大越期货碳酸锂期货早报

碳酸锂期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年7月23日 1.基本面： 供应端来看，据SMM统计，6月产量为66243吨，环比增加5.93%，盐湖和矿石端均有增量；7月预测产量仍将保持增加，整体供给仍将持续处于高位。据海关统计，6月进口1.96万吨，环比下降20.3%，部分缓解供给压力，但总仍承压。志存锂业宣布7月初开始检修，将部分降低供应压力；据SMM调研，7月碳酸锂排产环比有所增加；7月供需态势依然以供强需弱为主，上周某盐湖大厂投放2000吨碳酸锂，对盘面冲击持续；天齐锂业智利SQM盐湖附近发生地震，目前影响有限。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求低位持稳。三元材料7月排产有所恢复，补库需求有所抬头，磷酸铁锂动力电池端排产持稳，而储能端增长并不能补足动力端的下滑；据乘联会统计，6月新能源车市场零售85.6万辆，同比去年同期增长28.6%，环比增长6.4%，6月经销商库存预警指数为62.3%，同比上升8.3个百分点，环比上升4.1个百分点，库存预警指数显示库存压力有所增加。欧洲对国内新能源车关税壁垒进一步加强，或削弱终端需求走势。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。 2.基差：07月22日，电池碳酸锂现货价85500元/吨，11合约基差-3450元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：冶炼厂库存55185吨，环比减少3.81%，下游库存28553吨，环比增加4.25%，其他库存35853吨，环比增加15.87%；总体库存持续增加。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给侧受矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，持续处于高位；下游需求后劲不足，7月动力电池及储能电池总体排产持稳，但欧洲进一步提高关税或抑制终端需求；上市锂盐企业上半年财报不佳，雅保新拍卖价为980美元/吨，或将对盘面价格有所引导，智利地震对盘 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行；1-2月锂盐厂家有传统停/减产维护计划。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0192500 0293050 0393300 0495600 0595600 0696250 0796100 0887150 93150 93350 93700 95200 95350 95600 95700 87850 -650 -300 -400 400 250 650 400 -700 -0.70% -0.32% -0.43% 0.42% 0.26% 0.68% 0.42% -0.80% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 961 1982.5 10625 60000 85500 83000 87300 81500 2500 4000 973 2015 10625 60500 85500 83000 87300 81500 2500 4000 -12 -32.5 0 -500 0 0 0 0 0 0 -1.23% -1.61% 0.00% -0.83% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0987650 1088350 88550 89150 -900 -800 -1.02% -0.90% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 523多晶消费型（元/吨）665006650000.00% 基差 注册仓单 1188950 1291950 01-7000 02-7550 03-7800 04-10100 05-10100 06-10750 07-10600 08-1650 09-2150 10-2850 11-3450 12-6450 手34702 89800 92500 -7650 -7850 -8200 -9700 -9850 -10100 -10200 -2350 -3050 -3650 -4300 -7000 34349 -850 -550 650 300 400 -400 -250 -650 -400 700 900 800 850 550 353 -0.95% -0.59% -8.50% -3.82% -4.88% 4.12% 2.54% 6.44% 3.92% -29.79% -29.51% -21.92% -19.77% -7.86% 1.03% 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）高端动力型（元/吨）低端储能型（元/吨）中高端储能型（元/吨）高端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 67000 82000 66000 109000 122700 155400 38450 40950 33750 37050 40550 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 67000 82000 66000 109200 122700 155400 38475 40975 33775 37075 40575 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 0 0 0 -200 0 0 -25 -25 -25 -25 -25 0 0 0 0 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% -0.18% 0.00% 0.00% -0.06% -0.06% -0.07% -0.07% -0.06% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%4 碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 69.84 90103 27738 -5352 86410 41250 -5280 119590 55185 28553 35853 前值 68.32 90854 28587 -6053 87160 40660 -5981 115702 57371 27389 30943 涨跌 1.52 -751 -849 701 -750 590 701 3888 -2186 1164 4910 涨跌幅 2.22% -0.83% -2.97% -11.58% -0.86% 1.45% -11.72% 3.36% -3.81% 4.25% 15.87% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 47 143500 47 172960 147045 43980 53.05 61504 400 14990 17444 前值 48 147800 48 180020 177395 42360 53.05 58679 280 15000 15643 涨跌 -1 -4300 -1 -7060 -30350 1620 0 2825 120 -10 1801 涨跌幅 -2.08% -2.91% -2.08% -3.92% -17.11% 3.82% 0.00% 4.81% 42.86% -0.07% 11.51% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 66755 31100 16890 13280 5485 565871 66243 29783 17780 12980 5700 441309 512 1317 -890 300 -215 124562 0.77% 4.42% -5.01% 2.31% -3.77% 28.23% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 18337 10333 -6666 43.72 57400 380 18241 9515 -1316 43.72 49345 335 96 818 -5350 0 8055 45 0.53% 8.60% 406.53% 0.00% 16.32% 13.43% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 389710 19583.22 15652.30 19081.97 22035 57 254584 24564.75 20288.49 24352.29 19414 57.2 135126 -4981.54 -4636.18 -5270.33 2621.00 -0.2 53.08% -20.28% -22.85% -21.64% 13.50% -0.35% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 13405 17095 22045 1130 14081 42800 13055 16195 16395 1140 13701 39900 350 900 5650 -10 380 2900 2.68% 5.56% 34.46% -0.88% 2.77% 7.27% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 33170 29920 3250 13722.48 6999.35 35220 31960 3260 11753.87 11540.9 -2050 -2040 -10 1968.61 -4541.58 -5.82% -6.38% -0.31% 16.75% -39.35% 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（%） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 11085 31672 1E+06 95.4 8.6 41.11 10374 29526 940000 85 9.9 39.51 711 2146 63000 10.4 -1.3 1.6 6.85% 7.27% 6.70% 12.24% -13.13% 4.05% 乘联会混动零售批发比乘联会纯电零售批发比经销商库存预警指数 经销商库存指数 0.84 0.93 62.3 1.4 0.83 0.88 58.2 1.7 0.00897 0.05754 4.1 -0.3 1.08% 6.57% 7.04% -17.65%5 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 78月 月 9月10月 1