宏微科技机构调研纪要

宏微科技机构调研报告 调研日期:2024-06-19 江苏宏微科技股份有限公司是一家由具有多种专项技术的科技人员组成的国家重点高新技术企业,也是国家高技术产业化示范工程基地、国家IGBT和FRED标准起草单位,还是江苏省博士后创新基地和江苏省新型高频电力半导体器件工程技术研究中心等。该公司在电力电子产品研发和生产方面有着多年的经验,致力于为客户提供高品质的产品和服务。 2024-07-19 董事会秘书丁子文,董事会秘书助理马君 2024-06-192024-07-18 江苏宏微科技股份有限公司新竹厂四楼会 现场参观,电话会议议室 西南证券 证券公司 - 国金电子 - - 东吴电子 - - 华鑫电子 - - 长信基金 基金管理公司 - 西部证券 证券公司 - 南方基金 基金管理公司 - 国盛电子 其它 - 东海证券 证券公司 - 国信电子其它- 1、公司在储能、数据中心的布局和订单情况 储能是新型电力系统的“压舱石”,得益于国内扶持政策环境的培育、储能产品安全性、循环寿命等各项性能指标的提升,储能市场发展潜力巨大。公司积极布局储能赛道,加速促进公司储能业务稳步向上。公司目前是国内头部客户主流光伏逆变器、风电变流器的主要供应商 ,与其建立了战略合作关系,产品已在国内市场批量装机。后续公司也将继续发挥技术优势,绑定客户需求,为客户提供更可靠、更先进、更高质量的解决方案。 数据中心领域,随着高性能计算领域的快速成长,用电需求增大,电力来源需要靠新能源发电来支撑,将给公司业绩增长带来动力。公司已有 成熟产品批量应用于数据中心电源产品。未来公司也将在大型GPU高性能电源管理等领域积极探索布局,助推以新质生产力为代表的高质量产业发展。 2、行业周期情况,预期光伏逆变器与IGBT价格什么时候开始回暖? 2023年下半年受宏观环境复杂性影响,行业终端需求持续低迷,国内半导体行业在产品周期、产能周期、库存周期三重周期的叠加情形 下,半导体行业有所下滑,IGBT市场的下游需求降温。 根据国家海关数据统计,国内逆变器出口连续三个月环比增长,2024年5月逆变器出口接近去年同期水平。从公司在手订单看,订单量环比提升,有望迎来利润的修复改善。2024年下半年,随着宏观经济的复苏以及新产品持续推向市场,IGBT的市场价格有望回归到合理水平。 3、请问上游代工厂供货是否稳定,产量能否保证 公司与上游代工企业一直都保持长期稳定的合作关系,产量与价格稳定,并且在持续导入12寸芯片,确保IGBT芯片稳重有升,为客户需求提供保障。 4、如何看待下半年的业务领域景气度(1)工业领域:公司在工控领域如变频器、电焊机、UPS电源等细分领域与诸多头部客户都保持稳定的合作关系,依托战略客户方针与口碑积累不断拓展新增重点客户,预计2024年下半年订单稳定,基本面依旧良性发展。 (2)新能源汽车领域:2023年公司在新能源汽车的表现突出,实现装车量近50万辆,虽然2024年上半年新能源汽车电驱竞争仍在 加剧,产品价格存在压力,但新能源渗透率仍有较大提升空间,随着新能源汽车全产业链调整,价格缓慢恢复至合理水平,公司车规业务销售额预期稳步增加。具体信息以公司公告为准。(3)新能源发电领域:公司通过与行业头部客户合作,既往取得了不错的成绩,2024年公司在产品供应策略上持续优化调整,今年将逐 步向高功率模块领域倾注投入,同时加速风电、储能领域的技术迭代、产能供给、新品上市。5、请介绍一下公司的核心能力和增长力 首先,公司深耕大客户价值营销体系,始终坚持以客户为中心,与行业领军客户保持长期深入的合作关系,在不断提高原有客户合作份额的同时,积极拓展新客户,持续丰富客户矩阵,通过产品创新、应用创新、服务创新发挥“长板”,努力提升公司在市场拓展方面的核心能力; 其次,唯有屡屡创新,才能夯实公司可持续发展的核心增长力。公司核心技术团队均为从事电力电子器件行业20余载、揽获多项专项技术的行业领军人才。近年来公司也在持续加大研发力度,加快新产品的开发及迭代,未来公司也将继续坚守研发技术护城河,夯实技术研发竞 争力。 目前,自研第七代IGBT芯片,平台已实现稳定量产,特性可对标进口七代芯片,实现全面替代;自研化合物半导体已进入客户认证阶段,特性做到国内领先。未来芯片技术也有更高功率密度、更高电压、细分应用领域的布局,确保公司产品的持续竞争力与增长力。 再次,公司将2024年定义为质量之年,上半年已围绕“狠抓质量,提质增效”开展了一系列质量提升举措,全面推行“三化一稳定、严进 严出”质量管理措施。扩充实验室容量,提升了实验能力,严格修订了公司可靠性标准,提升IT化能力和数据统计分析能力,自主开发了一系列数据中台报表对生产全过程进行实时监控。 最后,公司将持续秉持坚守质量、坚持创新、坚定长期主义的态度,专注主营业务,深耕功率半导体行业,推动业务持续、健康发展。