通信行业专题：政策驱动，北斗行业应用迎来加速

北斗行业应用加速报告概览

催化剂：政策驱动下的北斗行业应用加速

• 中国时空信息集团成立：2024年4月，中国时空信息集团有限公司成立，由中国星网（55%）、中国兵器（25%）和中国移动（20%）共同出资。该集团旨在通过时间和空间信息的整合，推动各行业大规模应用北斗系统。

• 政策推动：工业和信息化部开展规模应用试点，旨在加快提升北斗系统的渗透率，通过智能手机、可穿戴设备、共享出行、低空应用无人机等领域，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。

• 交通领域主导：交通领域作为北斗应用的最重要场景，占2023年国内主要行业和领域北斗终端设备应用总量的40%以上。随着新国标电动自行车标准的修订，预计北斗高精度定位模块将成为电动自行车的强制安装项。

产业端：电离层建模与消误差算法的核心

• 电离层影响：卫星导航系统中的电离层误差是影响精度的最大因素，难以消除。长期积累的全球电离层模型和消误差算法构成了终端厂商的技术壁垒，直接影响产品性能和稳定性。

• GNSS接收机构成：GNSS接收机的基础构成包括天线、GNSS模块、通信模块、主处理模块、PCB板以及结构件。其中，GNSS模块是核心组件，包含基带芯片、射频芯片和关键的RTK算法。

市场端：从“被垄断”走向“收割”

• 市场概况：2023年，中国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5362亿元人民币，同比增长7.09%。早期市场主要被国外厂商如Trimble和Novatel垄断。

• 国产化进展：近年来，国内厂商在GNSS基带芯片、射频芯片、OEM板卡、高精定位算法等领域实现了国产化，如和芯星通、司南导航、长沙海格北斗等在芯片领域，华测导航、南方测绘、中海达等在接收机及相关应用领域表现出色。

• 展望未来：北斗系统未来将朝低轨星际增强方向发展，为海外用户提供更便捷的导航服务，预计将大幅增加北斗终端厂商的竞争优势。

投资建议

• 重点关注公司：华测导航、移远通信、司南导航等公司在北斗行业应用加速背景下具有较大潜力。

风险提示

• 应用推广不及预期：北斗行业应用的普及速度可能低于预期。
• 市场竞争加剧：自动驾驶等领域竞争加剧可能导致价格战风险。

盈利预测与评级

• 公司盈利预测：华测导航、移远通信、司南导航等公司的盈利预测显示了较好的成长性，但司南导航的盈利预测参考wind一致预期。
• 评级：华测导航和移远通信的评级为“买入”，司南导航的评级未明确给出。

结论

北斗行业应用正迎来加速发展的机遇，政策支持、国产化进程加速以及市场需求的扩大共同推动行业发展。重点关注国产化程度高、拥有核心技术优势的公司，同时关注市场竞争格局变化带来的投资机会。