有色行业周报：工业金属价格走弱 金价再创新高

评级：看好 吴轩 有色行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 0.2有色金属 沪深300 0 -0.2 -0.4 23-Jul 11-May 28-Feb 17-Dec 5-Oct 24-Jul 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 有色行业周报：美国CPI数据不及预期提振金价工业金属价格继续盘整 有色行业周报：美国经济数据走弱降息预期上升提振金价 有色行业周报：美联储降息预期反复工业金属价格继续震荡 有色行业周报：工业金属价格走弱金价再创新高 有色金属|行业简评报告|2024.07.24 核心观点 工业金属价格持续走弱，关注淡季下游需求变化 1）铜：本周SHFE铜下跌-2.8%，收于76740元/吨；LME铜下跌-5.94%，收于9290美元/吨。三大交易所库存增加19835吨至 55.2万吨，其中LME铜库存增加25200吨至23.14万吨，SHFE铜库存减少6926吨至30.92万吨，COMEX铜库存增加1561吨至1.14万吨。据百川盈孚，本周进口铜矿TC均价小幅上涨至5美元/吨，CSPT三季度加工费指导价定为30美元/吨，现货TC继续维持上行趋势。2）铝：本周SHFE铝下跌-1.97%，收于19615元/吨；LME铝下跌-5.6%，收于2350美元/吨。三大交易所库存减少1328吨至127.29万吨，其中LME铝库存减少16650吨至96.01万吨，SHFE铝库存增加3622吨至26.58万吨，COMEX铝库存增加11700吨至4.7万吨。据百川盈孚，本周国内社会库存增加0.79万吨至80.99万吨。云南地区继续复产，铝棒以及铝板企业产量较上周均有增加，铝材出口整体向好。国内工业金属需求步入淡季，叠加美国经济衰退预期逐步增加，工业金属价格或将维持弱势。 碳酸锂价格继续下跌，静待底部出现 本周电池级碳酸锂价格下降-3.68%，全国均价为8.64万元/吨， 电池级氢氧化锂价格下降-1.14%，全国均价为8.68万元/吨。碳 酸锂库存减少560吨至27610吨，氢氧化锂库存增加53吨至 16250吨。据百川盈孚，本周碳酸锂供应略有减少，但仍在高位，进口锂矿和锂盐量较为充足。整体来看，碳酸锂市场仍处于供需失衡，需求端对碳酸锂价格的支撑力度较弱。 镁价小幅下跌，冶炼端利润所剩无已 据百川盈孚，本周金属镁市场价格小幅下调。截止2024年7月 18日，99.90%镁锭均价为17749元/吨，较上周下调50元/吨， 降幅-0.28%；陕西周均价17730元/吨，较上周下降130元/吨，降幅-0.73%。目前镁冶炼端利润微薄，镁价下跌空间有限。 降息预期逐步升温，金价创历史新高后回落 受近期美国多项经济数据不及预期，及美国大选预期反复等因素影响，本周伦敦现货黄金下跌-0.14%，收于2403.5美元/盎司，周中创出历史新高；美元指数上涨0.26%，收于104.38；COMEX黄金下跌-0.55%，收于2402.8美元/盎司；COMEX银下跌-5.22%，收于29.41美元/盎司。降息预期逐步发酵，叠加美元信用体系走弱，金价短期或维持高位震荡走势。 风险提示：宏观需求不及预期、美联储降息推迟 目录 1有色板块行情一览1 2行业一周要闻及公告速递2 2.1本周行业重点新闻2 2.2本周行业重点公告3 3有色金属数据库4 3.1工业金属数据库4 3.2小金属数据库8 3.3贵金属数据库13 4风险提示14 插图目录 图1本周各板块涨幅（%，2024.7.15-2024.7.19）1 图2LME铜价（美元/吨）及库存（万吨）5 图3SHFE铜价（元/吨）及库存（吨）5 图4LME铝价（美元/吨）及库存（万吨）5 图5SHFE铝价（元/吨）及库存（吨）5 图6LME铅价（美元/吨）及库存（万吨）6 图7SHFE铅价（元/吨）及库存（吨）6 