电力设备行业投资策略周报：亚非拉需求拉动光储高增，用电量景气

光伏：产业链各环节除辅材价格下降以外，其余各环节价格基本维稳，产业链各环节价格上涨还需等待需求回升。TCL中环及晶科能源相继同PIF、Vision Industries签署股东协议，成立合资公司，在沙特建设大型海外光伏项目。中核汇能公布组件集中采购项目入围名单。关注相关标的阳光电源、中信博、德业股份。 电力设备：有所调整，景气度不改。国内1-6月电网建设投资2540亿元，同增21.6%；6月单月度投资额837亿元，同增27.98%，环增76.6%。海外需求持续旺盛，变压器出口数据仍亮眼，6月变压器（额定容量＞16kVA）出口25.89亿元，同比+33.6%，环比+0.92%。 风电：明阳智能与意大利2.8GW的漂浮式海上风电项目洽谈顺利，或将迎来欧洲市场最大突破，建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件机会。 锂电：机构持仓上，24Q2宁德时代重回新能源第一；业务上，宁德时代独供特斯拉近日所获得的15.3GWhMegapacks创纪录储能大单，建议持续关注宁德时代及上游湖南裕能、德方纳米、尚太科技、科达利、天赐材料等。 氢能：绿氢环节具备高增长、大空间的属性，国内外大型绿氢项目的上量，电解槽和压缩机环节能够充分受益放量，密切关注上游制备氢气的环节，核心设备电解槽，建议密切跟踪电解槽招标和订单落地情况。 风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。 1光伏 1.1价格变化 本周辅材价格均出现下降，其余环节除部分产品价格出现小幅下降外，总体价格水平维稳定。InfoLink Consulting公布详细价格数据如下： 图1.光伏产业链价格概览 图2.光伏指数 1.2行业动态 TCL拟设立合资公司，在沙特建设光伏晶体晶片项目:7月16日，TCL中环与沙特公共投资基金(PIF)、Vision Industries在中国深圳签署股东协议，共同投资成立合资公司，推进太阳能光伏晶体晶片在沙特本土化生产，项目总投资约为20.8亿美元，三方将以TCL中环持股40%，PIF全资子公司REIC持股40%，Vision Industries持股20%进行投融资。本期项目年产能20GW，落成后将成为沙特本土首个光伏晶体晶片项目，也是海外最大规模的晶体晶片项目。 晶科能源拟设立合资公司，在沙特建立光伏电池及组件项目:7月16日，晶科能源发布公告称，其全资子公司晶科中东将于沙特公共投资基金(PIF)全资子公司、Vision Industries签订股东协议，在沙特成立合资公司，三方分别持股40%、40%、20%。该合资公司将在沙特建设并运营高效光伏电池及组件项目，总投资额约为9.85亿美元。正式投产后，预计高效光伏电池及组件的年产能将分别达到10GW，或将成为中国光伏电池和组件行业海外最大的制造基地。 中核汇能2GW组件集中采购入围名单公示，5家企业入围。中核汇能及新华发电2024-2025年度异质结HJT光伏组件设备集中采购项目招标容量2GW，共11家企业参与投标。7月18日，中核汇能及新华发电2024-2025年度异质结HJT光伏组件设备集中采购中标候选人公示，东方日升、华晟新能、国晟新能源、泉为科技、鸿钧新能源5家企业入围，投标单价在0.81元/瓦至0.852元/瓦。 2电力设备 2.1主网——一二次设备招标 2023年输变电变压器总招标量370674MVA，同比+33.2%；GIS招标14235间隔，同比+34.7%。2024年前三批次累计招标254665MVA，同比+5.1%；GIS累计招标7609间隔，同比-2.0%。 图3.主网-一次设备招标批次累计值 2023年继保总招标量为26861套，同比+28%；变电站监控总招标量为1565台，同比+11%。2024年前三批次继保招标19326套，同比+10.2%；变电站监控累计招标1161台，同比+16.9%。 