4月25日信用债异常成交跟踪

2024年4月25日 4月25日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24中车集MTN002”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22海宁农商行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23工银澳门债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中1至1.5年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1.5年内品种折 价成交占比最高。分行业看，社会服务行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24中车集MTN002 9.98 -0.52 99.99 6.06 2.63 2.57 AAA AAA 机械设备 15005 20津投06 5.86 -0.30 102.47 5.77 3.75 3.69 AA AAA 城投 12302 24城乡01 2.78 -0.29 100.71 11.16 3.17 3.06 AA(2) AA 城投 2013 24深投控MTN001 9.99 -0.27 100.43 3.06 2.60 2.57 AAA AAA 社会服务 47096 24鲁高速MTN004 9.98 -0.26 100.60 3.05 2.70 2.67 AAA AAA 城投 6017 华电YK08 9.98 -0.26 99.80 3.05 2.81 2.78 AAA- AAA 公用事业 7011 24北控MTN001 9.97 -0.26 100.77 3.04 2.73 2.70 AAA AAA 20259 24苏国信MTN001 9.95 -0.26 100.61 3.03 2.63 2.60 AAA AAA 公用事业 8069 24锡产业MTN005 9.98 -0.26 100.25 3.05 2.83 2.80 AA+ AAA 建筑装饰 7040 24诚通控股MTN011A 9.98 -0.26 100.86 3.05 2.78 2.75 AA+ AAA 综合 23249 24深能01 9.96 -0.26 101.08 3.03 2.66 2.63 AAA AAA 公用事业 4059 24中航K2 9.96 -0.26 100.88 3.02 2.80 2.77 AAA- AAA 2029 24长电K1 9.88 -0.25 100.84 2.95 2.60 2.57 AAA AAA 公用事业 1716 24鲁高K1 9.88 -0.25 101.69 2.95 2.70 2.67 AAA AAA 城投 16279 24能建K1 9.87 -0.25 101.01 2.93 2.60 2.57 AAA AAA 建筑装饰 3044 24京资02 9.86 -0.25 101.27 2.92 2.60 2.57 AAA AAA 综合 50777 24苏交通MTN003 9.96 -0.25 101.13 2.90 2.66 2.63 AAA AAA 交通运输 3042 24中化02 9.87 -0.25 101.33 2.93 2.69 2.66 AAA- AAA 石油石化 1219 24鲁信01 9.92 -0.25 101.54 2.98 3.20 3.17 AAA- AAA 建筑装饰 4083 24铁道MTN002B 29.98 -0.24 100.47 1.19 2.63 2.62 AAA+ AAA 交通运输 34291 24渝两江MTN002B 9.88 -0.24 101.93 2.86 2.85 2.82 AAA AAA 城投 2039 24葛洲坝MTN001 9.76 -0.24 103.29 2.84 2.59 2.57 AAA AAA 建筑装饰 3102 21包交01 1.90 -0.22 101.62 12.24 3.60 3.48 AA(2) AA 城投 9139 18宜昌绿色债NPB 4.64 -0.21 112.74 5.02 2.97 2.92 AA AA+ 城投 3362 24潍坊水务MTN001 4.88 -0.21 98.54 4.90 4.59 4.54 AA- AA+ 城投 3943 24高速路桥MTN001 2.91 -0.19 100.48 6.69 2.50 2.43 AA AAA 建筑装饰 2015 24焦煤K1 9.98 -0.18 100.70 2.07 2.80 2.78 AA+ AAA 煤炭 99845 24能化01 9.98 -0.18 100.44 2.07 2.90 2.88 AA+ AAA 基础化工 15114 24兖矿K1 9.88 -0.18 102.00 2.07 2.79 2.77 AA+ AAA 煤炭 46925 24杭城投MTN003B 19.88 -0.18 102.37 1.18 2.84 2.83 AAA AAA 城投 8204 23申宏02 9.14 -0.17 106.61 2.19 2.66 2.64 AAA- AAA 非银金融 2129 23深铁10 9.28 -0.17 105.61 2.15 2.59 2.57 AAA AAA 城投 529 23诚通12 9.14 -0.17 107.45 2.16 2.77 2.74 AA+ AAA 综合 