【能源】日报-2024-07-22

【煤碳】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2024.07.22 标题:煤炭行业集中度企稳提升煤炭价格震荡运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”，伴随2024年电煤中长期合同签订工作通知的发布和煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。发挥煤炭、煤电兜底保障作用。 叠加1-6月份山西省累计产煤5.9亿吨%；国能宁夏煤业光伏项目“上新”又增10万千瓦；6月份全社会用电量8205亿千瓦时同比增长5.8%。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度夏的启动和煤炭稳产增供保供形式的转变，稳产保供开始转向增产保供，动力煤供消仍将处于平衡格局的延续。 1-6月份全国焦炭产量同比下降0.9%粗钢下降1.1%；全国平均吨焦盈利38元/吨；山西准一级焦平均盈利46元/吨，山东准一级焦平均盈利102元/吨，内蒙二级焦平均盈利-7元/吨，河北准一级焦平均盈利98元/吨。双焦期货价格震荡运行。 截至7月18日沿海八省电厂日耗234.5万吨，周环比上升0.8万吨，库存3745万吨以上；截至7月18日，内地十七省煤炭日耗359.1万吨/日，周环比上升15.8万吨；截至7月4日，纳入中电联燃料统计的燃煤电厂煤炭库存超过1.2亿吨，较去年同期增加228.5万吨，库存可用天数27.1天，较上年同期增加3.3天；截至6月28日，六大发电集团煤炭库存共1510.10万吨，涨幅6.70%；六大发电集团日均耗煤量共81.43万吨，同比上涨1.61万吨，涨幅2.02%。 二、期现货行情回顾 1.动力煤期现货行情回顾 数据来源：Wind，英大期货三、煤炭行业要闻 1.国能宁夏煤业光伏项目“上新”又增10万千瓦 7月20日科技日报信息显示：国家能源集团宁夏煤业公司烯烃一分公司自备燃煤机组自主调峰配套10万千瓦光伏复合发电项目，获宁东基地管委会经济发展局备案批复，并取得《宁夏回族自治区企业投资项目备案证》，这标志着该公司在宁东煤化工园区建设的绿电清洁替代项目取得实质性成果。 该项目通过可再生能源光伏发电替代火电、以光换煤、绿电减碳的方式，从源头上降低煤炭消耗和碳排放。项目装机容量 10万千瓦，年均发电量1.6亿度，估算总投资4亿元，拟采用复合开发模式，与矿区生态修复有机结合。 项目建成后，将实现每年减排SO2约21.77吨、氮氧化物27.21吨、CO2约19.08万吨，降低10.89万吨标煤消耗。“据悉，该项目是该公司继洗选中心17.2兆瓦分布式光伏发电项目、煤制油化工4×5.98兆瓦分布式光伏发电项目后又一获批的光伏建设项目。 2.6月份全社会用电量8205亿千瓦时同比增长5.8% 7月22日国家能源局发布数据信息显示：6月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长5.8%。从分产业用电看，第一产业用电量128亿千瓦时，同比增长5.4%；第二产业用电量5304亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量1607亿千瓦时，同比增长7.6%；城乡居民生活用电量1166亿千瓦时，同比增长5.2%。 1-6月，全社会用电量累计46575亿千瓦时，同比增长8.1%，其中规模以上工业发电量为44354亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量30670亿千瓦时，同比增长6.9%；第三产业用电量8525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6757亿千瓦时，同比增长9.0%。 3.1-6月份山西省累计产煤5.9亿吨% 7月22日山西省统计局发布数据信息显示：6月份，山西省规上原煤产量11456万吨，环比增长8.4%；上半年累计产煤约5.88亿吨，占同期全国总产量的25.9%。 【碳酸锂】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2024-07-22 标题:电芯环节库存仍处于安全周期 摘要： 据英国媒体报道，英国贸易大臣称暂时不准备对中国电动汽车征收额高额关税。根据上海有色发布数据显示，2024年6月，中国电芯库存为173.43GWh，环比下降1%。库销比方面，截止2024年6月底，电芯的库销比为1.89月，环比2024年5月下行7%。 