拜登退选与史诗级IT事故将加剧市场波动

美股研究资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 拜登退选与史诗级IT事故将加剧市场波动 一、全球投资焦点 上周全球股市受技术故障影响表现不佳，特别是科技股，同时市场关注即将公布的经济数据、通胀指标和大型科技公司财报，以及拜登不再寻求连任的消息，这些因素将共同影响市场情绪和未来走势。 1上周标普500指数下跌近2。纳斯达克综合指数下跌超过35，是4月以来最差表现，道琼斯工业平均指数上涨约07。过去10天，房地产和金融板块表现较好，科技股和通信服务板块表现较差，小盘股（如罗素2000指数）表现优异。 2第二季度经济增长预估将于本周四公布。经济学家预计美国第二季度经济增长年率为19，高于第一季度的14。6月份个人消费支出指数（PCE）将于周五公布，预计“核心”PCE同比增长25，略低于5月份的26。 3市场普遍预计美联储在7月31日的货币政策决定中将维持利率稳定。如果降息预期继续，市场可能会继续转向中小股票。 4谷歌（GOOGO）、特斯拉（TSLAO）将公布季度业绩。作为“七巨头”最先公布业绩的两家公司，他们的业绩引人注目。大型科技公司的盈利表现将影响标普500指数的盈利增长轨迹。市场预计谷歌、英伟达（NVDAO）、Meta（METAO）和亚马逊（AMZNO）的盈利增长将显著高于其他公司。 5总统乔拜登宣布不再寻求连任增加了特朗普当选的不确定性，特朗普交易，如比特币相关股票短期可能面临回调。 拜登宣布不寻求连任后，市场分析师普遍认为这将加剧政治不确定性，导致短期内金融市场波动性上升，特别是在美联储降息预期和新兴市场资产表现方面。 1拜登宣布不寻求连任，并推举副总统哈里斯并支持副总统卡马拉哈里斯成为民主党候选人。民主党将在8月民主党大会最终确定候选人选，可能会有被认为更能挑战特朗普的新人选出炉，而哈里斯被普遍认为不具备挑战特朗普的实力。 2市场不确定性增加，一方面没有经过正常初选程序的候选人给市场带来额外不确定性，另一方面未知的候选人使特朗普赢得大选不确定性增加。政治不确定性可能导致短期内市场波动。投资者可能对逢低买入持观望态度。 3特朗普支持的比特币和能源股可能回落，而受冲击的太阳能和电动汽车股可能反弹。消息震动了货币和债券市场，分析师预计早期的“特朗普交易”将被平仓。 4以下是部分投资者对拜登退出的反应： 韦恩考夫曼（菲尼克斯金融服务公司）：市场可能面临更多不确定性，即便回调，AI公司的估值过高仍让人担忧，但人们对AI的热情将在下跌中支撑市场。 JulieBiel（KayneAndersonRudnick）：由于没有经过正常初选程序的候选人，市场面临更多不确定性。 2024年7月22日美股研究资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数55050 52周最高56697 52周最低41038 近3个月日均成交额（亿）30611 数据来源：Wind；数据日期：2024年7月22日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年7月22日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo：BJV215 85228996772 zhengyfguosencomhk MattMaley（MillerTabakCo）：特朗普支持的比特币和能源股可能回落，太阳能和电动汽车股可能反弹。市场不喜欢不确定性，预计波动性将大幅上升。 马永宇（BMO财富管理）：特朗普的交易可能暂时停顿，市场注入了更多政治不确定性，可能导致短期波动。 杰克麦金太尔（BrandywineGlobalInvestmentManagement）：风险资产可能受到初步利好，市场希望看到民主党在众议院的表现。 