9月25日信用债异常成交跟踪

2024年09月25日 9月25日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“20兴安01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24桂债06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24中行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24南洋银行08”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年期，其中1.5至2年期品种折价成交占 比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1至1.5年期品种折价成交占比最高。分行业看，传媒行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20兴安01 1.00 -49.30 25.71 0.49 4.52 4.52 A+ AA 城投 66 23欣捷01 1.64 -0.33 103.88 21.13 3.99 3.78 AA- AA 建筑装饰 52 19金建01 1.83 -0.27 42.18 19.89 2.56 2.36 AA(2) AA 城投 843 24建桥01 4.83 -0.25 98.32 5.56 3.22 3.16 AA- AA 城投 3447 24甘肃机场MTN001 2.91 -0.24 99.82 8.83 2.51 2.42 AA AA+ 城投 1001 24任兴01 4.79 -0.24 98.64 5.57 3.61 3.56 AA- AA+ 城投 5724 24济源01 4.73 -0.24 100.00 5.59 3.25 3.19 AA- AA+ 城投 2010 24南川城投MTN001 2.37 -0.23 101.85 10.20 2.78 2.68 AA- AA 城投 2054 24铁建昆仑MTN001 9.90 -0.23 99.45 2.63 2.54 2.52 AA+ AAA 建筑装饰 5953 24牟发02 2.30 -0.23 102.11 10.21 2.82 2.71 AA(2) AA 城投 2568 24深圳地铁MTN007B 19.99 -0.22 99.74 1.41 2.59 2.57 AAA AAA 城投 15000 24苏交通MTN005 19.62 -0.22 105.79 1.43 2.44 2.42 AAA AAA 交通运输 2130 24国开投MTN002 29.97 -0.21 100.21 1.01 2.48 2.47 AAA AAA 综合 20126 22圆山V1 0.84 -0.21 101.62 24.35 2.49 2.24 AA(2) AA 城投 2032 24吉首华泰MTN001 4.73 -0.20 100.38 4.54 3.21 3.16 AA- AA 城投 4034 24武清经开MTN005 4.73 -0.20 99.73 4.53 3.26 3.21 AA- AA 城投 6012 24瑞茂02 1.88 -0.19 96.86 11.37 8.22 8.11 A+ AA 交通运输 643 20安投债 1.29 -0.19 64.78 20.52 8.31 8.11 A 城投 269 24浙商资产MTN003 4.90 -0.18 99.15 4.01 2.49 2.45 AA+ AAA 非银金融 3965 24淮投01 4.55 -0.17 102.41 4.15 2.78 2.74 AA(2) AA+ 城投 3063 24津城建MTN025 6.77 -0.17 99.77 2.88 3.19 3.16 AA AAA 城投 4997 24潍坊02 4.52 -0.17 105.27 4.17 3.13 3.09 AA(2) AAA 城投 1695 24云投MTN007 4.71 -0.17 100.21 3.95 3.05 3.01 AA(2) AAA 城投 2013 24豫航空港MTN011 4.73 -0.17 98.89 3.91 3.00 2.96 AA(2) AAA 城投 3966 24萍创05 4.68 -0.17 101.80 3.95 3.00 2.96 AA(2) AA+ 综合 7108 24云投MTN008 4.77 -0.17 99.87 3.86 3.06 3.02 AA(2) AAA 城投 1985 24淄博02 4.84 -0.17 99.37 3.73 2.72 2.68 AA(2) AA+ 城投 7954 24豫航空港MTN015 4.87 -0.17 97.63 3.73 3.02 2.98 AA(2) AAA 城投 1959 24津城建MTN030 6.87 -0.17 95.54 2.71 3.20 3.18 AA AAA 城投 957 23铜仁02 3.20 -0.16 108.52 5.53 4.10 4.04 AA- AA 城投 110 24豫港04 4.96 -0.16 99.18 3.60 3.03 2.99 AA(2) AAA 城投 1000 24陕有色MTN004 4.97 -0.16 99.81 3.52 2.33 2.30 AA+ AAA 有色金属 30947 24豫航空港MTN018 4.96 -0.16 100.17 3.59 3.03 3.00 AA(2) AAA 城投 5000 