图4.主网-二次设备招标批次累计值 2.2电力投资 2024年1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3441亿元，同比增长2.5%。 电网工程完成投资2540亿元，同比增长23.7%，单6月，电网工程完成投资837亿元，同比增长28%。 图5.电源建设和电网建设投资值（亿元） 2.3出口数据——电表 总览：据海关数据，6月电表出口11.5亿元，同比+7.58%，环比+16.9%。1-6月电表出口51.5亿元，同比+2.61%。 图6.智能电表出口金额-总览（亿元） 分品类：6月单相表出口7.3亿元，同比+21.7%，环比+29.7%，三相表出口4.11亿元，同比-5.5%，环比+0.2%。 分地区：6月出口至亚洲地区3.3亿元，同比-6.0%，环比-17.9%。1-6月非洲、亚洲和美洲三地实现增长。 图7.智能电表出口金额-分贸易地区（亿元） 图8.智能电表出口金额-分产品品类（亿元） 2.4出口数据——变压器 总览：据海关数据，6月变压器（额定容量＞16kVA）出口25.89亿元，同比+33.6%，环比+0.92%。1-6月变压器（额定容量＞16kVA）出口138.52亿元，同比+48.6%，继续保持高增。 图9.变压器出口金额-总览（亿元） 分电压等级来看： 6月650KVA＜额定容量＜10MVA（主要应用于新能源侧，后简称为新能源侧）出口6.1亿元，同比+15%，环比-1.8%。6月额定容量≥10MVA（主要应用于电网侧，后简称为电网侧）出口14.6亿元，同比+55.6%，环比增3.6%。 分出口区域来看： 1）欧洲：增速放缓。2023年出口金额39.1亿元，同比+128.9%。2024年6月出口金额4.66亿元，同比+29.8%，环比-36.1%。其中新能源侧2.5亿元，同比+99.3%，环比-5.3%，电网侧1.5亿元，同比-27.9%，环比-66.2%。 2）美国：整体高景气度。2023年出口金额19.9亿元，同比+144.7%。2024年6月出口金额2.1亿元，同比+73.8%，环比+29.6%。其中新能源侧0.7亿元，同比-0.4%，环比+14.2%，电网侧0.8亿元，同比+338.1%，环比+256%。 3）东南亚：需求旺盛，高增速持续。2023年出口金额39.95亿元，同比+4.8%。 2024年6月出口金额4.9亿元，同比+111%，环比+87%。其中新能源侧0.38亿元，同比+41.4%，环比-29.9%，电网侧3.6亿元，同比+209.7%，环比+143.5%。 4）日韩俄：2023年出口金额4.97亿元，同比+48.5%。2024年6月出口金额0.3亿元，同比+14.9%，环比-18.4%。其中新能源侧0.03亿元，同比+117.2%，环比-23.5%，电网侧无。 图10.变压器出口金额-分贸易地区（亿元） 图11.变压器出口金额-分产品品类（亿元） 3风电 3.1本周新增风机招标情况 本周新增风机招标项目2.08GW，全为陆上项目。分别为北京夏初科技集团代县100MW风电项目（二期）EPC总承包招标、锡林郭勒京能智汇防沙治沙和风电光伏一体化工程2024年度镶黄旗10万千瓦风电项目PC工程总承包项目招标招标项目、酒泉炬博柳园新能源有限公司柳园10万千瓦风电项目EPC总承包-招标项目、【华能广西分公司乐业逻西风电场工程项目施工---采购PC工程】招标项目、三峡能源宁夏太阳山分散式风电项目风力发电机组和塔筒设备采购项目、(网)华润新能源曹县481.25MW风电项目风力发电机组（含塔筒）设备采购及服务招标、新疆1.15GW风电项目机组采购招标项目、广西院武宣东乡风电场EPC总承包工程风机（含塔筒锚栓）设备采购招标项目、玉门红柳泉30万千瓦风电项目工程EPC总承包招标项目。 图12.