机械设备行业05月周报：CME预估4月挖机销量同比下降26%，降幅环比收窄

│ 机械设备行业05月周报（5.01-5.07） CME预估4月挖机销量同比-26%，降幅环比收窄 投资摘要： 截至5月5日收盘，本周机械行业板块下降1.47%，沪深300指数下降0.30%，机械行业相对沪深300指数落后1.17pct，在中信30个一级行业中位列第21位。 子板块涨跌幅：工程机械(-0.72%)，运输设备(+1.04%)，专用机械(-0.66%)金属制品（-0.11%)，仪器仪表(-1.63%)，通用设备(-0.68%)。 股价涨幅前五名：机器人、中船科技、五新隧装、北方股份、新时达； 股价跌幅前五名：ST金运、高澜股份、荣旗科技、如通股份、申菱环境。 投资观点和重点推荐: 我们将挖掘机市场分为国内市场+国外市场，其中国内市场又拆分为更新需求+新增需求，我们预测2022-2025年我国挖掘机销量将分别27/28/30/35万台，2023年我国挖掘机销量或将处于底部弱复苏状态。截至4月30日，共有20家工程机械行业上市企业公布2022年经营业绩，合计营收达5161.08亿元，合计实现净利润为244.66亿元。17家企业实现盈利，3家企业由盈转亏我们认为2023年下游需求有望进一步回暖，建议关注三一重工、徐工机械恒立液压等。 CME预估2023年4月挖掘机（含出口）销量18000台左右，同比下降26%左右降幅环比小幅收窄。分市场来看：国内市场预估销量9000台，同比下降44%左右。出口市场预估销量9000台，同比增长6%左右，涨幅继续收窄。2023Q1国内市场销量28828台，同比下降44.4%，拐点仍需等待。我们认为基建发力、房地产政策落地有望推动挖机需求进一步边际改善，同时工程机械出口将拉升总销量，对冲国内销量的下滑，在此背景下，积极布局海外市场的工程机械龙头企业有望持续受益，建议关注三一重工、徐工机械、恒立液压等。 2023年一季度，可再生能源装机规模持续扩大，全国可再生能源新增装机 4740万千瓦，同比增长86.5%，占新增装机的80.3%。其中，光伏发电新增并网3366万千瓦，同比增长154.8%。2023Q1，全国光伏发电量1135亿千瓦时，同比增长34.9%。全国光伏发电利用率98%，同比提升0.7个百分点。太阳能发电投资完成522亿元，同比增长177.6%。我们认为23年光伏新增装机量有望继续保持较高增速，同时我们看好电池片技术的结构变化给行业带来的新发展机遇。 本周建议关注： 伟创电气、信测标准、英威腾、科德数控、华依科技等。 风险提示： 高端机床国产替代不及预期、基建及地产投资低于预期、工业软件技术突破不及预期、光伏行业景气度不及预期 证券研究报告 2023年05月06日 投资建议：强于大市(维持评级) 上次建议：强于大市 相对大盘走势 分析师：张旭 执业证书编号：S0590521050001邮箱：zxu@glsc.com.cn 联系人:田伊依 邮箱：tianyy@glsc.com.cn 相关报告 1、《一季度挖掘机出口增长，工程机械寻求海外机会机械设备》2023.04.23 2、《工业母机国产替代，AI赋能工业软件和工控设备机械设备》2023.04.16 3、《政策驱动智能制造，看好工控、数控机床及机器人机械设备》2023.04.09 行业报告 行业周报 正文目录 1投资策略及重点推荐3 2市场回顾4 3行业数据6 3.1通用机械行业数据6 3.2工程机械行业数据7 3.3锂电设备行业数据7 3.4光伏设备行业数据8 4行业新闻9 5重点公司动态10 6风险提示10 图表目录 图表1本周建议关注3 图表2：机械设备指数VS沪深300指数（周涨跌幅）4 图表3：本周中信一级子行业区间涨跌幅（%）4 图表4：本周机械行业子板块周涨跌幅5 图表5：机械行业周涨跌幅前五公司5 图表6：2023年国内制造业PMI逐渐复苏6 图表7：工业企业产成品存货同比情况6 