图8LME锌价（美元/吨）及库存（万吨）6 图9SHFE锌价（元/吨）及库存（吨）6 图10LME锡价（美元/吨）及库存（万吨）6 图11SHFE锡价（元/吨）及库存（吨）6 图12LME镍价（美元/吨）及库存（万吨）6 图13SHFE镍价（元/吨）及库存（吨）6 图14电解铝三大交易所库存（吨）7 图15电解铝社会库存（万吨）7 图16电解铝开工率（%）7 图17电解铝产量（万吨）7 图18电解铜三大交易所库存（吨）8 图19铜精矿TC加工费（美元/干吨）8 图20铜冶炼开工率（%）8 图21电解铜产量（万吨）8 图22电池级碳酸锂价格（元/吨）9 图23电池级氢氧化锂价格（元/吨）9 图24碳酸锂工厂库存（吨）10 图25氢氧化锂工厂库存（吨）10 图26碳酸锂产量（吨）、开工率10 图27氢氧化锂产量（吨）、开工率10 图28国内电解钴价格（万元/吨）11 图29MB钴价格（美元/磅）11 图30钴中间品价格（美元/磅）11 图31硫酸钴价格（万元/吨）11 图32硫酸镍价格（元/吨）11 图33硫酸镍产量（吨）、开工率11 图34镁锭价格（元/吨）12 图35镁锭生产成本及吨毛利（元/吨）12 图36镁锭月度产量（万吨）12 图37镁合金月度产量（吨）12 图38金属镨钕价格（万元/吨）13 图39氧化镨钕价格（万元/吨）13 图40氧化镝价格（万元/吨）13 图41氧化铽价格（万元/吨）13 图42氧化镧价格（万元/吨）13 图43氧化铈价格（万元/吨）13 图44伦敦现货黄金（美元/盎司）与美元指数14 图45COMEX黄金（美元/盎司）及库存（万盎司）14 图46COMEX银（美元/盎司）及库存（万盎司）14 表格目录 表1子板块涨跌幅情况(2024.7.15-2024.7.19)1 表2涨幅前五个股(2024.7.15-2024.7.19)2 表3跌幅前五个股(2024.7.15-2024.7.19)2 表4工业金属价格(LME为美元/吨，SHFE为元/吨，2024.7.15-2024.7.19)5 表5小金属价格(元/吨，MB钴为美元/磅，2024.7.15-2024.7.19)8 1有色板块行情一览 本周（2024.7.15-2024.7.19）大盘涨幅为0.37%，有色金属板块整体跌幅为-2.87%，相对大盘下跌-3.24%。贵金属(中信)分别上涨3.88%,锂(中信)、钨(中信)、铅锌(中信)、其他稀有金属(中信)、镍钴锡锑(中信)、铜(中信)、铝(中信)分别下跌-1.34%、-1.4%、-1.7%、-2.07%、-3.43%、-4.27%、-7.02%。 图1本周各板块涨幅（%，2024.7.15-2024.7.19） 3.83.3 3.02.8 1.81.41.31.1 1.00.80.80.4 0.0-0.3-0.6-0.8 -0.9-0.9-0.9-1.0-1.1-1.4-1.5 -1.7-2.1-2.2 -2.7-2.9-3.2-3.4 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 农食国非电医交林品防银力药通牧饮军行设运 渔料工金备输 融及新能源 银电电行力子及 公用事业 消煤建传费炭筑媒者 服务 综计钢合算铁金机 融 房综建地合材产 商机石家贸械油电零石 售化 汽基通车础信化 工 有纺轻色织工金服制属装造 资料来源：同花顺iFind，首创证券 表1子板块涨跌幅情况(2024.7.15-2024.7.19) 代码 名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 年涨幅（%） CI005106.CI 贵金属(中信) 3.88 45.12 66.36 CI005214.CI 锂(中信) -1.34 -36.62 -58.79 CI005218.CI 钨(中信) -1.40 -1.23 -17.74 CI005215.CI 铅锌(中信) -1.70 9.04 7.96 CI005400.CI 