2024 年 Q1 空间收购报告 （ 英 ）

Q1 2024 Q12024 空间IQ 空间 投资季度 空间经济中的私人市场股权投资活动和创业趋势-来自最前沿的投资者 $286.0B 2015年以来累计私募股权投资 1,779 独特的公司 $6.5B Q1投资 103 Q1公司数量接受投资 Q12024 欢迎来到Q12024版空间IQ 第一季度的宏观市场提供了许多乐观的理由，通胀接近美联储2%的目标，导致降息即将到来的信号，强劲的劳动力市场，以及软着陆预期 ，共同将公共股票推至历史高点。 同时，整个太空经济领域的公司在第一季度实现了多个里程碑，这表明技术熟练和创新正在超越SpaceX，成为更广泛的后起之秀。自2015年以来，在第一季度投资了$6.5B，现已向1,779家独特的太空公司投资了$286.0B。 在过去的十年中，卫星基础设施的总投资在第一季度首次超过了 Launch，这表明平衡已经从将事物送入轨道转变为现在的发展能力 。此外，对地理空间智能（GEOINT）应用的投资 首次超过卫星通信（SatCom），突显出这些轨道资产对地理空间数据的需求不断增长。在本季度，随着几颗重要的新地球观测卫星的发射 ，包括EDF的甲烷卫星卫星，Mo的MSat-2和ICEYE的三个新 SAR卫星，这些卫星将为不断增长的轨道管道提供有意义的新数据。 但从商业和投资的角度来看，本季度最大的发展是SatCom。Starli和其他下一代卫星系统一直是卫星容量价格快速下降的主要驱动因素，引发了行业的结构性转变，从传统的批发容量租赁转向更实惠和更容易获得的连接服务。经过一年多的公开评估，JohDeere与Starli达成协议，为农民提供先进的SatCom服务。Starli团队使用T-Mobile网络频谱成功测试了他们的新DirecttoCell卫星，FCC批准了允许SpaceX和其他卫星运营商的监管框架。 使用地面移动合作伙伴的无线电波。同样在第一季度，SpaceX开始销售卫星激光器，而Alphabet衍生产品Alyria展示了其软件平台来管理 通信卫星的网状网络。我们看到了一个无处不在的网络结构的出现，它正在重塑我们现代的全球经济。 第一季度在Launch和EmergingIndustries方面也取得了重大进展。两个新的运载火箭上线了： 50多年来，美国航天器首次由ULA的新型Vulcan火箭发射到月球表面，而OrienSpace则由一家中国私人公司发射了最强大的火箭。此外 ，UrsaMajor的Hadley火箭发动机首次飞行，为首次飞行提供动力Stratolach的高超音速测试车。SpaceX在第一季度有32次发射，有望打破2023年的纪录。猎鹰9号第一阶段发射了第13批Starli卫星，取得了创纪录的第19次飞行。它最近在月球上发射了ItitiveMachies（ $LUNR）的商业月球着陆器，最终实现了近乎成功的月球着陆。星际飞船达到了轨道速度。成功的第三次试飞这个测试计划的进展速度确实令人震惊；SpaceX有更多的助推器和船只准备出发，并期望驾驶车辆今年九次。另一家在第一季度生产等离子体的SpaceCapital投资组合公司是Varda，它成为第一个获得重返大气层许可证的商业实体，将其航 天器降落在 美国土壤，为渴望的客户提供了新颖的药品。 Reddit可能振兴了IPO市场，这对于希望进入公开市场的太空公司来说可能是个好兆头。 SierraSpace，第四大最有价值的基础设施公司，已经开始为IPO奠 定基础而Astroscale希望最早在6月在日本交易所上市。与此同时，整合仍在继续，季度收购量环比回升。当我们展望第二季度时，我们将关 注退出活动的增加，因为美联储的利率中枢预示着潜在的市场复苏，并且随着公共倍数超过私人倍数，我们可能会看到私人市场估值的飙升。 已经有更多的收购待决，包括Asys，ILCDover，以及更多包括.ULA的 报告销售.