JenniferGorgoll（NeubergerBermanLLC）：短期内，美联储降息可能性将主导市场，可能导致美元走弱，大宗商品和新兴市场货币走强。 GregoryFaranello（AmeriVetSecurities）：政治变动对利率市场的具体影响不明确，可能导致债券市场僵局。BarryKnapp（IronsidesPartners）：不确定性大大增加，市场开盘情况不明确，经济疲软和美联储降息犹豫可能是市场波动的原因。 丹铃木（理查德伯恩斯坦顾问公司）：市场对共和党大获全胜的概率降低，民主党候选人的不确定性影响市场。 ArtHogan（BRileyWealth）：市场正在消化拜登退出竞选的消息，特朗普交易中的比特币和其他加密货币可能因特朗普的支持而上涨。 投资者正在重新评估他们的投资策略，因为乔拜登退出竞选连任增加了市场不确定性，这可能会影响特朗普相关的交易，并在等待卡马拉哈里斯是否能获得民主党提名的同时，预期市场波动性将上升，同时关注经济数据和美联储的政策动向。 1投资者评估乔拜登退出竞选连任对市场的影响，此前他们一直在押注唐纳德特朗普重返白宫。拜登退出增加了市场不确定性，而市场不喜欢这种新的不确定性。 2投资者之前的行为包括减持长期美国债券，购买比特币等，现在可能需要重新考虑他们的投资策略。与特朗普胜利相关的交易，包括青睐受益于共和党政策的行业和策略，可能面临市场阻力。特朗普交易包括美国债券收益率上升，银行、医疗保健和能源股上涨，比特币和美元走强。亚洲投资者认为特朗普的退出可能导致亚洲股市和货币面临压力。 3市场初步反应：亚洲早盘交易相对平淡，美元兑主要货币略有下跌，比特币价格徘徊在大约68000美元，股票期货几乎没有变化。美国长期债券期货涨幅超过短期，表明特朗普胜利相关的曲线陡化交易可能出现温和逆转。 4市场紧张等待卡马拉哈里斯是否能获得民主党提名，博彩市场预测她最有可能成为民主党候选人。预计波动性会大幅上升，具体取决于哈里斯是否能给特朗普带来实质性挑战。几乎没有历史数据判断市场反应，最近一位不寻求连任的现任总统是1968年的林登约翰逊。 5投资者将注意力重新转向经济数据和美联储政策，预期美联储何时开始降息。近期股市特点是投资者从大型科技股转向表现落后行业中的小型公司，小型股流入量达99亿美元，创下历史第二高。 随着市场对降息的预期增强，投资者从大型科技股转向其他板块，推动了股市的广泛上涨，同时即将发布的科技股财报、美国第二季度GDP数据和美联储的通胀指标等关键经济数据，预计将为利率前景提供洞见。此外，之前表现不佳的股票的在市场轮换中开始显著反弹，可能会成为牛市下一阶段的关键驱动力。 1交易员对近期降息的信心增强，推动了股市的上涨，特别是那些之前落后于标准普尔500指数的股票。剔除市值偏差的标普500指数创下自2020年11月以来的最佳两周表现，等权重指数表现显著改善。此前，标准普尔500指数的上涨主要由少数科技巨头推动，等权重指数的表现落后。 2降息通常对股市有正面影响，尤其是当经济没有衰退时。投资者从被认为安全的大型科技股转向其他股票，寻求更好的回报。小型股吸引了大量资金流入，创下历史第二高记录。 3部分投资人认为，科技股之外的公司将支撑牛市的下一阶段。之前表现不佳的股票的在市场轮换中开始显著反弹，他们上涨的持续性决定了是否还有下一轮牛市。科技巨头相比其他行业的公司在之前的牛市中表现不佳，比如公用事业、生活必需品和医疗保健等板块。还有小型股及部分被市场忽视的群体，一些在牛市初期、因为各种原因（如行业前景、公司基本面等）在之前的市场上涨中未能跟上。 4目前，标普500指数一度大幅高于其200日移动平均线，这在历史上曾预示后续的下跌。投资者对公司的利润增长持续关注，即将发布的科技股财报、美国第二季度GDP数据和美联储的通胀指标，这些因素可能影响利率前景和股市走向。 CrowdStrike（CRWDcO）的史诗级IT故障，被广泛认为是历史上最严重的IT中断之一，对全球范围内的关键行业造成了深远的影响。