新质生产力赋能，深化联合作战体系、跨军地改革

党的第二十届三中全会于2024年7月15日至18日在北京举行，会后发布了《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》。我们对文中与国防军工及航空航天航海装备产业链相关的主要内容梳理如下： （8）健全因地制宜发展新质生产力体制机制。推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级，推动劳动者、劳动资料、劳动对象优化组合和更新跃升，催生新产业、新模式、新动能，发展以高技术、高效能、高质量为特征的生产力。加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新，加强新领域新赛道制度供给，建立未来产业投入增长机制，完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展。以国家标准提升引领传统产业优化升级，支持企业用数智技术、绿色技术改造提升传统产业。强化环保、安全等制度约束。 （55）深化联合作战体系改革。完善军委联合作战指挥中心职能，健全重大安全领域指挥功能，建立同中央和国家机关协调运行机制。优化战区联合作战指挥中心编成，完善任务部队联合作战指挥编组模式。加强网络信息体系建设运用统筹。构建新型军兵种结构布局，加快发展战略威慑力量，大力发展新域新质作战力量，统筹加强传统作战力量建设。优化武警部队力量编成。 （56）深化跨军地改革。健全一体化国家战略体系和能力建设工作机制，完善涉军决策议事协调体制机制。健全国防建设军事需求提报和军地对接机制，完善国防动员体系。深化国防科技工业体制改革，优化国防科技工业布局，改进武器装备采购制度，建立军品设计回报机制，构建武器装备现代化管理体系。完善军地标准化工作统筹机制。加强航天、军贸等领域建设和管理统筹。优化边海防领导管理体制机制，完善党政军警民合力治边机制。深化民兵制度改革。完善双拥工作机制。 我们认为，相关内容有望进一步推动国防军工及航空航天航海装备产业链的高质量发展： 一是新质生产力赋能，航空航天、新材料等领域发展有望提速。航空航天领域，卫星互联网、大飞机等细分领域具备广阔发展前景。我国卫星产业链条完整，未来随着商业航天发射成本等持续下降，有望利用全产业优势并依托国内广阔需求，迎来蓝海大市场崛起；大飞机作为“国之重器”，其国产化将对上游材料、机体结构、零部件、机载设备、发动机等诸多产业环节形成辐射与拉动作用，伴随产能爬坡及订单交付，产业链各环节相关公司有望持续受益。新材料领域，以复合材料、高温合金为代表的军工新材料属于国家战略性资源，叠加较高技术、生产壁垒，市场参与者有限，此前对外依存度较高，在安全发展的大背景下，降低新材料对外依存度、提高国产供应能力势在必行。 推荐航空航天航海产业链核心标的中航沈飞、中航西飞、航发动力、中国船舶、苏试试验、派克新材、华曙高科、爱乐达，关注中船防务。推荐军工新材料核心标的航材股份、中航高科、光威复材、钢研高纳、华秦科技，关注火炬电子。 二是发展新域新质作战力量，航天、深海、电磁、信息化等新兴领域有望得到发展。党的二十大报告强调“打造强大战略威慑力量体系，增加新域新质作战力量比重，加快无人智能作战力量发展，统筹网络信息体系建设运用”。新域新质作战力量的背后是人工智能、云计算、网络空间、空天、纳米、生物、量子等前沿高新技术的快速发展与突破，陆航、特战、电抗、无人、网络、空天等新域新质作战力量深度融入联合作战体系，正成为战斗力新的“增长极”。 推荐无人装备核心标的航天彩虹、航天电子，关注中无人机。推荐军工信息化核心标的中科星图、成都华微，关注国博电子。 三是深化跨军地改革，改进武器装备采购制度，有望使装备采购流程更通畅；航天、军贸等领域通过军方牵引和地方支持，有望获得加速发展。2024年3月，瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）发布《2023年度全球军贸市场发展态势》。据统计，与2014-2018年相比，2019-2023年全球武器交易量下降3.3%，但仍处于冷战以来的较高水平。近年随地缘政治风险加剧，全球军贸市场整体呈向上趋势。据SIPRI，2019-2023年，我国为世界第四大武器出口国，武器出口量市场占比为5.8%。在政策牵引下，我国军贸领域发展有望提速。 推荐军贸业务优势标的广东宏大、国睿科技。 风险提示：国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险；市场竞争加剧风险；研发进度不及预期风险。 表1：重点公司盈利预测与估值表