24萍乡创新MTN003 4.95 -0.16 99.28 3.62 3.28 3.24 AA(2) AA+ 综合 7099 24洛阳城乡PPN004 4.98 -0.16 100.23 3.56 3.04 3.00 AA(2) AA+ 城投 5000 24东阳城投专项债01 4.37 -0.16 102.12 4.52 2.55 2.50 AA AA 城投 3058 24豫航空港MTN019 2.99 -0.16 100.20 5.49 2.55 2.49 AA(2) AAA 城投 2000 24渝枢03 2.96 -0.16 100.00 5.49 2.49 2.44 AA(2) AA+ 城投 3000 20津投10 5.56 -0.15 105.89 3.00 3.06 3.03 AA AAA 城投 2095 24昆明轨道MTN006 2.91 -0.15 98.89 5.43 3.56 3.50 AA- AAA 城投 13843 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24桂债06 6.95 0.30 101.63 -4.96 3.41 3.46 AA AA+ 社会服务 303 24嘉高03 4.81 0.28 99.69 -6.17 2.37 2.43 AA AA+ 城投 7011 24中远海运MTN001 14.88 0.25 99.89 -2.02 2.38 2.40 AAA AAA 交通运输 87001 24中行永续债01 4.85 0.25 100.11 -5.40 2.17 2.22 AAA- AAA 银行 76571 24工行永续债01 4.80 0.25 100.83 -5.47 2.16 2.22 AAA- AAA 银行 144878 24农行永续债02 4.70 0.24 101.31 -5.57 2.16 2.22 AAA- AAA 银行 229333 24茂名Y1 4.92 0.24 100.44 -5.37 2.85 2.91 AA(2) AA 城投 2009 24交行永续债01BC 4.93 0.24 100.61 -5.26 2.17 2.22 AAA- AAA 银行 165747 24邮储永续债01 4.48 0.24 102.40 -5.70 2.16 2.22 AAA- AAA 银行 8684 24农行永续债01 4.47 0.24 102.40 -5.70 2.16 2.22 AAA- AAA 银行 81948 24北京银行永续债01 4.97 0.23 100.19 -5.05 2.23 2.28 AA+ AAA 银行 33023 24江苏银行永续债02 4.92 0.23 100.24 -4.98 2.23 2.28 AA+ AAA 银行 2000 24工行二级资本债01A(BC) 4.93 0.23 100.58 -4.97 2.13 2.18 AAA- AAA 银行 232610 24民生银行永续债01 4.90 0.23 99.74 -4.95 2.41 2.46 AA+ AAA 银行 56748 24交行二级资本债02A 4.84 0.22 100.25 -4.93 2.12 2.17 AAA- AAA 银行 86108 24建行二级资本债02A 4.79 0.22 100.38 -4.91 2.12 2.17 AAA- AAA 银行 168758 19中国银行二级02 5.00 0.22 110.39 -4.99 2.13 2.18 AAA- AAA 银行 4413 23交行二级资本债01A 4.15 0.22 104.70 -5.72 2.10 2.16 AAA- AAA 银行 42871 23建行二级资本债03A 4.15 0.22 104.70 -5.72 2.10 2.16 AAA- AAA 银行 35549 23中行二级资本债04A 4.20 0.22 104.74 -5.64 2.11 2.16 AAA- AAA 银行 12538 23邮储永续债01 4.06 0.22 104.89 -5.83 2.15 2.21 AAA- AAA 银行 19912 23农行二级资本债03A 4.10 0.22 105.25 -5.76 2.10 2.16 AAA- AAA 银行 23108 23建行二级资本债02A 4.09 0.22 105.23 -5.77 2.10 2.16 AAA- AAA 银行 1050 23中行二级资本债03A 4.08 0.22 105.15 -5.77 2.10 2.16 AAA- AAA 银行 23099 23建行永续债02 4.01 0.22 104.65 -5.86 2.15 2.20 AAA- AAA 银行 15675 19交通银行二级02 4.89 0.21 110.87 -4.96 2.12 2.17 AAA- AAA 银行 34327 23农行二级资本债02A 3.97 0.21 104.37 -5.82 2.09 2.15 AAA- AAA 银行 9374 24中行二级资本债01A 4.36 0.21 102.73 -5.26 2.12 2.17 AAA- AAA 银行 71094 23农行永续债01 3.93 0.21 103.98 -5.87 2.14 2.20 AAA- AAA 银行 17643 24农行TLAC非资本债01B(BC) 4.93 0.21 100.55 -4.61 2.12 2.17 AAA- AAA 银行 18065 23工行二级资本债02A 3.93 0.21 103.66 -5.83 2.09 2.15 AAA- AAA 银行 8999 24建行二级资本