不锈钢周报-原料价格稳定成本支撑尚可，盘面波动下降有待消息面刺激

分享不锈钢周报| 2024-07-29 原料价格稳定成本支撑尚可，盘面波动下降有待消息面刺激 作者： 【市场动态】 1、未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。2、国家发改委发布关于支持优质企业借用中长期外债，促进实体经济高质量发展的通知，支持满足条件的企业借用中长期外债。3、Mysteel调研统计，本期（2024.7.18-2024.7.24）印尼镍铁发往中国发货10.57万吨，环比降幅5.85%，同比降幅44.69%；到中国主要港口14.58万吨，环比降幅28.83%，同比降幅3.17%。4、7月26日，SS2409单日成交量16.7万手（-98742手），持仓量11.9万手（-12736手）；上期所注册仓单量146979吨（-739吨）。 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 【基本面分析】 1、成本端：目前304冷轧生产成本约为14000元/吨，成本关注纯镍走势引导。2、供需情况：现货刚需成交为主，7月钢厂减产力度或不及预期，供强需弱状态持续。3、主流交易逻辑：空头—（1）7月部分钢厂季节性检修，但对产量影响或有限；（2）库存持续处于较高水平，抑制价格上涨；（3）现货需求不温不火，下游维持刚需采买节奏。 【总结】 1、观点：基本面弱现实状态持续，SS2409或继续下探。2、核心逻辑：1）不锈钢高产出、高库存状态持续；2）纯镍累库需求前景引发市场担忧，沪镍跌至12万5附近且偏弱运行；3）月底政治局会议政策预期。 一、不锈钢上游行情 7月26日全国铬矿港口库存总量环比下降8.8万吨至261.5万吨。天津港铬矿入库29.77万吨，出库33.67万吨，天津港铬矿库存减少3.9万吨。7月现货港口市场交投不佳，出入库量周变动不大，7月南非冬季影响发运略有减量，但下游弱需主导下，预计短期铬矿市场弱稳运行。本周高碳铬铁价格下调50元/50基吨，周初高碳铬铁市场延续弱稳运行基调，工厂让价意愿谨慎纠结，周二太钢8月高碳铬铁采购价格敲定，环比下跌100元/50基吨，由于跌幅好于预期市场恐慌情绪略有缓解，但淡季背景下铬铁需求暂难提振，加之南非系铬矿期货价格回调明显，铬铁成本支撑减弱，市场整体预期偏空，在出货压力下部分铬铁供应商就价格继续小幅让步。 14港口镍矿库存较上周增加5.92万湿吨，库存总量1308.94万湿吨，增幅0.45%。其中，自菲律宾进口量1234.94万湿吨，增幅0.48%。本周钢厂整体询盘较冷清，镍矿价格上行，工厂及贸易商挺价意愿仍较浓，高镍铁价格继续上行。周初不锈钢价格上行，市场看涨情绪较浓，华东某工厂高镍铁成交价为995元/镍（出厂含税），部分工厂对外报价上行至1020元/镍（出厂含税），周四镍及不锈钢价格大跌，高镍铁工厂挺价意愿不改，报价继续维持高位，部分贸易商对外报价1000元/镍（到厂含税），高镍铁价格坚挺。 来源：Mysteel，华融融达期货研究所 来源：Msteel，华融融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 本周不锈钢价格窄幅波动，上半周随着不锈钢盘面破位上涨，市场询单氛围有所改善，带动部分前期观望订单落于实地，然现阶段市场对后市行情信心不足，采购补库操作偏谨慎，故成交以刚需为主；下半周，随着期镍及盘面回落，市场采购情绪转淡，商家下探报价以促成交。原料端，周内镍铁价格上探后暂稳，短期回落空间有限，故当前对不锈钢成本支撑作用犹存。钢厂端，利润空间微薄且挺价心态较强；流通端，中间商建仓多谨慎且前期持货成本较高，调降促货心态降低；需求端，当前下游表现疲软，采购基本按需采购操作。此外，当前宏观不确定性大且对盘面影响作用偏强。综上，预计不锈钢价格或继续窄幅震荡运行。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量预计326.13万吨，月环比减1.17%，同比增加6.99%。其中：200系103.87万吨，月环比减1%，同比增加10.98%；300系162.285万吨，月环比降1.82%，同比增加0.92%；400系59.975万吨，月环比增加0.33%，同比增加18.94%。 2024年7月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计316.55万吨，月环比减少2.94%，同比减少0.96%。其中：200系102.19万吨，月环比减少1.62%，同比增加2.07%；300系154.27万吨，月环比减少4.94%，同比减少9.17%；400系60.09万吨，月环比增加0.19%，同比增加20.98%。 库存方面，7月25日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1095975吨，周环比减1.15%。其中冷轧不锈钢库存总量737713万吨，周环比减0.05%，热轧不锈钢库存总量358262吨，周环比减3.35%。本周89仓库口径社会库存呈现降量，各个系别均有不同程度的消化。本周市场到货偏少，周内下游需求平淡，以刚需消化现货库存为主，因此本期全国不锈钢社会库存呈现降量。周五上期所交割库存降至146979吨，较上周下降40615吨，大量仓单资源流入市场，关注下游消化情况，8月印尼永旺可能按计划复产，高排产、高库存仍抑制价格上行空间。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 本周盘面冲高后回吐涨幅，现货报价相对坚挺，基差小幅走扩。本周仓单量降幅较大，社库也小幅下降，但下游维持刚需采购节奏，产业心态偏谨慎，民营钢厂德龙镍业申请破产实际影响目前看较为有限，当前不建议进行基差交易。 五、技术分析 周线形态上，布林带水平张口，K线在中轨、下轨间运行，中轨压力在14000附近。技术指标上，MACD红柱缩量快慢线粘合，KDJ指标微收敛，技术指标转强。日线上，K线在中轨、下轨间运行，中轨13980附近承压，下轨支撑在13700附近。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线粘合，KDJ指标粘合，技术指标中性指示，盘面在MA下方运行，SS2409合约或以14000为中枢维持震荡。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成