本周新增风机招标统计 3.22024年风机招标情况 截至2024年7月19日，2024年1-6月风电全口径累计招标共102.46GW（其中集采16.98GW），同比增加115.35%，其中陆上项目92.94GW，海上项目4.70GW。 7月至今风电全口径招标共9.34GW，均为陆上项目。 图13.2021年至今风机月度招标量(GW) 3.3行业动态 明阳智能或为欧洲2.8GW漂浮式海上风电项目提供机组：7月17日，根据外媒报道，明阳智能或将迎来其在欧洲的最大突破。意大利Toto建筑集团旗下的可再生能源子公司Renexia在领英(LinkedIn)上宣布，该公司一直在与明阳就西西里岛沿岸拟议的Med Wind项目进行讨论，为其2.8GW的漂浮式海上风电项目提供机组。这是意大利首个离岸风电项目，也将是欧洲首个由中国制造商提供风机的海上风电场。 广东徐闻二海上风电项目获得核准：7月18日，广东省湛江市徐闻县发展和改革局发布《关于中核集团新华发电湛江徐闻东二海上风电项目核准的批复》，同意建设该项目。该项目位于广东省湛江市徐闻县锦和镇以东海域，项目总规划容量300MW，是中核集团首个海上风电项目，总投资为421007.18万元，建成投产后，预计每年可提供清洁电能10.34亿千瓦时。至此，广东省2023年省管海域海上风电竞争配置项目全部完成核准。 全球单机容量最大18兆瓦风电机组在辽宁营口启动发电：7月19日，全球单机容量最大风电机组在辽宁营口启动发电，为后续大容量海上风电机组批量化安装应用奠定基础。该18兆瓦风电机组在满发风速下，每转动一圈可发电44度，机组每年可输出7400万度清洁电能，可满足4万户家庭年用电需求，相当于每年可节约标煤约2.5万吨、减少二氧化碳排放约6.1万吨，具有显著的节能减排效果。 4锂电 4.1价格变化 上游材料：本周国内碳酸锂价格出现下跌，SMM电池级碳酸锂现货价格均价为8.64万元/吨，周跌幅为3.68%。供应方面，本周供应略有减少，但仍在高位，虽然碳酸锂价格大幅下滑，但市场暂未出现大幅减产的情况，市场库存不断积累，去库难度较大。需求方面，本周受价格下跌影响，补货需求好转，但无大规模囤货，采购谨慎。 图14.碳酸锂价格（万元/吨） 中游环节：三元622正极报价11.85万元/吨，环比下降0.84%；三元523正极报价10.90万元/吨，环比下降0.91%；三元811正极报价15.10万元/吨，环比持平。 磷酸铁锂动力价格为3.83万元/吨，环比下降2.54%。 图15.三元正极价格（万元/吨） 图16.磷酸铁、磷酸铁锂价格（万元/吨） 中端人造石墨报价2.85万元/吨，环比下降1.04%。中端湿法基膜市场均价为0.81元/平，环比持平；中端干法隔膜市场价格报价0.43元/平，环比持平。 图17.负极价格（万元/吨） 图18.隔膜价格（元/平米） 三元电解液价格报价1.99万元/吨，环比持平，铁锂电解液价格报价1.82万元/吨，环比下降1.09%。 图19.电解液价格（万元/吨） 下游环节：方形三元动力电芯价格本周报价为0.45元/wh，环比持平，方形铁锂动力电芯价格报价为0.36元/Wh，环比持平。 图20.电池价格（元/Wh） 4.2行业动态 特斯拉斩获15.3GWh Megapacks创纪录大单，宁德时代独供。7月18日，特斯拉和美国新能源公司Intersect Power宣布签订了一份电池储能系统Megapack合同，容量15.3GWh，价值超过30亿美元，用于Intersect Power到2030年的太阳能+储能项目组合，此项目由宁德时代独供。除此之外，宁德时代储能业务近日接连签下多个大合作，目前公司全球储能市场份额达40%，多年高居全球第一，产品备受认可，订单接踵而来。 5氢能 5.1数据跟踪 2024年1月-6月电解槽累计招/中标1811MW，同比增加38.51%。 图21.电解槽招/中标规模规模统计（MW） 2024年6月产销分别完成1016辆和1064辆，产销量同比分别增加51.6%、11.4%，环比分别增加155.18%、139.07