7月25日信用债异常成交跟踪

2024年07月26日 7月25日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24永高01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24徐州经开MTN005”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24平安银行二级资本债01B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24江门农商小微债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在4至5年，其中0.5年内期品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内期品种折 价成交占比最高。分行业看，通信行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24永高01 2.98 -0.22 100.34 7.88 2.36 2.28 AA(2) AA+ 建筑装饰 6000 24绵金01 4.98 -0.18 100.07 3.93 2.72 2.68 AA(2) AA 城投 500 24枝江01 4.90 -0.17 100.98 3.72 2.56 2.53 AA(2) AA 建筑装饰 6049 24洛阳国晟PPN001 4.85 -0.16 101.57 3.59 2.61 2.57 AA(2) AAA 建筑装饰 3039 23津渤海MTN003 3.93 -0.15 115.08 3.96 3.30 3.26 AA- AAA 城投 2304 24兴旅01 4.50 -0.11 104.92 2.52 2.62 2.60 AA(2) AA 建筑装饰 3190 24中城02 4.91 -0.09 101.21 1.98 3.23 3.21 AA- AA 城投 2024 24天港01 4.86 -0.09 101.43 1.98 3.18 3.16 AA- AA+ 城投 2827 22金交债 4.62 -0.08 104.15 3.20 2.24 2.20 AA AA 城投 3123 21万经开 3.95 -0.08 87.71 2.90 2.84 2.81 AA- AA 城投 8756 23万盛02 1.66 -0.08 107.82 4.01 2.62 2.58 AA- AA 城投 217 22彭泽01 1.08 -0.06 102.18 4.72 2.24 2.19 AA(2) AA 城投 3065 20昆交G1 1.01 -0.06 102.47 4.94 2.64 2.59 AA- AA+ 城投 3074 21滨投03 1.37 -0.05 102.58 3.80 4.98 4.94 A+ AA 城投 10279 24四川路桥MTN002 2.91 -0.03 100.16 1.07 2.14 2.13 AA AAA 建筑装饰 1001 23津静02 0.75 -0.02 104.05 0.55 2.27 2.27 AA- AA+ 城投 52 21豪江02 0.28 -0.02 101.49 1.32 2.51 2.50 AA- AA 城投 1438 22柳城01 0.74 -0.02 103.72 0.64 2.62 2.62 AA- AA+ 城投 207 23城资02 0.73 -0.02 103.58 0.67 2.47 2.47 AA- AA+ 城投 1812 22城资05 0.30 -0.02 101.46 1.30 2.41 2.40 AA- AA+ 城投 5392 19柳龙01 0.29 -0.02 101.39 1.31 2.81 2.80 AA- AA 城投 507 20临沂经开MTN001 0.79 -0.02 103.83 0.50 2.49 2.49 AA- AA 城投 2089 23星城01 0.74 -0.02 103.29 0.64 2.87 2.87 AA- AA 城投 1027 18陕投02 0.53 -0.02 102.10 1.09 2.02 2.01 AA+ AAA 综合 408 23河口01 0.79 -0.02 103.82 0.43 2.52 2.52 AA- AA 建筑装饰 21 21柳龙02 0.32 -0.02 101.44 1.19 2.82 2.81 AA- AA 城投 6037 23津高新 0.76 -0.02 103.40 0.55 2.37 2.37 AA- AA+ 城投 1858 22鼎力投资PPN001 0.68 -0.02 103.12 0.56 2.32 2.32 AA- AA 城投 620 23济新01 0.75 -0.02 103.31 0.55 2.27 2.27 AA- AA+ 城投 1033 21南康03 0.28 -0.02 101.26 1.32 2.21 2.20 AA- AA 城投 5010 21巴中03 0.24 -0.02 101.13 1.07 2.46 2.45 AA- AA 城投 101 19蓟州01 0.29 -0.02 101.26 1.32 2.66 2.65 AA- AA 城投 1215 20兰州轨交MTN001 0.75 -0.02 103.11 0.61 2.23 2.23 AA(2) AA 城投 4126 23醴渌01 0.68 -0.02 102.90 0.55 2.37 2.37 AA- AA+ 城投 2467 