图表8：我国切削机床产量及同比情况6 图表9：我国成形机床产量及同比情况6 图表10：我国机床进口情况6 图表11：我国机床出口情况6 图表12：我国刀具、夹具价格指数7 图表13：我国工业机器人产量及同比情况7 图表14：挖掘机国内销量及出口情况7 图表15：我国叉车销量情况7 图表16：我国汽车起重机销量及同比情况7 图表17：中国小松开机小时数及同比情况7 图表18：全球及国内新能源汽车销量8 图表19：我国动力电池产量及同比情况8 图表20：我国动力电池装车量及同比情况8 图表21：全球储能锂电池出货量及同比情况8 图表22：硅片价格走势8 图表23：组件价格走势8 图表24：中国光伏新增装机量9 图表25：中国光伏累计新增装机量9 1投资策略及重点推荐 截至4月30日，共有20家工程机械行业上市企业公布2022年经营业绩，合计营收达5161.08亿元，合计实现净利润为244.66亿元。17家企业实现盈利，3家企业由盈转亏，工程机械主机制造商四大龙头企业徐工机械、三一重工、中联重科、柳工2022年业绩均不乐观，营业收入和净利润双双下滑。其中，三一重工、中联重科净利润下滑幅度均超过了60%。我们将挖掘机市场分为国内市场+国外市场，其中国内市场又拆分为更新需求+新增需求，我们预测2022-2025年我国挖掘机销量将分别27/28/30/35万台，2023年我国挖掘机销量或将处于底部弱复苏状态。我们认为2023年下游需求有望进一步回暖，建议关注三一重工、徐工机械、恒立液压等。 CME预估2023年4月挖掘机（含出口）销量18000台左右，同比下降26%左右，降幅环比小幅收窄。分市场来看：国内市场预估销量9000台，同比下降44%左右。出口市场预估销量9000台，同比增长6%左右，涨幅继续收窄。中国挖掘机械行业目前仍处于下行周期。挖掘机行业是典型的周期性行业，2021年5月起，销量持续下行。2023Q1国内市场销量28828台，同比下降44.4%，拐点仍需等待。我们认为基建发力、房地产政策落地有望推动挖机需求进一步边际改善，同时工程机械出口将拉升总销量，对冲国内销量的下滑，在此背景下，积极布局海外市场的工程机械龙头企业有望持续受益，建议关注三一重工、徐工机械、恒立液压等。 2023年一季度，可再生能源装机规模持续扩大，全国可再生能源新增装机4740万千瓦，同比增长86.5%，占新增装机的80.3%。其中，光伏发电新增并网3366万千瓦，同比增长154.8%，其中集中式光伏发电1553万千瓦，分布式光伏发电1813万 千瓦。截至2023年3月，全国光伏发电装机容量达到4.25亿千瓦，其中集中式光伏 2.49亿千瓦，分布式光伏1.76亿千瓦。2023年一季度，全国光伏发电量1135亿千瓦时，同比增长34.9%。全国光伏发电利用率98%，同比提升0.7个百分点。太阳能发电投资完成522亿元，同比增长177.6%。我们认为23年光伏新增装机量有望继续保持较高增速，同时我们看好电池片技术的结构变化给行业带来的新发展机遇。 建议关注：伟创电气、信测标准、英威腾、科德数控、华依科技等。 图表1本周建议关注 代码 公司 市值（亿元） 归母净利（亿元） PE CAGR-3 PEG 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 2023E 688698.SH 伟创电气 49.50 1.96 2.69 3.64 25.22 18.41 13.59 37.56% 0.65 300938.SZ 信测标准 43.27 1.59 2.16 2.78 27.21 20.05 15.59 32.99% 0.77 002334.SZ 英威腾 86.57 4.17 5.51 6.92 20.76 15.71 12.52 35.99% 0.50 688305.SH 科德数控 87.39 1.15 1.67 2.39 75.68 52.37 36.51 58.20% 1.14 688071.SH 华依科技 40.27 1.29 1.99 2.66 31.22 20.19 15.12 94.20% 0.23 资料来源：iFinD，国联证券研究所，市值/股价取2023年5月5日收盘价 2市场回顾 截至5月5日收盘，本周机械行业板块下降1.47%，沪深300指数下降0.30%，机械行业相对沪深300指数落后1.17pct。 