2024年半年度业绩预告点评：基本面稳定增长，下游行业拓展有望推动业绩上升

双林股份（300100）2024年半年度业绩预告点评

公司概况

• 业务：双林股份主要从事汽车零部件制造，包括座椅电驱系统、轮毂轴承等关键部件。
• 客户群体：服务多家知名一级供应商及终端车企，涵盖佛吉亚、李尔、安道拓、比亚迪、长安、吉利、长城、广汽、奇瑞、通用、日产、小鹏、理想、蔚来等。
• 业务亮点：座椅电驱系统处于国内领先地位，轮毂轴承单元产品升级至第四代。

业绩预告

• 2024年半年度：预计归母净利润在2.2亿至2.5亿人民币之间，同比增长239.41%至285.70%；扣非净利润预计在1.3亿至1.6亿人民币，同比增长151.74%至209.59%。
• Q2单季度：归母净利润预计在5,535.68万至8,535.68万人民币，环比下降9.31%，同比增长211.56%。

业务分析

• 座椅电驱：稳定增长，绑定优质客户群，有望带动业绩提升。
• 轮毂轴承：业绩稳定，受益于新能源市场拓展和渗透率上升。
• 股权激励：通过股权激励计划吸引和留住人才，增强团队积极性，助力公司发展。
• 新业务布局：计划开发滚珠丝杠产品，进军机器人领域。

投资建议

• 营收预测：2024-2026年分别增长13.2%、13.1%、8.4%。
• 净利润预测：调整后2024-2026年净利润分别为3.70亿、3.72亿、4.08亿人民币。
• 估值：给予2024年20倍市盈率，对应目标价14.66元人民币。
• 评级：维持“强推”。

风险提示

• 业务线扩张风险、市场竞争加剧、新产品研发不确定性。

结论

双林股份凭借其在汽车零部件领域的稳固基础和持续的业务拓展，特别是在座椅电驱系统和轮毂轴承业务上的领先地位，以及积极的股权激励措施和新业务布局，展现出强劲的增长潜力。然而，市场环境的不确定性、竞争压力和新业务的风险仍需密切关注。基于公司的基本面和市场前景，其投资价值被看好，推荐长期关注和投资。