大越期货碳酸锂期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 碳酸锂期货早报 2024-05-08 1.基本面： 供应端来看，进口碳酸锂也将逐步到位；锂盐整体供应在天气转暖之后，盐湖产量将有所回升，近期盐湖大厂高价出货，对盘面有所支撑；回收端产量恢复不及预期；而矿石端来看产量恢复较为顺利，预计供应仍将较为宽松的态势；四月智利进口量或为22900万吨，环比增42.27%，同比增162.25%，供给依然处于高位；有消息称江西宜春环保议题依然将对后续供给留存潜在影响,值得后续关注；昨日现货价格有所上升。 需求端来看，下游正极端刚需采买有所增强；乘联会公布4月经销商库存预警指数为59.4%，同比下降1%，环比上升1.1%，整体汽车行业 仍在不景气区间；4月下游订单预计难以保持3月增幅；“以旧换新”政策利好新能源车终端消费，但效果仍有待观察。 成本上看，矿石端成本受近期海外多次拍卖影响，有所上升，同时国内云母价格所有回升；外购锂辉石/锂云母企业成本倒挂有所修复；但盐湖提锂端依然可以盈利。中性。 2.基差：05月07日，电池碳酸锂现货价112000元/吨，07合约基差-1900元/吨，现货贴水期货。偏空 3.库存：冶炼厂库存40008吨，环比减少4.72%，下游库存23601吨，环比增加11.67%，其他库存17323吨，环比增加2.96%；总体库存微幅累库，下去补库节前补库较为明显。偏空。 4.盘面：MA20向上，07合约期价收于MA20上方。偏多。 5.持仓：前20席位持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给侧受盐湖端，矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，4月进口仍将位处高位，关注江西宜春环保议题后续发展，供给端将继续保持宽松态势；下游需求受节前备货告一段落影响，“以旧换新”政策或刺激新能源车终端需求，但其冲击仍有待关注；4月动力电池排产持续恢复；近期盐湖大厂高价出货、库存低位及海外拍卖价格回升，同时国内云母价格有所回升，电工价差收窄；现货提价能否持续仍有待观察。 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行；1-2月锂盐厂家有传统停/减产维护计划。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 一．碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 01116000114500 02116150114900 03116200114700 1500 1250 1500 1.31% 1.09% 1.31% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 1143 2482.5 10560 71000 1143 2492.5 10550 71000 0 -10 10 0 0.00% -0.40% 0.09% 0.00% 04116850115100 1750 1.52% 碳酸锂 电池级碳酸锂（元/吨）1120001120000 0.00% 期货收盘价 05112300111250 06113450112100 07113900112400 08115350113950 1050 1350 1500 1400 0.94% 1.20% 1.33% 1.23% 氢氧化锂锂盐价差 工业级碳酸锂（元/吨） 微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 109000 107800 100500 3000 11500 1090000 1078000 1005000 30000 115000 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 09115150114050 10115450114250 1100 1200 0.96% 1.05% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 11115650114500 12115800114600 1150 1200 1.00% 1.05% 三元前驱体 523多晶消费型（元/吨） 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 71500 71700 76500 71300 71550 76500 200 150 0 0.28% 0.21% 0.00% 基差 注册仓单 01-4000 02-4150 03-4200 04-4850 05-300 06-1450 07-1900 08-3350 09-3150 10-3450 11-3650 12-3800 手20984 -2500 -2900 -2700 -3100 750 -100 -400 -1950 -2050 -2250 -2500 -2600 20373 -1500 -1250 -1500 -1750 -1050 -1350 -1500 -1400 -1100 -1200 -1150 -1200 611 60.00% 43.10% 55.56% 56.45% -140.00% 1350.00% 375.00% 71.79% 53.66% 53.33% 46.00% 46.15% 3.00% 三元材料磷酸铁锂 锂离子电池 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）中高端储能型（元/吨）低端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 88100 120250 128200 160800 43625 42125 38825 5.4 4.55 4.75 0.49 0.51 0.42 0.43 0.44 88000 120200 128200 160700 43600 42100 38800 5.4 4.55 4.75 0.49 0.51 0.42 0.43 0.44 100 50 0 100 25 25 25 0 0 0 0 0 0 0 0 0.11% 0.04% 0.00% 0.06% 0.06% 0.06% 0.06% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 4 一．碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 月度总产量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 月度锂精矿进口量（吨） 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 现值 59.63 105266 29275 4995 97755 40467 9996 80932 40008 23601 17323 53135 22689 14300 9730 6416 399525 228859 19043.34 前值 59.63 105258 29763 5004 97986 39633 9765 79950 41991 21134 16825 42792 18350 11100 8388 4954 297830 131049 11590.05 涨跌 0 8 -488 -9 -231 834 231 982 -1983 2467 498 10343 4339 3200 1342 1462 101695 97810 7453.30 涨跌幅 0.00% 0.01% -1.64% -0.18% -0.24% 2.10% 2.37% 1.23% -4.72% 11.67% 2.96% 24.17% 23.65% 28.83% 16.00% 29.51% 34.15% 74.64% 64.31% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 三元材料 指标月度开工率（%）月度产量（吨）月度开工率（%） 月度产量（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 333 523 622 811 NCA 333 523 622 811 NCA 现值 43 135400 45 164110 51.45 80290 240 18592 19810 28948 12700 46.6 68760 340 15059 20891 27395 730 35000 前值 39 121100 38 137010 51.45 77550 240 17175 20120 27115 12900 46.6 62681 320 14599 18091 24395 930 18000 涨跌 4 14300 7 27100 0 2740 0 1417 -310 1833 -200 0 6079 20 460 2800 3000 -200 17000 涨跌幅 10.26% 11.81% 18.42% 19.78% 0.00% 3.53% 0.00% 8.25% -1.54% 6.76% -1.55% 0.00% 9.70% 6.25% 3.15% 15.48% 12.30% -21.51% 94.44% 氢氧化锂 月度净进口量(吨）周度开工率（%）月度总产量（吨） 月度净出口量（吨） 智利进口量 冶炼端苛化端 16296.56 18721.28 54 31480 27050 4430 11809.47 8964.41 11148.21 53.5 27375 23850 3525 8961.50 7332.16 7573.06 0.5 4105 3200 905 2847.98 81.79% 67.93% 0.93% 15.00% 13.42% 25.67% 31.78% 电池装车量 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 11340 23660 7020 10980 4320 12680 61.54% 115.48% 5 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 7月8月 9月10月11月 12月 1月 2月3月 4月5月 2023年 2024年 320000 220000 200000270000 180000 160000220000 140000 120000170000 100000 70000 2023年 2024年 60000 50000 40000 30000 20000 10000 7月21日 8月1日 8月10日 8月21日 8月30日 9月8日 9月19日 9月28日 10月17日 10月26日 11月6日 11月15日 11月24日 12月5日 12月14日 12月25日 1月4日 1月15日 1月24日 2月2日 2月21日 3月1日 3月12日 3月21日 4月1日 4月12日 4月23日 5月7日 080000 120000 0 -10000 7月21日 8月1日 8月10日 8月21日 8月30日 9月8日 9月19日 9月28日 10月17日 10月26日 11月6日 11月15日 11月24日 12月5日 12月14日 12月25日 1月4日 1月15日 1月24日 2月2日 2月21日 3月1日 3月12日 3月21日 4月1日 4月12日 4月23日 5月7日 70000-20000 成交量开