有色行业周报：美国CPI数据不及预期提振金价工业金属价格继续盘整

有色行业周报：美国CPI数据不及预期提振金价工业金属价格继续盘整 有色金属|行业简评报告|2024.07.16 评级：看好 吴轩 有色行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 0.2有色金属 沪深300 0 -0.2 -0.4 11-Jul 30-Apr 18-Feb 8-Dec 27-Sep 17-Jul 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 有色行业周报：美国经济数据走弱降息预期上升提振金价 有色行业周报：美联储降息预期反复工业金属价格继续震荡 有色行业周报：现货铜精矿TC继续下滑继续看多铜价 核心观点 铜铝价格继续盘整，步入淡季库存持续增加 1）铜：本周SHFE铜下跌-1.77%，收于78950元/吨；LME铜下跌-0.93%，收于9877美元/吨。三大交易所库存增加9969吨 至53.22万吨，其中LME铜库存增加14600吨至20.62万吨，SHFE铜库存减少5534吨至31.61万吨，COMEX铜库存增加903吨至0.99万吨。据百川盈孚，本周进口铜矿TC均价小幅上涨至1美元/吨，但冶炼厂的集中检修期即将进入尾声，后续TC加工费或将继续维持低位。2）铝：本周SHFE铝下跌-1.43%，收于20010元/吨；LME铝下跌-1.97%，收于2489.5美元/吨。三大交易所库存减少4720吨至127.43万吨，其中LME铝库存减少23000吨至97.67万吨，SHFE铝库存增加18180吨至26.22 万吨，COMEX铝库存增加100吨至3.53万吨。根据百川盈孚 统计，本周国内社会库存增加1.41万吨至80.2万吨。本周云南电解铝企业继续释放复产产能，复产已近尾声，电解铝行业供应小幅增加。电解铝下游需求即将迎来淡季，短期内电解铝价格上行空间有限。 下游需求仍然疲弱，碳酸锂价格或将继续寻底 本周电池级碳酸锂价格下降-0.21%，全国均价为9.38万元/吨， 电池级氢氧化锂价格保持不变，全国均价为8.78万元/吨。碳酸 锂库存增加1050吨至28170吨，氢氧化锂库存增加395吨至 16197吨。据百川盈孚，本周碳酸锂供应持稳，锂盐产量未出现因价格下跌大幅减产的情况，进口锂矿和锂盐量较为充足。市场需求相对疲软，下游排产较上月持稳，大厂客供比例较高，对外采购需求稀少。碳酸锂价格或将继续寻底。 受成本支撑，镁价继续底部盘整 本周金属镁市场价格处于下行状态。截止2024年7月11日， 99.90%镁锭均价为17799元/吨，较上周下调200元/吨，降幅- 1.11%；陕西周均价17860元/吨，较上周下降30元/吨，降幅- 0.17%。由于下游需求不足，叠加成本端支撑，镁价短期或将继续低位盘整。 美国CPI数据不及预期，金价震荡上行 根据美国劳工部11日报告，美国6月CPI年率同比增长3.0%，预测为3.1%；6月CPI月率环比下降0.1%，预测为0.1%；美国6月核心CPI同比增长3.3%，预测为3.4%。受该消息影响，本周金价震荡上行。伦敦现货黄金上涨1.17%，收于2406.85美元/盎司；美元指数下跌-0.74%，收于104.11；COMEX黄金上涨0.68%，收于2416美元/盎司；COMEX银下跌-1.59%，收于 31.03美元/盎司。短期内贵金属价格或将保持缓慢上涨态势。 