这次IT故障导致金融服务、航空、医疗保健、紧急服务和汽车制造等多个关键行业遭受严重冲击，造成巨大的经济影响和市场动荡，同时暴露了全球供应链对少数软件供应商的严重依赖性，增加了全球系统性风险。 1CrowdStrikeHoldingsInc的软件更新失败导致全球范围内MicrosoftWindows计算机系统崩溃，被认为可能是史上最严重的IT故障之一。此次事件规模空前，影响远超之前类似中断事件，如2017年亚马逊云服务错误和2021年Fastly问题。微软和CrowdStrike推出修复程序，但恢复过程复杂，需要手动重启和删除文件，许多IT专家在远程执行这些任务时面临挑战。 2跨行业影响： 金融服务业：银行家在多个地区无法使用关键程序，伦敦证券交易所集团解决发布问题，多家金融机构如摩根大通、野村控股和美国银行被迫恢复备份系统，摩根大通数千台ATM瘫痪。 航空业：全球超过21000个航班延误，航空公司如美国联合航空和达美航空逐步恢复运营，旅行中断预计将持续。 医疗健康领域：英国国家医疗服务体系的医生无法查看关键医疗记录，纽约和波士顿的医院警告患者护理受到影响，欧洲医院关闭诊所并取消手术。 紧急服务：纽约和新罕布什尔州的911紧急系统受到影响，接线员无法接听电话。 汽车制造业：雷诺因缺少零部件停止生产，特斯拉首席执行官埃隆马斯克表示已停止使用CrowdStrike软件。 3此次故障的经济影响预计将是巨大的，CrowdStrike股价下跌11，市值蒸发超过90亿美元，微软股价下跌不到1。全球最大的保险经纪公司Marsh表示，其数十名客户正准备就此事提出索赔。 4事件凸显了全球供应链面临的威胁，关键行业IT系统严重依赖少数软件供应商，这些供应商成为单点故障。 5中断事件被黑客利用，创建虚假网站声称提供恢复服务，增加了诈骗风险。美国联邦机构包括联邦调查局和司法部也受到影响，医疗保健、州和地方警察，以及一些能源部网站和gov域名受到冲击。 本周业绩公布一览 周一 7月22日 周二 7月23日 周三 7月24日 周四 7月25日 周五 7月26日 股票代码 公司名称 股票代码 公司名称 股票代码 公司名称 股票代码 公司名称 股票代码 公司名称 CLFN ClevelandCliffs GOOG 谷歌 T ATT AAL 美国航空 MMM 3M NUE 纽柯钢铁 CALM CalMaineFoods CMG Chipotle AZN AstraZeneca BMY 百时美施贵宝公司 SAP SAP COF CapitalOne F Ford SAM 波士顿啤酒 CL 高露洁 TFC Truist CMCSA Comcast IBM IBM DECK Deckers CHTR 特许通讯 VZ Verizon ENPH Enphase GD 通用动力 HAS Hasbro ZION 齐昂银行 FCX 自由港克莫兰 LW 蓝威斯顿 HON Honeywell GE 通用电气 LVS 金沙集团 JNPR 瞻博网络 GM 通用汽车 NOW ServiceNow KDP KeurigDrPepper LMT 洛克希德马丁 VKTX VikingTherapeutics NYCB 纽约社区银行 PM 菲利普莫里斯 WM 美国废物管理 RTX 雷神技术 SPOT Spotify WHR Whirlpool SKX Skechers TSLA 特斯拉 LUV 西南航空 UPS UPS TXRH 德州公路酒吧 TXN 德州仪器 VLO Valero V Visa 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 二、港美股回顾 1、港股市场数据： 上周五港股三大指数全天呈下跌行情，恒生科技指数尾盘跌幅明显加大，截止收盘，恒指跌203，报1741768；国指跌225，报616504；恒生科技指数跌212，报353654 盘面上，大型科技股集体弱势，京东跌超3，网易、阿里巴巴跌超2，腾讯、美团、小米跌超1。苹果概念股表现低迷，舜宇光学