24H1业绩预告实现高增长，受益消费电子景气回暖Q2出货量同环比均有提升

普冉股份（688766）在2024年半年度展现出强劲的增长势头，其业绩预告显示，2024年上半年公司营业收入约为8.8亿人民币，同比增长87.80%；归属于母公司所有者的净利润约为1.28亿人民币，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约为1.43亿人民币。其中，第二季度的营业收入达到了4.75亿人民币，环比增长17.32%，创下了公司成立以来单季度营业收入的新高。

业绩增长的主要驱动力来自于消费电子行业的回暖。IOT、可穿戴设备、手机、智能家居等领域的市场需求增加，以及下游终端应用功能的升级和新型终端设备的应用场景扩展，均提升了公司主营产品的市场需求。此外，公司非易失存储器产品线的全面布局和性能领先，以及在既有产品基础上的市场份额拓展，推动了业绩增长。

宏观经济层面，韩国科技信息通信部数据显示，2024年上半年韩国ICT产业出口额同比增长28.2%，其中半导体出口额猛增49.9%，存储芯片出口更是增长了88.7%。这反映出全球半导体市场的积极趋势，尤其是存储芯片市场正在走出2023年的产业低谷，价格不断上涨，原厂开工率回升，推动市场规模显著增长。

展望未来，全球半导体市场预计将温和稳健增长，2025年市场规模有望达到6873.8亿美元，存储领域的涨幅将超过25%。这为普冉股份提供了广阔的市场空间。

在公司基本面方面，普冉股份深耕非易失性存储器芯片领域多年，拥有强大的研发实力和市场地位。其NOR Flash和EEPROM产品广泛应用于多个领域，如低功耗蓝牙模块、TWS蓝牙耳机、手机触控和指纹识别、TDDI、AMOLED、可穿戴设备、车载导航和安全芯片等。同时，公司还涉足微控制器芯片和模拟产品的研发与销售，如音圈马达驱动芯片。凭借其产品在芯片尺寸、功耗、读取速度、存储器擦写及数据保持时间等方面的竞争优势，普冉股份在国内外市场均取得了显著的市场份额。

综合来看，普冉股份在技术、市场定位和业务布局方面的优势使其在当前市场环境下展现出强劲的增长潜力。基于此，分析师维持对公司“增持”的评级，并预计未来三年公司的营业收入、净利润和每股收益都将保持稳健增长，市盈率和市净率也将进一步提升。然而，投资者仍需关注晶圆价格波动风险和消费电子行业需求波动的风险。