风险提示：地缘政治风险、海外需求不足 目录 1有色板块行情一览1 2行业一周要闻及公告速递2 2.1本周行业重点新闻2 2.2本周行业重点公告3 3有色金属数据库4 3.1工业金属数据库4 3.2小金属数据库8 3.3贵金属数据库13 4风险提示14 插图目录 图1本周各板块涨幅（%，2024.7.8-2024.7.12）1 图2LME铜价（美元/吨）及库存（万吨）5 图3SHFE铜价（元/吨）及库存（吨）5 图4LME铝价（美元/吨）及库存（万吨）5 图5SHFE铝价（元/吨）及库存（吨）5 图6LME铅价（美元/吨）及库存（万吨）6 图7SHFE铅价（元/吨）及库存（吨）6 图8LME锌价（美元/吨）及库存（万吨）6 图9SHFE锌价（元/吨）及库存（吨）6 图10LME锡价（美元/吨）及库存（万吨）6 图11SHFE锡价（元/吨）及库存（吨）6 图12LME镍价（美元/吨）及库存（万吨）6 图13SHFE镍价（元/吨）及库存（吨）6 图14电解铝三大交易所库存（吨）7 图15电解铝社会库存（万吨）7 图16电解铝开工率（%）7 图17电解铝产量（万吨）7 图18电解铜三大交易所库存（吨）8 图19铜精矿TC加工费（美元/干吨）8 图20铜冶炼开工率（%）8 图21电解铜产量（万吨）8 图22电池级碳酸锂价格（元/吨）9 图23电池级氢氧化锂价格（元/吨）9 图24碳酸锂工厂库存（吨）10 图25氢氧化锂工厂库存（吨）10 图26碳酸锂产量（吨）、开工率10 图27氢氧化锂产量（吨）、开工率10 图28国内电解钴价格（万元/吨）11 图29MB钴价格（美元/磅）11 图30钴中间品价格（美元/磅）11 图31硫酸钴价格（万元/吨）11 图32硫酸镍价格（元/吨）11 图33硫酸镍产量（吨）、开工率11 图34镁锭价格（元/吨）12 图35镁锭生产成本及吨毛利（元/吨）12 图36镁锭月度产量（万吨）12 图37镁合金月度产量（吨）12 图38金属镨钕价格（万元/吨）13 图39氧化镨钕价格（万元/吨）13 图40氧化镝价格（万元/吨）13 图41氧化铽价格（万元/吨）13 图42氧化镧价格（万元/吨）13 图43氧化铈价格（万元/吨）13 图44伦敦现货黄金（美元/盎司）与美元指数14 图45COMEX黄金（美元/盎司）及库存（万盎司）14 图46COMEX银（美元/盎司）及库存（万盎司）14 表格目录 表1子板块涨跌幅情况(2024.7.8-2024.7.12)1 表2涨幅前五个股(2024.7.8-2024.7.12)2 表3跌幅前五个股(2024.7.8-2024.7.12)2 表4工业金属价格(LME为美元/吨，SHFE为元/吨，2024.7.8-2024.7.12)5 表5小金属价格(元/吨，MB钴为美元/磅，2024.7.8-2024.7.12)8 1有色板块行情一览 本周（2024.7.8-2024.7.12）大盘涨幅为0.72%，有色金属板块整体涨幅为1.13%，相对大盘上涨0.41%。镍钴锡锑(中信)、锂(中信)、其他稀有金属(中信)、铝(中信)、贵金属(中信)、铅锌(中信)分别上涨10.49%、2.95%、2.64%、2.04%、1.21%、1.01%，钨(中信)、铜(中信)分别下跌-0.79%、-0.9%。 图1本周各板块涨幅（%，2024.7.8-2024.7.12） 6.15.7 3.72.8 2.11.71.61.61.51.31.21.11.10.9 0.30.10.1 -0.1-0.1-0.2-0.2-0.5-0.5-0.6-0.9-0.9-1.3 -2.2-2.6 -5.8 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 电汽银通家食子车行信电品 饮料 非机基电银械础力行化设 金工备 融及 新能源 房有消国地色费防产金者军属服工 务 电医建轻综钢计商力药材工合铁算贸及制金机零 公造融售用 事业 石综交纺建油合通织筑石运服 化输装 农传煤林媒炭牧 渔 资料来源：同花顺iFind，首创证券 表1子板块涨跌幅情况(2024.7.8-2024.7.12) 代码名称周涨幅（%）年初至今涨幅（%）年涨幅（%） CI005106.CI镍钴锡锑(中信)10.49-6.03-37.62 CI005214.CI锂(中信)2.95-35.76-58.23 CI005218.CI其他稀有金属(中信)2.6413.254.67 CI005215.CI铝(中信)2.0416.5917.01 