538 24国新控股MTN001B 19.98 -0.17 100.57 1.12 2.85 2.84 AAA AAA 非银金融 10075 24诚通控股MTN010A 19.95 -0.16 102.78 1.11 3.04 3.03 AA+ AAA 综合 21622 24重庆交投MTN003 9.98 -0.16 100.67 1.90 2.79 2.77 AA+ AAA 城投 18101 03三峡债 9.27 -0.16 118.60 2.08 2.58 2.56 AAA AAA 公用事业 157 24锡产业MTN003 19.96 -0.16 101.73 1.12 3.18 3.17 AA+ AAA 建筑装饰 1018 24重庆交投MTN002 9.97 -0.16 101.19 1.88 2.79 2.77 AA+ AAA 城投 12182 24巴中国资MTN001 2.73 -0.16 103.65 6.22 4.00 3.94 AA- AA 城投 4124 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20万科04 1.07 1.43 77.35 -167.64 31.63 33.31 AA+ AAA 房地产 526 20万科02 0.89 1.08 84.91 -140.23 23.81 25.21 AA+ AAA 房地产 1444 22万科01 0.86 1.08 85.04 -144.67 24.08 25.53 AA+ AAA 房地产 400 22天府F2 3.43 0.31 109.24 -10.58 4.52 4.62 AA- AA 城投 13936 24株循01 2.96 0.28 100.35 -10.17 3.87 3.97 AA- AA 城投 5026 24浦里01 2.94 0.28 100.92 -10.10 3.36 3.47 AA- AA 城投 4027 24醴渌01 2.75 0.25 101.78 -9.54 3.20 3.30 AA- AA 城投 1106 22海宁农商行二级资本债01 3.25 0.23 103.14 -7.63 3.46 3.53 A+ AA+ 银行 6207 20新安05 1.33 0.21 104.48 -17.03 3.96 4.13 AA- AA 城投 2305 18泸扶贫项目NPB02 3.88 0.21 63.68 -9.65 3.90 4.00 AA(2) 城投 1906 21瑞投02 2.64 0.20 108.92 -8.59 2.98 3.07 AA(2) AA 城投 5512 23枣阳02 2.41 0.18 103.41 -8.08 3.59 3.67 AA(2) AA 城投 5161 22眉山发展PPN001 1.01 0.17 103.00 -18.03 2.92 3.10 AA(2) AA+ 城投 494 G22内投1 3.42 0.17 109.62 -5.58 3.46 3.52 AA- AA+ 城投 19498 23眉控02 2.23 0.16 103.80 -7.89 3.40 3.48 AA(2) AA+ 城投 618 20新安02 0.84 0.15 103.02 -19.76 3.76 3.96 AA- AA 城投 1847 23枣阳01 2.10 0.15 104.86 -7.77 3.55 3.63 AA(2) AA 城投 1666 24青上03 2.98 0.12 100.14 -4.18 2.80 2.84 AA(2) AAA 非银金融 1000 24北辰科技MTN001 2.92 0.11 101.75 -4.13 3.16 3.20 AA- AA+ 城投 9148 21新统02 1.64 0.11 103.29 -7.38 4.75 4.82 AA- AA 城投 1880 24烟台业达MTN001B 4.99 0.10 100.09 -2.28 2.84 2.86 AA AA+ 城投 34000 20齐河02 1.58 0.10 103.06 -7.27 4.43 4.50 AA- AA 城投 2826 23醴渌04 1.56 0.10 103.86 -7.24 2.93 3.00 AA- AA 城投 2879 24太湖湾PPN002 2.77 0.10 101.49 -3.82 2.62 2.66 AA(2) AA 城投 3049 24长开02 4.97 0.10 99.15 -2.23 4.18 4.20 AA- AA+ 城投 9301 24通联02 4.98 0.10 99.77 -2.25 4.43 4.46 AA- AA+ 城投 9022 24邹城资产PPN001 4.99 0.10 100.50 -2.28 4.89 4.91 AA- AA+ 城投 6000 24鲁中投资PPN003 4.97 0.10 99.86 -2.23 5.03 5.05 AA- AA 社会服务 8000 22眉控01 1.51 0.10 102.61 -6.88 3.09 3.16 AA(2) AA+ 城投 1020 24株洲金城PPN001 4.96 0.10 100.09 -2.20 4.58 4.60 AA- AA 城投 800 24东财01 2.72 0.09 101.97 -3.72 2.73 2.76 AA(2) AA+ 城投 1018 24青上02 2.72 0.09 102.02 -3.71 2.72 2.75 AA(2) AAA 非银金融 4067 24大足工业MTN001