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供应过剩局面不改,库存持续累积——碳酸锂周报2024年7月26日

2024-07-27格林大华期货x***
供应过剩局面不改,库存持续累积——碳酸锂周报2024年7月26日

碳酸锂期货周报 2024年7月26日 联系我们 基本面逻辑: 供应过剩局面不改,库存持续累积 能源化工研究小组 联系方式:18105455426 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑均基于本人的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观、公正,结论不受任何第三方的授意、影响,特此声明。 本周碳酸锂价格呈震荡偏弱趋势。智利地震带来一波快速反弹,因本次地震造成损毁程度较轻,价格迅速重回偏弱走势;周内国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知,进一步提高汽车报废更新补贴标准,推动换购购车需求的加速释放,然现实供应过剩局面不变,价格维持偏弱震荡。 独立性声明 后市观点: 基本面供应过剩局面不改,库存继续累积,下游采买多持观望态度的情况下,预计碳酸锂仍将偏弱震荡。 风险提示:锂盐厂开工率变化;下游消费超预期回升 供给情况 Part2 需求情况 Part3 目录 Part1 基本面情况 Part1基本面情况 •截至7月26日,碳酸锂主力合约收盘价为858500元/吨,本周均价87330元/吨,较上周下跌3950元/吨;富宝锂电网电池级碳酸锂8.40万元/吨,较上周下跌500元/吨;工业级碳酸锂8.30万元/吨,较上周持平。 •本周碳酸锂价格呈震荡偏弱趋势。智利地震带来一波快速反弹,因本次地震造成损毁程度较轻,价格迅速重回偏弱走势;周内国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知,进一步提高汽车报废更新补贴标准,推动换购购车需求的加速释放,然现实供应过剩局面不变,价格维持偏弱震荡。 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 24-01-02 0 碳酸锂价格及基差走势(元/吨) 24-01-16 24-01-30 24-02-13 24-02-27 24-03-12 24-03-26 24-04-09 24-04-23 24-05-07 24-05-21 24-06-04 24-06-18 24-07-02 24-07-16 基差(右)smm现货价格主力期货价格 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 -15,000 -20,000 -25,000 125,000 120,000 115,000 110,000 105,000 100,000 95,000 90,000 85,000 80,000 碳酸锂近远月合约价差走势(元/吨) 23-12-15 24-01-15 24-02-15 24-03-15 24-04-15 24-05-15 24-06-15 24-07-15 碳酸锂2408-2412(右) 期货收盘价(8月交割连续):碳酸锂期货收盘价(12月交割连续):碳酸锂 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 •截至7月26日,澳洲进口锂辉石现货平均价950美元/吨,较上周下降55美元/吨;外购锂辉石精矿(LiO2:6%)生产碳酸锂利润-3948元/吨,较上周回升3568元/吨。国外矿商面对碳酸锂价格的不断下跌现状、自身库存成本考虑等,挺价情绪有所减弱,锂矿价格继续下跌 •截至7月26日,碳酸锂注册仓单量36067手,较上周增加1718手。 数据来源:广期所,格林大华期货 Part2供给情况 •本周碳酸锂周度产量14573吨,环比下跌0.92%,现阶段,海外锂矿供应持续增加、国内外锂资源开发推进,虽有部分企业出现减产情况,但供给端并未出现明显减量。 •7月预计辉石原料产碳酸锂31100吨,较上月增加1317吨,较上月增长4.42%;云母产碳酸理16890吨,较上月减少890吨,叫上月降低5.01%;盐湖提碳酸理13280吨,较上月增加300吨,叫上月增加0.23%;回收提锂增加215吨至5485吨。 数据来源:SMM,格林大华期货 •6月,我国进口碳酸锂19583吨,较上月下降20%;6月进口均价8.7万元/吨。从进口来源国看,6月来自智利的碳酸锂占比为80%,来自阿根廷的碳酸锂占比为17%,进口量分别为15652吨和3434吨。全球碳酸锂项目投产与产能持续增加,碳酸锂进口量维持高位;阿根廷近期宣布四大锂矿扩建产能,或将抢占一部分智利出口市场。 •本周碳酸锂开工率55.9%,较上周下降0.37个百分点。其中锂辉石端开工率60.12%,较上周下降1.06个百分点;云母端开工率40.91%,较上周上涨0.18个百分点;盐湖端开工率77.57%,较上周增加0.35个百分点。 数据来源:SMM,格林大华期货 •本周国内碳酸周度社会库存总计环比增加4609吨至101203吨,较上周增加4623吨,环比增幅4.79%。库存端延续累库,供需面临较大压力,引发了下游市场的观望情绪。 数据来源:富宝锂电,SMM,格林大华期货 Part3需求情况 •根据SMM,7月预计三元材料产量57400吨,较上月增加5055吨,环比上涨16.32%。磷酸铁理月度产172960吨,较上月减少7060吨,环比降低3.92%。 数据来源:SMM,格林大华期货 •乘联会数据显示,7月1-21日新能源车市场零售46.1万辆,同比去年增长26%,较上月同期下降2%;今年以来累计零售457.4万辆,同比去年增长32%。7月25日,国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,进一步提高汽车报废更新补贴标准,推动换购购车需求的加速释放。 •从总计装车量来看,6月,我国动力电池装车量42.8GWh,同比增长30.2%,环比增长7.3%。其中三元电池装车量11.1GWh,占总装车量25.9%;磷酸铁锂电池装车量31.7GWh,占总装车量74.0%。 数据来源:富宝锂电,格林大华期货 锂盐厂开工率变化 海外新能源政策动态 免责声明: 本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,不保证报告信息已做最新变更,也不 保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保,投资者据此投资,投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告,本报告反映分析师本人的意见与结论,并不代表我公司的立场。未经我公司同意,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 联系地址:北京市朝阳区建国门外大街8号IFC写字楼楼B座29层联系部门:研究所