通信周跟踪：巴黎奥运会首次展现ai＋体育应用场景，国内科技出海展现新实力

通信行业近一年市场表现 投资要点行业动向： 1）本届奥运会AI赋能元素随处可见，中国科技展现出海实力。阿里云承担 了超过三分之二的奥运转播信号并实时生成高自由度回放画面、商汤“日日新”助力中国国家篮球队在训练中解析运动员状态与篮球轨迹、百度AI辅助训练系统辅助国家跳水队训练。此外，奥运开幕式中历史人物的实时动画生成、机器狗 场地巡检、AI网络舆论监控、场馆数字孪生人流管控、电视转播AI概述等等功 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年7月29日 ——巴黎奥运会首次展现ai＋体育应用场景，国内科技出海展现新实力 领先大市-A(维持) 周跟踪（20240722-20240728） 通信 资料来源：最闻 相关报告： 【山证通信】光模块、服务器等环比增长，会议决议支持人工智能卫星互联网发展-周跟踪（20240715-20240719）2024.7.24 【山证通信】OpenAI新模型或大幅提升推理能力，萝卜快报带来对智驾能力的新关注-周跟踪 （20240708-20240712）2024.7.15 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 张天 执业登记编码：S0760523120001邮箱：zhangtian@sxzq.com 赵天宇 执业登记编码：S0760524060001邮箱：zhaotianyu@sxzq.com 能也将在本届奥运会进行当中发挥重要作用。我们认为，大模型赋能的AI应用正逐渐渗透体育赛事，算力需求快速增长，建议持续关注光模块、铜连接、国产算力产业链。 2）OpenAI推出SearchGPT，微软将AI搜索逐步集成至Bing，搜索引擎有望成为继copilot后的大模型超大应用场景。OpenAI的SearchGPT的搜索结果更加清晰准确，不仅集成了实时网络信息，还包括了多步推理功能，令搜索答案的范围更聚焦、更符合用户真实需求。而Bing小范围开放的全新AI搜索功能不仅让用户轻松查找信息，还使用户轻松查看AI搜索结果以及浏览相关网站，有望逐步渗透至Bing搜索引擎。我们认为，大模型渗透搜索引擎作为用户最多、使用频次最高的互联网基础应用将大大催化算力需求，我们对中期视角推理算力的持续增长保持乐观。 建议关注：光通信板块：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技、万通发展、腾景科技；服务器产业链：浪潮信息、紫光股份、烽火通信、沪电股份、深南电路、金信诺；卫星互联网板块：上海瀚讯、海格通信、航天电子、铖昌科技、臻镭科技、震有科技。 市场整体：本周（2024.07.22-2024.07.28）市场整体下跌，上证综指跌-3.07%，申万通信指数跌-3.25%，深圳成指跌-3.44%，沪深300跌-3.67%，创业板指数跌 -3.82%，科创板指数跌-3.95%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光缆海缆 （+5.95%）、控制器（+4.40%）、卫星通信（+3.44%）。从个股情况看，高澜股份、中天科技、亨通光电、海格通信、震有科技涨幅领先，涨幅分别为+9.69%、+8.63%、 +7.24%、+4.01%、+3.91%。电连技术、移远通信、新易盛、源杰科技、广和通跌幅居前，跌幅分别为-10.06%、-9.67%、-9.48%、-8.54%、-8.05%。 风险提示： 海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。 目录 1.周观点和投资建议4 1.1周观点4 1.2建议关注4 2.行情回顾4 2.1市场整体行情4 2.2细分板块行情5 2.2.1涨跌幅5 2.2.2估值7 2.3个股公司行情7 2.4海外动向8 3.新闻公告8 3.1重大事项8 3.2行业新闻10 4.风险提示11 图表目录 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅5 图2：周涨跌幅控制器周表现领先5 图3：月涨跌幅物联网、设备商、运营商月表现领先6 图4：年涨跌幅设备商、光模块、光缆海缆年初至今表现领先6 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平7 图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平7 图7：本周个股涨幅前五（%）7 图8：本周个股跌幅前五（%）7 表1：建议重点关注的公司4 表2：海外最新动向8 表3：本周重大事项8 表4：本周重要公司公告9 表5：本周重要行业新闻10 1.周观点和投资建议 1.1周观点 1）本届奥运会AI赋能元素随处可见，中国科技展现出海实力。阿里云承担了超过三分之二的奥运转播信号并实时生成高自由度回放画面、商汤“日日新”助力中国国家篮球队在训练中解析运动员状态与篮球轨迹、百度AI辅助训练系统辅助国家跳水队训练。此外，奥运开幕式中历史人物的实时动画生成、机器狗场地巡检、AI网络舆论监控、场馆数字孪生人流管控、电视转播AI概述等等功能也将在本届奥运会进行当中发挥重要作用。我们认为，大模型赋能的AI应用正逐渐渗透体育赛事，算力需求快速增长，建议持续关注光模块、铜连接、国产算力产业链。 2）OpenAI推出SearchGPT，微软将AI搜索逐步集成至Bing，搜索引擎有望成为继copilot后的大模型超大应用场景。OpenAI的SearchGPT的搜索结果更加清晰准确，不仅集成了实时网络信息，还包括了多步推理功能，令搜索答案的范围更聚焦、更符合用户真实需求。而Bing小范围开放的全新AI搜索功能不仅让用户轻松查找信息，还使用户轻松查看AI搜索结果以及浏览相关网站，有望逐步渗透至Bing搜索引擎。我们认为，大模型渗透搜索引擎作为用户最多、使用频次最高的互联网基础应用将大大催化算力需求，我们对中期视角推理算力的持续增长保持乐观。 1.2建议关注 板块公司 表1：建议重点关注的公司 光通信中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技、万通发展、腾景科技服务器产业链浪潮信息、紫光股份、烽火通信、沪电股份、深南电路、金信诺 卫星互联网上海瀚讯、海格通信、航天电子、铖昌科技、臻镭科技、震有科技 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.