农林牧渔行业周报第26期：猪价连续上涨，二季度末能繁环比+1.1%

研报总结

主要内容概览

种植产业链

• 夏粮收获：2024年夏粮总产量达到2995.6亿斤，比去年增加72.5亿斤，增长2.5%。播种面积和单产均有提升，尤其是小麦单产增长2.6%。
• 政策支持：政府继续实施强农惠农政策，推动种植积极性，通过多种措施确保粮食安全。

生猪养殖

• 猪价上涨：全国外三元生猪均价连续三周上涨，头均盈利扩大，自繁自养与外购仔猪养殖利润分别达到438.58元/头和383.42元/头。
• 供需分析：受全国大范围降雨影响，生猪出栏受限；能繁母猪存栏量持续调减，对应应出栏生猪数逐月减少。饲料成本低，养殖端挺价惜售，导致短期猪价偏强运行。

猪肉消费：下半年猪肉消费预计回暖，产能逐步恢复，猪价展望乐观。

投资建议：

• 种植端：推荐北大荒、苏垦农发，考虑其将从稳定的粮食生产中受益。
• 种业：重点推荐大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农，这些公司在转基因种子推广中可能表现优异。
• 养殖板块：关注成本改善和出栏量弹性较高的京基智农、新五丰、唐人神、华统股份。
• 动保后周期：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等有望受益于生猪养殖行业的复苏。

风险提示：

• 动物疫病的爆发与传播。
• 产品销售不及预期。
• 转基因种子推广进度低于预期。

财务预测与估值：提供了包括中粮糖业、龙大美食、苏垦农发、登海种业等在内的重点公司的盈利预测和估值分析，强调了成本优化和猪价上涨带来的盈利增长潜力。

此研报提供了农业行业的主要动态，重点关注了夏粮收获情况、生猪养殖的市场表现及前景预测，并对相关企业进行了投资建议。同时，报告也提示了行业面临的潜在风险，并提供了财务分析以支持决策。