18蓉花园债01 0.88 -0.02 20.86 0.26 2.99 2.99 AA- AA 城投 1247 22天府F3 0.37 -0.02 101.72 0.66 2.63 2.62 AA- AA 城投 1009 23北辰01 0.66 -0.02 103.10 0.42 2.67 2.67 AA- AA+ 城投 515 23巴中01 0.66 -0.02 103.11 0.42 2.57 2.57 AA- AA 城投 2452 22潇湘02 0.32 -0.02 101.30 1.21 2.22 2.20 AA- AA 城投 5222 19贵安G1 0.26 -0.02 38.73 1.26 2.88 2.87 AA- AA+ 城投 19 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24徐州经开MTN005 9.92 0.69 102.76 -8.01 2.60 2.68 AA AA+ 城投 11186 24晋能煤业MTN010 9.98 0.62 101.00 -7.15 2.59 2.66 AA AAA 煤炭 25069 24建发集MTN003 9.97 0.53 101.15 -6.26 2.95 3.01 AA+ AAA 交通运输 2002 24越秀集团MTN005B 19.93 0.51 101.85 -3.37 2.67 2.70 AAA AAA 房地产 1016 24诚通控股MTN003B 19.49 0.49 112.80 -3.38 2.59 2.63 AAA- AAA 综合 1130 24铁道MTN006B 29.95 0.46 101.04 -2.20 2.47 2.49 AAA+ AAA 交通运输 4025 24铁道MTN002B 29.73 0.46 103.77 -2.21 2.47 2.49 AAA+ AAA 交通运输 10333 24苏国信MTN004 29.98 0.45 101.54 -2.20 2.58 2.60 AAA AAA 公用事业 4000 24国丰集团MTN001B 9.75 0.45 102.14 -5.33 2.49 2.54 AA+ AAA 基础化工 2038 24国丰集团MTN002B 9.83 0.45 104.12 -5.30 2.49 2.54 AA+ AAA 基础化工 4155 24亦庄K3 9.72 0.45 104.48 -5.35 2.48 2.53 AA+ AAA 电子 7300 24鲲鹏投资MTN003 29.95 0.44 102.29 -2.20 2.84 2.86 AAA- AAA 非银金融 4088 24中化08 29.89 0.44 103.53 -2.20 2.80 2.83 AAA- AAA 石油石化 103 22万科02 2.61 0.43 77.82 -18.08 14.41 14.59 AA+ AAA 房地产 802 24越秀集团MTN002 14.72 0.42 104.98 -3.49 2.58 2.61 AAA AAA 房地产 7338 24甘肃农垦MTN001(乡村振兴) 2.69 0.40 102.15 -15.64 2.46 2.62 AA AA 农林牧渔 4087 24蜀道投资MTN010B 19.98 0.39 100.43 -2.50 2.62 2.65 AA+ AAA 城投 8000 24乌高新MTN002 4.95 0.37 100.66 -8.03 2.30 2.38 AA(2) AA+ 城投 2005 23建房债02 4.33 0.37 105.39 -9.37 2.74 2.83 AA+ AAA 房地产 16801 24广西旅发MTN006 4.99 0.37 100.93 -8.01 2.70 2.78 AA(2) AA+ 城投 2000 24江阴国联PPN005 4.98 0.37 100.56 -7.91 2.33 2.41 AA AA+ 城投 4000 24厦国贸控MTN010 4.98 0.37 100.75 -7.93 2.39 2.47 AA+ AAA 交通运输 2011 24苏国信MTN002 19.92 0.37 101.57 -2.37 2.50 2.52 AAA AAA 公用事业 15172 24苏国信MTN003 19.94 0.37 101.73 -2.37 2.50 2.52 AAA AAA 公用事业 5064 19秦投02 2.42 0.37 108.50 -16.68 3.75 3.92 AA- AA 城投 957 24临东02 4.98 0.37 99.64 -8.01 3.18 3.26 AA- AA 城投 5000 24厦贸Y5 4.97 0.36 100.61 -7.92 2.79 2.87 AA+ AAA 交通运输 18502 24鲁高速MTN006B 19.89 0.36 103.41 -2.37 2.57 2.59 AAA AAA 城投 22543 24文蓝02 4.96 0.36 101.12 -8.02 3.68 3.76 AA- AA+ 城投 40144 24信泰01 4.95 0.35 102.53 -8.02 3.88 3.96 AA- AA 城投 4632 24文蓝01 4.90 0.35 103.62 -8.02 3.68 3.76 AA- AA+ 城投 8799 24黄石产投PPN001 4.91 0.35 102.37 -7.73 2.63 2.70 AA AA+ 9094 GC三峡K2 19.37 0.35 113.01 -2.39 2.43 2.45 AAA+ AAA 公用