® 3 封面图片：具有直接到细胞功能的Starlink卫星。图片来源：SpaceX。 ©太空资本2024 空间经济投资 从2015年到现在的累积私人市场股权投资 YeartoDate 私人市场权益投资 按地理划分的投资总额 1% 3%7% 3% 3% 4% 5% 46% 美国 中国新加坡印度法国英国 印度尼西亚 加拿大其他1 按行业划分的总投资 2% 12% $6.5B 卫星 $245.4B 发射 $33.7B 新兴产业 $3.7B 按阶段计算•按阶段计算的投资额•循环股 $3B RUNDS的数量早期投资2早期循环 103$1.5B66 15% 36% 10% 10% 28% 2% 种子系列A系列B系列C后期 28% 86% $2B 3Other4 按层划分的总投资 3% 按层划分的年度投资 $50B 应用程序分布基础架构 轮次数 $1B $0 种子系列A系列B系列C后期3Other4 27%$40B $30B 500 第一季度，太空经济投资环比增长33%，103家公司总计65亿美元。后期和其他公司获得了4.3亿美元，占总额的66%。与23年第一季度相比，增长阶段投资同比 下降51%。虽然A轮融资录得自2015年以来第三高的季度流入量，但这种上升是由一轮大规模融资推动的，不应被解释为现阶段更广泛的加速。 早期交易活动保持健康，占总回合份额的64％。增长阶段的回合在2023年显示出复苏迹象后，同比下降了36％。后期和其他回合保持高位，与上一季度的回合数相同。 71% $20B 250 分季度投资金额和交易 基础设施 $76.1B Distribution $7.8B Applications $202.1B $10B 0 2009 SpaceX首次成功商业发射 2008 配备GPS的iPhone3G2014 Uber每天拥有100万用户和250多个城市 SpaceX着陆轨道助推器，推动可重用性 行星实验室的图像整个 地球每日 iPhone14配备了直接到电话 SpaceXSatCom 发射船员服务任 务，引座员 在商业航天飞行 $8B 应用程序分布基础结 构的舍入数 $6B 100 $4B 50 $2B 第一季度的路数 103 基础设施公司继续吸引投资，同比增长59％。应用程序投资记录了自 0early-2022with$3.7B,drivedbyonemajortransaction.Althoughthis $0 随着时间的推移，应用公司继续努力筹集资金。 2023年Q1 2023年Q2 2023年Q3 2023年 第4季度 2024Q1 19781984 NAVSTARIGPS第一个商业 已启动GPS接收器 1.“其他”由各自占资金不足1%的国家组成。 4 2001 gpsOne支持在移动设备上启动GPS 2005 Google地图推出 2.早期阶段包括预种子，种子和A轮。 3.后期阶段由D+系列和流动性轮组成。 4.其他包括非传统投资，如杰夫·贝索斯、埃隆·马斯克、理查德·布兰森和罗伯特·比奇洛的私人交易和自我资本化，他们被归类为 个人投资者通过未分类的回合在自己的公司中提供大量投资（数亿美元）。5 基础设施 用于构建、发射和运营天基资产的硬件和软件 $76.1B 年度投资来源累计投资地理学按阶段计算•按阶段计算的累计投资额•年度循环份额 $20B $15B $10B $5B 300 Other5企业风险 投资天使/个人轮次数 200 100 美国中国法国英国 JapanOther1 $30B $20B $10B 100% 50% Other4 后期3系列C 系列B系列A种子 2% 6% 5% 10% 11% 66% $0$0B 种子 A系列系列BC系列 后期3 0% Other4 基础设施投资保持强劲，为2.7美元。风投投资者占本季度资本部署的56%，大大超过了过去十年平均贡献的40%。自2015年以来，在杰夫·贝索斯对蓝色起源的持续自我融资的推动下，天使/个人投资者继续发挥着巨大的作用，占融资的近20%。 