其他稀有金属(中信) -2.07 10.90 2.50 CI005401.CI 镍钴锡锑(中信) -3.43 -9.26 -39.76 CI005402.CI 铜(中信) -4.27 16.18 25.80 CI005403.CI 铝(中信) -7.02 8.41 8.80 资料来源：同花顺iFind，首创证券 相关个股标的中，华钰矿业、山东黄金、罗平锌电、鼎胜新材、合盛硅业领涨；华钰矿业上涨17.59%，收于13.84元/股；山东黄金上涨7.77%，收于30.5元/股；罗平锌电上涨6.64%，收于4.82元/股；鼎胜新材上涨4.96%，收于9.1元/股；合盛硅业上涨4.76%，收于48.43元/股。 中孚实业、焦作万方、天山铝业、顺博合金、中色股份领跌；中孚实业下跌 -12.46%，收于2.53元/股；焦作万方下跌-10.38%，收于5.96元/股；天山铝业下跌 -10.13%，收于7.54元/股；顺博合金下跌-9.92%，收于5.54元/股；中色股份下跌 -9.41%，收于4.91元/股。 表2涨幅前五个股(2024.7.15-2024.7.19) 涨幅排名 代码 名称 股价 周涨幅（%） PE EPS 1 601020.SH 华钰矿业 13.84 17.59 117.50 0.12 2 600547.SH 山东黄金 30.50 7.77 52.70 0.58 3 002114.SZ 罗平锌电 4.82 6.64 -6.73 -0.72 4 603876.SH 鼎胜新材 9.10 4.96 19.73 0.46 5 603260.SH 合盛硅业 48.43 4.76 26.66 1.82 资料来源：同花顺iFind，首创证券 表3跌幅前五个股(2024.7.15-2024.7.19) 跌幅排名 代码 名称 股价 周跌幅（%） PE EPS 1 600595.SH 中孚实业 2.53 -12.46 10.11 0.25 2 000612.SZ 焦作万方 5.96 -10.38 10.00 0.60 3 002532.SZ 天山铝业 7.54 -10.13 14.47 0.52 4 002996.SZ 顺博合金 5.54 -9.92 29.42 0.19 5 000758.SZ 中色股份 4.91 -9.41 16.78 0.29 资料来源：同花顺iFind，首创证券 2行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 【倍杰特西藏盐湖综合利用研发基地取得重大进展】近日，倍杰特在投资者互动平台上宣布其西藏盐湖综合利用研发基地取得重要进展。该基地通过“高性能膜+吸附+电化学+结晶耦合”创新工艺，成功实现碳酸锂的稳定产出，标志着公司在盐湖提锂技术上的重要突破。倍杰特表示，尽管目前尚未进行连续不间断生产，未产生碳酸锂销售收入，但对未来充满信心，正在优化和完善其他元素的提取工艺，致力于全面高效的盐湖资源开发利用。该基地不仅为倍杰特树立新标杆，也为西藏地区经济和新能源产业提供新动力，助力实现绿色、低碳、可持续发展。来源：SMM 【加拿大霍登湖多金属矿等项目进展】皮沃塔尔金属公司（PivotalMetals）在加拿大魁北克省的霍登湖（HordenLake）钻探取得新进展。钻探在74米深处见矿28.6米，铜当量品位1.05%，其中在露天可采区域见矿10.2米，铜当量品位2.3%。钻探还见到金、银、铂族金属和钴等伴生矿产。来源：SMM 【西澳州昆恩金矿等项目钻探进展】朗布尔资源公司（RumbleResource）在西澳大利亚州的西昆恩（WesternQueen）金矿项目钻探取得新进展。西昆恩南探区一个平行高品位矿脉取样分析显示，从216米深处见矿5米，金品位5.02克/吨；在264米深处见矿16米，金品位1.32克/吨。来源：SMM 【铜矿商自由港印尼新投产冶炼厂8-12月将加工约40万吨铜精矿】据外电7月18日消息，铜矿商自由港印尼(FreeportIndonesia)的首席执行官在一份声