CI005400.CI贵金属(中信)1.2139.7060.14 CI005401.CI铅锌(中信)1.0110.939.83 CI005402.CI钨(中信)-0.790.17-16.57 CI005403.CI铜(中信)-0.9021.3731.41 资料来源：同花顺iFind，首创证券 相关个股标的中，博迁新材、明泰铝业、中孚实业、华锋股份、浩通科技领涨；博迁新材上涨21.95%，收于25.39元/股；明泰铝业上涨16.55%，收于13.38元/股；中孚实业上涨14.68%，收于2.89元/股；华锋股份上涨13.98%，收于9.46元/股；浩通科技上涨12.07%，收于24.97元/股。 金诚信、株冶集团、鹏欣资源、华钰矿业、云路股份领跌；金诚信下跌-10.19%，收于47.16元/股；株冶集团下跌-9.73%，收于8.81元/股；鹏欣资源下跌-4.96%，收于 2.49元/股；华钰矿业下跌-4.39%，收于11.77元/股；云路股份下跌-3.79%，收于67.25 元/股。 表2涨幅前五个股(2024.7.8-2024.7.12) 涨幅排名 代码 名称 股价 周涨幅（%） PE EPS 1 605376.SH 博迁新材 25.39 21.95 -358.38 -0.07 2 601677.SH 明泰铝业 13.38 16.55 12.27 1.09 3 600595.SH 中孚实业 2.89 14.68 11.55 0.25 4 002806.SZ 华锋股份 9.46 13.98 -5.84 -1.62 5 301026.SZ 浩通科技 24.97 12.07 36.17 0.69 资料来源：同花顺iFind，首创证券 表3跌幅前五个股(2024.7.8-2024.7.12) 跌幅排名 代码 名称 股价 周跌幅（%） PE EPS 1 603979.SH 金诚信 47.16 -10.19 26.01 1.81 2 600961.SH 株冶集团 8.81 -9.73 15.01 0.59 3 600490.SH 鹏欣资源 2.49 -4.96 -54.56 -0.05 4 601020.SH 华钰矿业 11.77 -4.39 99.92 0.12 5 688190.SH 云路股份 67.25 -3.79 24.15 2.78 资料来源：同花顺iFind，首创证券 2行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 【印尼园区镍矿采购吨数奖励限制有下调趋势】根据SMM调研，印尼部分冶炼厂采购镍矿近期吨数奖励由此前以10万湿吨为基准开始补贴调整为5万湿吨为基准，表明目前印尼冶炼厂仍有较强补库需求，原料供应仍然偏紧。来源：SMM 【天齐锂业回应阿根廷盐湖新增产量对自身的影响】有投资者在互动平台提问天齐锂业关于阿根廷盐湖大规模扩产计划，该计划预计在2024至2025年新增数十万吨碳酸锂产能，是否会对公司硬岩锂矿的产销造成冲击，以及盐湖锂矿是否会替代硬岩锂矿。天齐锂业7月8日回应，公司在澳大利亚通过TLEA平台控股全球储量最大、品位最高的格林布什锂辉石矿。全球锂资源项目供给量约为96.1万吨LCE，其中盐湖提锂为37.8万吨，占39%，锂辉石为47.9万吨，占50%。锂资源主要通过盐湖提锂和矿石提锂两种方式供应，各自有优势，长期形成并存互补的关系。来源：SMM 【北领地洛克费斯铜金银矿等项目进展】KGL资源公司在澳大利亚北领地的洛克费斯 （Rockface）项目两个金刚钻孔已经完成，其中洛克费斯北矿脉主要见矿情况为：在 798米深处见矿5.4米，铜品位1.89%，银17.27克/吨，金0.27克/吨；在919米深处见 矿1.42米，铜品位19.87%，银286克/吨，金1.07克/吨。来源：SMM 【打造锂供应链！英国老牌矿产公司推动沙特氢氧化锂加工厂建设】英国老牌矿产公司CriticalMetals周二宣布，其与沙特大型企业O