TheU.S.在过去十年中主导了全球基础设施投资，获得了总资本的66％，其中SpaceX和BleOrigi占美国的31％S.总计。中国位居第二，准备在未来几年迅速扩大其份额，加快对小型发射、SatCom和先进制造业的投资。在通过OeWeb和Etelsat的成功合并超过英国之后，法国紧随其后，排名第三。 第一季度的早期基础设施投资达到了11亿美元，这是该阶段过去十年来的最高季度流入，这是由卫星的A轮轮推动的，其中包括SatCom，GEOINT和SatelliteManufacturing公司的多元化组合。我们看到了一种模式，即提出C轮一直具有挑战性，似乎是一种通过的仪式。 尽管在过去十年中，早期投资占所有投资的69％，但其份额却从75％的高位下降 。这表明投资格局日趋成熟，增长和后期交易占更大份额。这种转变也可能归因于投资者专注于现有的投资组合公司，而不是增加新的投资，这减少了早期回合的数量。 BYSECTOR6•累计投资额按部门·累积轮股按行业划分的季度出口最高交易 $40B $30B $20B $10B $0 400 轮次数 新兴产业 有关pg8-9的更多信息 300 200 100 0 $50B30 月球物流 发射工业站卫星 轮次数 COMPANY ROUND 金额 上海航天卫星技术 系列A $943M 蓝色起源 自我资本化 $500M 火箭实验室(NAS:RKLB) PIPE 3.55亿美 元 ASTSpaceMobile PIPE $155M UnseenlabsOrienSpace C系列系列B 9200万美元$84M 直观的机器 PIPE $61M K2空间 系列A $50M ABL空间系统Gilmour空间技术 C系列D系列 $41M $36M $40B 20 $30B $20B 10 $10B $00 推出经纪 卫星936 枚 1轮 发射367 发子弹 在过去的十年中，卫星行业的投资首次超过了Lach。自2015年以来，卫星公司获得的投资是Lach的三倍，这一趋势表明，创始人对建造航天器和人才朝着先进的传感和连接迈进的持续兴趣。在卫星行业中，SatCom以15.6亿美元的投资领先，GEOINT随后为11.6亿美元。发射在同一时期获得了33.7亿美元，其中SpaceX和BleOrigi占总数的68％。 自2015年以来，卫星行业的交易量最大，占总回合份额的56%。放大后，最活跃的行业是卫星制造、小型发射和GEOINT，在过去十年中占交易的61%。第一季度反映了这一趋势，上述行业占总回合的62%。 第一季度前10笔交易总额为23亿美元，卫星行业占总额的54%。中国的SatCom公司ShaghaiSpacecomSatelliteTechology已筹集了9.43亿美元的A系列，以资助其在LEO的12000颗卫星“G60”巨型卫星的建设，这是一个异常值。发射行业以五笔交易的轮股为首。在这份名单中，有六个来自美国S.，还有两名来自中国，一名来自法国，一名来自澳大利亚。 第一季度通过三个基础设施退出实现了5.6亿美元的收入，这主要是由于BAESystems收购了BallAerospace。BleHalo是太空和国防领域的新兴领导者，收购了Eqlipse，这是一家专门从事网络和信号情报的年轻公司。这符合资金充足的公司收购独特、规模较小的实体以区分其产品的最新趋势。在过去的十年中，收购占基础设施退出价值的88%，占融资总额的76%。 6 7 5.“其他”包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、人群平台。 6.请参阅打开新兴行业博客文章 新兴产业 不包括发射和卫星行业的基础设施子集 $6.8Bof$76.1B 年度投资来源累计投资地理学按阶段计算•累积投资金额按阶段计算•累积循环份额 $3B $2B $1B 美国 2% 1%1% 5% 13