天风汽车周报：政策力度加大，首次明确补贴商用车

政策力度加大，首次明确补贴商用车 政府加大设备更新和消费品以旧换新政策支持力度。7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，其中提到支持老旧营运货车报废更新、提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准、提高汽车报废更新补贴标准等一系列汽车行业相关的支持政策： 提高汽车报废更新补贴标准，新增补贴范围限制； 首次明确补贴商用车，范围包括老旧营运货车、新能源公交车及动力电池； 明确资金渠道，中央提升补贴金额承担比例。 政策拉动效果显现，全年需求有望得到较强支持。具体来看，4月27日，商务部汽车以旧换新信息平台收到全国第1份汽车报废更新补贴申请，到申请量突破1万份，用时25天；从第1万份申请到第2万份申请，用时7天； 再到第3万份申请，用时缩短至4天。最新数据显示，截至7月25日，汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请36.4万份，单日新增已超过1万份。以旧换新需求呈现加速趋势。 政策端&供给端发力，下半年行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。 中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。 据商务部负责人提供的数据，截至7月25日，汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请36.4万份，单日新增已超过1万份，相较于1个月前的单日新增5100余份申请量已有接近翻倍增长。同时，随着小米SU7上市、北京车展上众多新车发布、以及下半年比亚迪DM5.0和鸿蒙智行（享界S9、智界R7等）一系列新车将陆续上市，供给端强势发力。 投资建议： 重点看好奇瑞产业链； 赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，建议关注： 1、零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技（天风电新团队覆盖）、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等； 2、整车：长安汽车、江淮汽车等； 3、域控制器：德赛西威、均胜电子、科博达等； 4、智能座舱：华安鑫创、上声电子（天风电新团队覆盖）等。 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点标的推荐 1.每周聚焦 1.1.政策力度加大，首次明确补贴商用车 政府加大设备更新和消费品以旧换新政策支持力度。7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，其中提到支持老旧营运货车报废更新、提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准、提高汽车报废更新补贴标准等一系列汽车行业相关的支持政策。 提高汽车报废更新补贴标准，新增补贴范围限制。在《汽车以旧换新补贴实施细则》基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日（含当日）前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补贴2万元（此前为1万元）、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴1.5万元（此前为0.7万元）。同时，政府也新增规定：消费者按本通知标准申请补贴，相应报废机动车须在本通知印发之日前登记在本人名下。 首次明确补贴商用车，范围包括老旧营运货车、新能源公交车及动力电池。《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》提出， 支持老旧营运货车报废更新：支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车。报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元；无报废只更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴3.5万元；只提前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴3万元。 提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准：推动城市公交车电动化替代，支持新能源公交车及动力电池更新。更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元。 明确资金渠道，中央提升补贴金额承担比例。国家发展改革委直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，用于落实包括支持老旧营运货车报废更新、提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准、提高汽车报废更新补贴标准等在内的一系列支持政策。支持资金按照总体9:1的原则实行央地共担（此前为央地总体承担比例为6:4），东部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95%（此前为50%、60%、70%）。 政策拉动效果显现，全年需求有望得到较强支持。具体来看，4月27日，商务部汽车以旧换新信息平台收到全国第1份汽车报废更新补贴申请，到申请量突破1万份，用时25天； 从第1万份申请到第2万份申请，用时7天；再到第3万份申请，用时缩短至4天。最新数据显示，截至7月25日，汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请36.4万份，单日新增已超过1万份。以旧换新需求呈现加速趋势。 2.本周市场 本周（2024/07/22~2024/07/26）A股汽车板块（申万一级行业）-1.80%，表现强于沪深300（-3.67%），在31个申万一级行业中排名第12位。细分板块中，汽车零部件-2.23%、汽车服务-0.13%、摩托车及其他1.18%、乘用车-2.90%、商用车3.82%。 板块内个股涨跌幅： 本周汽车板块涨幅前五分别为金龙汽车(35.02%)，海马汽车(18.27%)，林海股份(18.11%)，江铃汽车(15.35%)，登云股份(14.63%)；跌幅前五分别为浙江荣泰(-10.74%)，沪光股份(-12.13%)，拓普集团(-12.18%)，艾可蓝(-15.18%)，山子高科(-30.08%)。 