上升，规上工业利润行业结构不断改善。分行业看，智能手机、集成电路、新能源汽车等高技术产品产销较快增长，带动电子、汽车行业利润分别增长24.0%、10.7%；造船业竞争力提升、订单快速增长，带动铁路船舶航空航天运输设备行业利润增长36.0%。 （来源：国家统计局） CME观测：7月挖掘机国内销量6000台左右。 经草根调查和市场研究，CME预估2024年7月挖掘机（含出口）销量14000台左右，同比增长11.06%左右，市场正在加速回暖。 分市场来看： 国内市场预估销量6000台，同比增长近17%，涨幅环比收窄8pct。 出口市场预估销量8000台，同比增长近7%。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场恢复正增长。 按照CME观测数据，2024年1—7月，中国挖掘机械整体销量同比下降3%左右，降幅持续收窄。其中，国内市场同比增长近6%，出口市场销量同比下降-11%。数据环比1—6月均有改善。（来源：工程机械杂志） 中国机械工业联合会发布2024年1-6月机械工业进出口情况。 据海关统计显示，2024年1-6月，机械工业累计进出口总额5579.4亿美元，同比增长4.1%。其中：进口1433.9亿美元，同比下降0.1%；出口4145.5亿美元，同比增长5.6%。 贸易顺差2711.6亿美元。其中，重型矿山行业出口增速最高，达到16.30%。 2024年1-6月，机械工业一般贸易累计进出口总额4051.4亿美元，同比增长7.5%；加工贸易累计进出口总额844.8亿美元，同比下降9.8%。（来源：中国机械工业联合会） 三、重点数据