图表2：机械设备指数VS沪深300指数（周涨跌幅） 资料来源：iFinD、国联证券研究所 从板块排名来看，机械行业本周下降1.47%，在中信30个一级行业中位列第21 位。 图表3：本周中信一级子行业区间涨跌幅（%） 资料来源：IFind、国联证券研究所 从子板块方面来看，通用设备板块下跌0.68%，专用机械板块下跌0.66%，金属制品板块下跌0.11%，仪器仪表板块下跌1.63%，工程机械板块下跌0.72%，运输设备板块上升1.04%。 图表4：本周机械行业子板块周涨跌幅 资料来源：Wind、国联证券研究所 股价涨幅前五名：机器人、中船科技、五新隧装、北方股份、新时达； 股价跌幅前五名：ST金运、高澜股份、荣旗科技、如通股份、申菱环境。 图表5：机械行业周涨跌幅前五公司 资料来源：Wind、国联证券研究所 3行业数据 3.1通用机械行业数据 图表6：2023年国内制造业PMI逐渐复苏图表7：工业企业产成品存货同比情况 资料来源：iFinD、国家统计局、国联证券研究所资料来源：iFinD、国家统计局、国联证券研究所 图表8：我国切削机床产量及同比情况图表9：我国成形机床产量及同比情况 资料来源：iFinD、国家统计局、国联证券研究所资料来源：iFinD、国家统计局、国联证券研究所 图表10：我国机床进口情况图表11：我国机床出口情况 资料来源：iFinD、海关总署、国联证券研究所资料来源：iFinD、海关总署、国联证券研究所 图表12：我国刀具、夹具价格指数图表13：我国工业机器人产量及同比情况 资料来源：iFinD、中国五金机电指数、国联证券研究所资料来源：iFinD、国家统计局、国联证券研究所 3.2工程机械行业数据 图表14：挖掘机国内销量及出口情况图表15：我国叉车销量情况 资料来源：iFinD、中国工程机械工业协会、国联证券研究所资料来源：iFinD、国联证券研究所 图表16：我国汽车起重机销量及同比情况图表17：中国小松开机小时数及同比情况 资料来源：iFinD、国联证券研究所资料来源：iFinD、国联证券研究所 3.3锂电设备行业数据 图表18：全球及国内新能源汽车销量图表19：我国动力电池产量及同比情况 动力电池产量(GMh)动力电池产量同比 701600% 601400% 1200% 50 1000% 40800% 30600% 400% 20 200% 100% 0-200% 2020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03 资料来源：iFinD、中汽协、EVSales、国联证券研究所资料来源：iFinD、中国汽车动力电池产业创新联盟、国联证券研究所 图表20：我国动力电池装车量及同比情况图表21：全球储能锂电池出货量及同比情况 动力电池装车量(GMh)动力电池装车量同比 40900% 35800% 700% 30 600% 25500% 20400% 15300% 200% 10 100% 50% 0-100% 2020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03 资料来源：iFinD、中国汽车动力电池产业创新联盟、国联证券研究所资料来源：iFinD、国联证券研究所 3.4光伏设备行业数据 图表22：硅片价格走势图表23：组件价格走势 资料来源：iFinD、PVinsights、国联证券研究所资料来源：iFinD、PVinsights、国联证券研究所 图表24：中国光