重点企业本周表现： A股：中鼎股份(-4.98%)、比亚迪(-3.45%)、长城汽车(-8.20%)、上汽集团(-2.96%)、长安汽车(-1.69%)、广汽集团(0.50%)、中国重汽(6.25%)。H股：长城汽车(-6.66%)、广汽集团(1.74%)、比亚迪股份(-2.96%)、吉利汽车(-2.85%)。美股：特斯拉(TESLA)(-8.11%)、蔚来(-0.67%)、小鹏汽车(0.71%)、理想汽车(-2.55%)。 图1：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图2：SW汽车子行业周涨跌 图3：本周板块涨跌幅前五个股 图4：汽车行业子板块与沪深300指数自2023年1月以来的表现 3.每周复盘 3.1.整车 本周（2024/07/22~2024/07/26）整车板块中，金龙汽车延续上周涨势，继续涨幅居前，周涨幅为+35.0%，除了受益于此前的海南、深圳、济南等多地纷纷宣布推进无人驾驶公交车项目的落地运营，还受到国家加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策刺激。 7月17日，海南机场宣布，海南自贸港首个机场开放道路自动驾驶示范阶段项目已上线，即日起，旅客可以通过搭乘无人驾驶公交车往返于海口美兰国际机场T1、T2之间。 7月16日，深圳巴士集团也宣布计划于2024年内在深圳前海推广20台自动驾驶公交车。 济南、北京、上海等地也都提出推进无人驾驶公交车落地，促进自动驾驶技术发展相关规划。 7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，其中提到， 提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准：推动城市公交车电动化替代，支持新能源公交车及动力电池更新。更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元。 4.行业动态 4.1.公司公告 1、拓普集团：2024年半年度业绩快报公告 7月22日公司公告，公司预计2024年半年度营业收入12,226,709,835.02元，同比增长33.47%；预计归属于上市公司股东的净利润为1,451,618,624.71元，同比增长32.69%； 预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,294,976,024.29元，同比增长26.06%。 2、飞龙股份：2024年半年度报告 7月25日公司公告，公司2024年半年度营业收入2,366,852,505.94元，同比增长21.00%； 归属于上市公司股东的净利润为183,800,583.86元，同比增长29. 24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润174,682,526.68元，同比增长30.74%。 3、无锡振华:公司向不特定对象发行可转换公司债券预案（修订稿） 7月25日公司公告，公司本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过52,000万元（含本数），扣除发行费用后将用于廊坊振华全京申汽车零部件项目和补充流动资金。 4、光洋股份：关于实际控制人签署股权转让协议暨实际控制人拟发生变更的提示性公告 7月25日公司公告，公司于2024年7月8日接到公司控股股东光洋控股的通知，光洋控股的股东富海光洋基金已与黄山市建设投资集团有限公司（以下简称“黄山建投”）签署了《扬州富海光洋股权投资基金合伙企业（有限合伙）与黄山市建设投资集团有限公司关于常州光洋控股有限公司之股权转让意向协议》，黄山建投或其关联方有意获得光洋控股控制权，故拟参与设立关联基金，并通过关联基金从富海光洋基金受让光洋控股不高于91.6667%的股权。 2024年7月25日，公司收到控股股东光洋控股的书面通知，其股东暨公司实际控制人富海光洋基金于2024年7月25日与黄山富海基金签订了《转让协议》，黄山富海基金受让富海光洋基金持有的光洋控股81.667%的股权。 本次变动后，光洋控股持有公司24.70%股权不变，黄山富海基金持有光洋控股81.667%股权，为光洋控股的控股股东，通过控制光洋控股间接控制公司24.70%股份对应的表决权，因此公司实际控制人变更为黄山富海基金的实际控制人黄山市国资委。 5、光洋股份：关于签署《战略合作框架协议》的公告 7月25日公司公告，公司与安徽黄山高新技术产业开发区管理委员会（以下简称“黄山高新区管委会”）签署了《战略合作框架协议》。框架协议为基于双方愿意充分利用和发挥各自在资源、技术、产业优势而就未来合作意向达成的战略框架性约定，具体合作内容、合作方式以双方正式签署的具体实施协议或相关文件为准。公司将根据框架协议后续进展情况，按照有关规定及时履行信息披露义务。 6、中鼎股份:关于获得空气悬挂系统产品项目定点书的公告 7月24日公司公告，公司子公司AMK Holding GmbH& Co.KG中国子公司安美科（安徽）汽车电驱有限公司近期收到客户通知，公司成为国内某头部新能源品牌主机厂（限于保密协议，无法披露其名称，以下简称“客户”）新平台项目空气悬挂系统的空气供给单元总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为6年，生命周期总金额约为7.57亿元。 4.2.行业新闻 4.2.1.电动化 1、今年前7个月固态电池项目投资超640亿元 财联社7月23日电，据高工锂电不完全梳理，今年前7个月，固态电池新增产能已超142GWh，其中仅约1GWh为新增落地产能，分别来自辉能科技的0.5GWh/年氧化物半固态电池产线（已投产）和领新新能源的0.5GWh/年聚合物半固态电池产线（已量产）； 剩余以规划产能为主。10GWh以下项目居多，最高产能规划来自湖南久森安高，计划分三期实现共30GWh的固态电池产能。以上产能所关联的30个项目，共涉及投资总金额超644亿元，百亿元项目的数量为一个。状态上，有13个项目已签约，7个项目进入开工状态，2个项目开始招标。 2、吉利远程新能源商用车发布“玄武电池” 7月23日，远程新能源商用车正式推出了更智能的商用电池——玄武电池。官方口号为“更智能的商用电池”。 据介绍，该电池采用150mm薄壳体，支持AI CLOUD云端自适应实时动态节能，拥有10年80万公里全生命周期质保，还有液冷快充系统、单体超6000cls循环。该电池搭载于远程星享V7E车型中，实测续航可达285km，百公里电耗16.1度；支持最高4C、持续2C快充，“充电10分钟续航200km”。 4.2