一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，7月22日，SMM电池级碳酸锂指数86038元/吨，环比上一工作日下跌50元/吨；电池级碳酸锂8.44-8.83万元/吨，均价8.635万元/吨，较上一工作日下跌50元/吨；工业级碳酸锂8.08-8.2万元/吨，均价8.14万元/吨，较上一工作日下跌50元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2411收盘价至88950元/吨，相比于上一个交易日上行150元/吨（-0.17%）。二、多空因素 1.英贸易大臣：目前不准备对中国电动汽车征收高额关税 据英国媒体报道，英国商业和贸易大臣乔纳森·雷诺兹日前参加七国集团贸易部长会议时表示，英国目前不会效仿欧盟对从中国进口的电动汽车征收高额关税。英国《金融时报》报道说，雷诺兹并不打算立即对从中国进口的电动汽车展开正式调查。报道援引消息人士的话说，英国汽车行业尚未正式要求英国贸易救济局对中国电动汽车进行反补贴调查，这是英国启动相关调查之前的必要举措。根据英国汽车制造商和贸易商协会数据，2023年英国共出口约70万辆汽车，其中60%出口到欧盟。 2.6月储能电芯产量小幅上行 2024年6月，中国储能电芯产量达到25.86GWh，环比增加1%，同比增加31%。6月虽处于国内储能市场的并网抢装节点，但电芯厂的订单情况却呈现出明显分化：头部企业订单较为饱满，产销量较5月略有上升；而中后排企业由于订单下滑以及对7月储能需求回落的预期，主动减少生产。整体来看，受头部企业的排产提升带动，储能电芯产量的微幅上行。预计在7月，由于国内年中并网结束，储能市场需求将回落，储能电芯产量或有下行。7月中国储能电芯产量预计为23.19GWh，环比减少10%，但同比仍增长17%。 3.电芯环节库存仍处于安全周期 根据上海有色发布数据显示，2024年6月，中国电芯库存为173.43GWh，环比下降1%。库销比方面，截止2024年6月底，电芯的库销比为1.89月，环比2024年5月下行7%。 首先是动力电池方面，截至2024年6月底，中国动力电芯库存量达到130.11GWh，较5月份环比下降1%。5月至6月期间，新能源汽车销售表现出色。三元动力电芯在1至4月出现小幅累库现象，但从5月至6月开始减产去库，截至6月底，三元动力电芯的库存比为1.98个月，回归到合理水平。磷酸铁锂电池因为终端车销量持续良好，上半年产销匹配度较高，库存水平合理。综合而言，随着年中汽车销售冲量高峰过去，第三季度初动力电池出货量预计将有所放缓，导致产量增速在短期内回落。 其次是储能方面，截至2024年6月，储能电池库存量为43.32GWh，较5月环比增加2%。由于6月市场需求旺盛，出货量创历史新高，导致库销比环比下降至1.74个月。6月是储能项目传统并网的高峰期，市场需求强劲，储能电池出货量较5月环比增长13%。在供应方面，随着需求保持高位，各企业在6月开工率继续维持高位。除既定订单外，各企业还积极新开生产 线，提高300+Ah储能电芯新产品的合格率。综合来看，在年中集中并网高峰期过后，第三季度初的行业需求可能会略有回落，预计产销将有所下降。目前，储能电芯库存已降至合理水平，预计全年企业将采取谨慎备库、按销定产的策略。 数据来源：SMM，英大期货 三、观点总结 需方面，碳酸锂市场目前仍处于供需失衡的状态，目前上游锂盐厂挺价情绪较重，下游企业在采购方面依旧较为谨慎，上下游之间的心理价差进一步扩大。需求方面，6月中国需求市场表现较好，但是由于7月车市进入淡季，叠加目前经销商库存偏高，7月动力电芯需求可能有限。储能方面，随着630并网的结束，7月储能终端需求可能有所减弱，但是从全年的角度来看，储能需求依然强劲。 外部因素方面，外部环境对中国电池、新能源汽车等产品的制裁持续增加，继美国对华电动汽车及锂电池等产品加征关税后，欧盟委员会在经历对中国电动汽车进行为期9个月的反补贴调查后，决定对来自中国的电动汽车进口征收临时反补贴税。尽管这一决定相比于给中国汽车出口造成影响可能对欧盟车企的影响更大，但是欧盟的决策可能会增加加拿大对华制裁的概率，不利于相关企业海外市场的开拓，目前中国正在一边与美欧不合理的制裁进行抗争，一边积极开拓东南亚和拉美市场。 总体来看，碳酸锂市场依然处于供需失衡的状态，尽管供大于求导致价格下行压力较大，但是短期内厂商减产迹象不明显，长期来看多国加大在锂能方面的投入，多个项目落地，因此锂价上行反弹阻力重重。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688