行情回顾 2.1市场整体行情 周（2024.07.22-2024.07.28）市场整体下跌，上证综指跌-3.07%，申万通信指数跌-3.25%，深圳成指跌 -3.44%，沪深300跌-3.67%，创业板指数跌-3.82%，科创板指数跌-3.95%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光缆海缆（+5.95%）、控制器（+4.40%）、卫星通信（+3.44%）。 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.2细分板块行情 2.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅光缆海缆周表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅物联网、液冷、卫星通信月表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年涨跌幅设备商、光模块、光缆海缆年初至今表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.3个股公司行情 从个股情况看，高澜股份、中天科技、亨通光电、海格通信、震有科技涨幅领先，涨幅分别为+9.69%、 +8.63%、+7.24%、+4.01%、+3.91%。电连技术、移远通信、新易盛、源杰科技、广和通跌幅居前，跌幅分别为-10.06%、-9.67%、-9.48%、-8.54%、-8.05%。 图7：本周个股涨幅前五（%）图8：本周个股跌幅前五（%） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.4海外动向 表2：海外最新动向 公司 日期 内容 沃达丰 2024.07.22 沃达丰出售了价值13亿欧元(约合14亿美元)的VantageTowers10%的股份，这家总部位于英国的电信公司正寻求减少债务。据悉，此次出售是沃达丰2022年11月宣布的剥离旗下电信塔部门的交易的一部分。当时，沃达丰同意以每股32欧元的价格向私募股权巨头KKR(KKR.US)和GlobalInfrastructurePartners(GIP)出售其电信塔部门VantageTowers的股份。 WIZ 2024.07.23 网络安全初创公司WIZ将继续寻求IPO，拒绝了ALPHABET的收购要约。 Alphabet 2024.07.23 谷歌母公司AlphabetInc.发布的第二季度收入超出分析师预期，受对云计算服务和搜索引擎广告的需求提振。根据该公司周二发布的公告，第二季度不含合作伙伴支付的销售额为713.6亿美元。媒体汇编数据显示分析师此前预测为707亿美元。公司每股净收益为1.89美元，高于华尔街预期的1.84美元。谷歌一度在人工智能竞赛中遥遥领先，因为该公司开发了如今风靡的聊天机器人所依靠的大部分技术。如今，谷歌的目标是证明自己能够经受住来自OpenAI和微软等公司的竞争。这些竞争对手正推出能够以对话方式回答用户问题的聊天机器人，试图以此吸引用户弃用传统的网络搜索。谷歌急于将人工智能融入其所有广泛使用的产品，包括Gmail、GoogleDocs和搜索。 特斯拉 2024.07.23 马斯克表示，特斯拉目前难以获得所需的GPU，需要在特斯拉超级计算机Dojo付出更多努力，以确保公司拥有所需要的大模型训练能力。 资料来源：财联社，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表3：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年7月22日2024年7月23日2024年7月24日 晶方科技 彩讯股份 2024年7月25日 闻泰科技 2024年7月26日 视源股份晶方科技 启明信息广和通 资料来源：Wind，山西证券研究所 表4：本周重要公司公告 公司 时间 公告类型 公告摘要 和晶科技 7月22日 业绩预告 公司发布2024年上半年业绩预告。公司2024年上半年预计归母净利润盈利2,810万元–3,435万元，同比增长35%-65%；扣非净利润盈利2,720万元–3,215万元，同比增长65%-95%。 晶方科技 7月24日 股份减持 公司股东中新苏州工业园区创业投资有限公司（以下简称“中新创投”）拟计划自2024年8月15日至2024年11月14日，通过大宗交易方式减持不超过13,043,400股，即不超过公司总股本的2%。（若减持计划实施期间公司有送股、资本公积金转增股本等股份变动事项，减持股份数量将相应进行调整。） 彩讯股份 7月24日 股权激励 《彩讯科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称“本激励计划”或“《激励计划》”）及其摘要规定的限制性股票首次授予条件已经成就，根据彩讯科技股份有限公司（以下简称“公司”）2024年第二次临时股东大会的授权，公司于2024年7月23日召开了第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十六次会议，审议并通过了《关于调整2024年限制性股票激励计划首次授予相关事项的议案》《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》，确定以2024年7月23日为首次授予日，以14.832元/股的授予价格向230名激励对象首次授予500万股第二类限制性股票。 乐鑫科技 7月24日 业绩预告 公司发布2024年上半年业绩预告。公司2024年上半年预计归母净利润盈利15,164万元左右，与上年同期相比，将增加8,707万元左右，同比增加135%左右；扣非归母净利润盈利14,568万元左右，与上年同期相比，将增加9,175万元左右，同比增加170%左右。 神工股份 7月24日 业绩预告 公司发布2024年上半年业绩预告。公司2024年上半年预计实现营收入12,000.00万元至13,000.00万元，与上年同期相比，预计将增加4,116.52万元至5,116.52万元，同比增长52.22%至64.90%；归母净利润为200.00万元至