宏微科技机构调研纪要

宏微科技机构调研报告 调研日期:2023-11-23 江苏宏微科技股份有限公司是一家由具有多种专项技术的科技人员组成的国家重点高新技术企业,也是国家高技术产业化示范工程基地、国家IGBT和FRED标准起草单位,还是江苏省博士后创新基地和江苏省新型高频电力半导体器件工程技术研究中心等。该公司在电力电子产品研发和生产方面有着多年的经验,致力于为客户提供高品质的产品和服务。 2023-11-27 董事会秘书丁子文,证券事务代表戴超原 2023-11-232023-11-24 江苏宏微科技股份有限公司新竹厂二楼报 现场参观告厅 常州大学 高等院校 姚惠泽 民生转债 - 唐梦涵 宁波信宁资产 - 王博 青岛嘉麟产业控股有限公司 其它 李盛 厦门三十三度资本管理有限公司 资产管理公司 姜永新 上海幂数资产管理有限公司深圳市前海唐融资本投资管理有限公司 资产管理公司基金管理公司 郭子铭方琪佳 同花顺 其它 王印武,王深丽,葛中涛 一犁基金 - 褚嘉斌 源来资本 - 姜嘉伟 长城基金 基金管理公司 黄奕豪 光大保德信基金浙江嘉元国有资本投资运营有限公司 基金管理公司- 尚凌楠董雨芹 正海资本 - 花菓 中信建投证券 证券公司 何昱灵,薛方淇 广发基金 基金管理公司 吴晓钢 国弘天下资本管理有限公司 其它 蔡诗茵,孙世文 国泰君安证券 证券公司 顾一格 杭州本坚私募基金管理有限公司 基金管理公司 姜华 杭州微光创业投资有限公司 创业投资公司 沈萍萍,李艳,付铭阳 嘉实基金 基金管理公司 孟丽婷 昆吾九鼎投资管理有限公司 投资公司 张海波 (一)公司2023年第三季度及前三季度经营概况2023年第三季度实现营业收入37,100.93万元,同比增加31.58%;前三季度累计营收113,542.72万元,同比增长 84.69%;前三季度实现归母净利润8,556.15万元,同比增长39.69%。 第三季度,按应用领域区分,工业控制领域占比38.49%;新能源发电领域占比为29.14%,电动汽车领域占比为30.66%。前三季度,按应用领域区分,工业控制领域占比38.95%;新能源发电领域占比为38.99%,电动汽车领域占比为20.56%。(二)公司发展战略 公司产品线的核心使命是为公司持续构建技术和产品竞争力,展望2024年,有机遇也有挑战,光伏发电领域,我们有A客户、阳光、首航 、古瑞瓦特等,公司将继续跟随头部客户的脚步,拓展光伏发电领域产品的渗透率,从户用光伏到工商业用光伏及地面电站领域。(三)公司后续如何提升竞争力 公司将向细分市场提高渗透率,如工业机器人、特种电源、高能激光、重载特种车辆、航天航空、数据中心、算力服务器等。 (四)公司的产品竞争力如何 公司成熟产品通过提升良率、降低成本,从而提升产品的竞争力;其次通过新品的开发和迭代,抢占市场并取得良好回报。目前公司每年以不低于营收6%的比例持续投入研发,公司现有几十款在研产品。 (五)车规产品明年的价格下降情况 个别车厂的车规产品明年存在供应商竞争激烈的情况,公司的策略是在确保一定的市场份额前提下,价格适当让利,同时“向内求”,通过狠抓提质降本的工作,保持毛利率在稳定水平。另外,公司合作的车型随着新品导入和客户定制化服务会保持较高毛利水平。(六)2024年营收结构如何 工控30%-40%,汽车25%-35%,光伏25%-35% (七)1700VIGBT芯片是否开始批量生产 目前公司50A/75A/100A1700VIGBT芯片(用于风电、储能)已完成批量生产,12寸的1700VIGBT芯片已完成开发和 验证阶段。(八)公司产能情况 华山厂:450万块/年,目前已满产; 新竹厂1期:原规划产能360万块/年,现通过产能设计优化,规划产能已升级为480万块/年,目前产能建设已达到320万块/年的能力,预计2023年产能利用率将达到70%,预计2024年所有设备投入完毕,2024年年末左右实现满产; 新竹厂2期:整体规划超过1000万块/年,其中自有资金投资240万块/年,可转债车规线项目投资240万块/年,控股子公司投资塑封模块720万块/年。截止目前已建成3条线,每条产线月产能在10万只左右,后期会随着市场需要进行规划。(九)光伏逆变器用IGBT模块和电动汽车电机控制用国产IGBT模块下游客户有哪些?出货量如何? 光伏的下游客户主要有A客户、阳光电源、古瑞瓦特等。电动汽车的下游客户主要有臻驱科技、比亚迪、汇川技术等。出货量主要由订单情况决定,公司与光伏端大客户签订了长期战略合作协议,2023年8月22日,公司披露了与客户A签订的产能保供协议公告,目前产能 为10万块/月,车规级IGBT模块产能为10万块/月,目前出货量均尚未满产。(十)公司海外市场拓展情况?赛力斯汽车问界新款车型主驱产品出货情况? 海外市场目前占据公司整体销售份额较少,目前公司已经加大海外市场拓展力度,海外市场对公司而言是增量市场而非存量市场。 公司为某Tier1厂家定制的IGBT模块产品已完成赛力斯汽车问界新款车型主驱产品的定点,目前公司已接到部分订单,并已小批量出货。(十一)公司的碳化硅器件应用于液冷充电桩,目前与哪些终端厂商在接触以及研发进展 液冷充电桩需应用碳化硅器件产品,目前公司的碳化硅器件产品正在开发阶段,预计2024年上半年将进入送样验证阶段。