OpenAI发布gpt-4omini，微软发布SPREADSHEETLLM

行情概览：本周（7.15-7.19）中信一级传媒板块下跌0.29%。本周传媒板块小幅度调整。长期看AI产业加速发展逻辑持续加强，国产大模型也在不断提升性能，AI产业处于持续稳健发展中，AI是较为明确的成长投资机会。此外我们坚定看好今年国企投资机会，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，我们认为应重视今年国企投资机会。临近中报季，我们建议重点关注二季度环比一季度有改善的出版行业及即将进入暑期档旺季的电影板块。 板块观点与推荐标的：1）出版：长江传媒、中南传媒、凤凰传媒等；2）影视院线：博纳影业、万达电影、光线传媒、猫眼娱乐等；3）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、超讯通信等；4）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络；5）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等； 6）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；7）港股：关注【腾讯控股】 【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 【OpenAI发布gpt-4o mini，性能和价格赶超gpt3.5 turbo】7月19日，OpenAI官宣并上线了一款“小模型”GPT-4o mini，被团队描述为最智能、最实惠的模型，其性能和价格均已赶超GPT-3.5 Turbo。OpenAI“小模型”API价格再降至少60%，该模型支持128K上下文输入以及16K输出。OpenAI的基准测试显示，除了GPT-3.5 Turbo，其性能超过Claude 3 Haiku和Gemini 1.5 Flash这两种之前最便宜、最好的模型。目前，GPT-4o mini API接口已开放，支持文本和视觉，未来还将融入文本、图像、视频和音频的输入和输出。它将于当地时间周四向ChatGPT的免费用户、ChatGPT Plus和团队订阅者开放，ChatGPT企业用户将于下周开放。 【微软发布SPREADSHEETLLM，Excel表格处理性能提升96%】近日，微软发布最新研究SPREADSHEETLLM，为克服tokens限制及结构锚点的识别问题，团队提出了SheetCompressor编码框架，成功减少tokens 96%的使用量，性能提升27%，表格检测任务上SheetCompressor的 F1 分数达到约79%。此外，团队引入了Chain of Spreadsheet（CoS）框架，提升了大模型问答的准确性。与基线GPT-4模型相比，CoS方法的准确度提升22%， 在问答任务上的准确度实现6%的额外提升 。 SPREADSHEETLLM提高了大模型对Excel电子表格的理解与推理能力，使之在处理复杂表格任务时更加精准。 【微软开源项目GraphRAG GitHub星标量已迅速攀升至10.5k】微软自宣布推出开源项目GraphRAG以来，其GitHub星标量已迅速攀升至10.5k。该项目利用LLM（Large Language Model）生成知识图谱，为复杂信息的文档分析带来问答性能提升，在处理私有数据方面表现出色。相较于传统的基准RAG（Baseline RAG），GraphRAG克服了难以连接不同信息点、难以全面理解大型数据集语义概念等局限，其核心优势在于利用LLM的强大能力，根据输入的文本库自动生成知识图谱，有效增强了查询时的提示效果，为用户提供更加全面、深入的回答。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（7.15-7.19）传媒板块下跌0.29%。涨跌幅前三的板块分别是：农林牧渔（3.79%）、食品饮料（3.35%）、国防军工（2.89%）；涨跌幅后三的板块分别是：有色金属（-2.87%）、纺织服装（-3.18%）、轻工制造（-3.40%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.7.15-2024.7.19） 传媒板块本周涨跌幅前五：惠程科技（28.0%）、幸福蓝海（17.8%）、冰川网络（10.3%）、金逸影视（7.5%）、天地在线（6.7%）；华闻集团（-12.4%）、元隆雅图（-12.4%）、聚力文化（-12.6%）、ST三五（-13.7%）、广电网络（-20.1%）。 教育&人服板块本周涨跌幅前五：东方时尚（28.2%）、国新文化（11.4%）、开元教育（8.0%）、科德教育（7.6%）、中公教育（5.5%）；鸿合科技（-10.2%）、高途集团（-10.5%）、BOSS直聘-W（-16.8%）、*ST三盛（-18.8%）、粉笔（-21.5%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（6.4%）、快手（-8.0%）、猫眼娱乐（7.3%）、爱奇艺（-12.5%）、腾讯控股（-8.3%）、心动公司（1.1%）、网易-S（-1.5%）、哔哩哔哩（-10.0%）、阅文集团（-2.8%）、腾讯音乐（-5.8%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2024.7.15-2024.7.19） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.7.15-2024.7.19） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）出版：长江传媒、中南传媒、凤凰传媒等；2）影视院线：博纳影业、万达电影、光线传媒、猫眼娱乐等；3）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、超讯通信等；4）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络；5）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；6）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；7）港股：关注【腾讯控股】 【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/7/19） 2重点事件回顾 AIGC 【微软发布SPREADSHEETLLM，Excel表格处理性能提升96%】近日，微软发布最新研究SPREADSHEETLLM，为克服tokens限制及结构锚点的识别问题，团队提出了SheetCompressor编码框架，成功减少tokens 96%的使用量，性能提升27%，表格检测任务上SheetCompressor的 F1 分数达到约79%。此外，团队引入了Chain of Spreadsheet（CoS）框架，提升了大模型问答的准确性。与基线GPT-4模型相比，CoS方法的准确度提升22%， 在问答任务上的准确度实现6%的额外提升 。 SPREADSHEETLLM提高了大模型对Excel电子表格的理解与推理能力，使之在处理复杂表格任务时更加精准。（智元宇宙） 【Mistral.ai开源两款革命性7B模型：Mathstral和Codestral Mamba】7月17日，Mistral.ai发布两款7B模型：Mathstral和Codestral Mamba。Mathstral 7B模型专为数学推理和科学发现设计，在MATH基准测试中综合得分为68.4%，引入奖励模型后，表现跃升至74.6%，取得56.6%的pass@1成绩，相较先前的标杆Minerva 540B，实现了超过20%的显著提升。其能够有效解决数学问题，在特定条件下通过优化策略提升解答质量，具备高度的灵活性和适应性。Codestral Mamb作为首批采用Mamba 2架构的模型之一，在代码生成领域潜力巨大，在现有7B代码模型中性能表现出色。（智元宇宙） 【微软开源项目GraphRAG GitHub星标量已迅速攀升至10.5k】微软自宣布推出开源项目——GraphRAG以来，其GitHub星标量已迅速攀升至10.5k。该项目利用LLM（Large Language Model）生成知识图谱，为复杂信息的文档分析带来问答性能提升，在处理私有数据方面表现出色。相较于传统的基准RAG（Baseline RAG），GraphRAG克服了难以连接不同信息点、难以全面理解大型数据集语义概念等局限，其核心优势在于利用LLM的强大能力，根据输入的文本库自动生成知识图谱，有效增强了查询时的提示效果，为用户提供更加全面、深入的回答。（智元宇宙） 3子板块数据跟踪 (1)游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期热门的重点游戏包括《OPUS:龙脉常歌》、《星落》、《决胜巅峰》、《纸嫁衣7》、《心动小镇》、《叠入深渊》等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 (2)院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（7.13-7.19）约15.28亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影：抓娃娃（9.70亿）、默杀（2.91亿）、神偷奶爸4（1.34亿）。 图表6：本周票房统计（2024.7.13-2024.7.19） (3)影视视频：根据艺恩数据统计的2024年7月13日至7月19日全平台剧集收视播放量，《长相思第二季》排名第一，全网热度87.2；《你比星光美丽》排名第二，全网热度77.2；《错位》排名第三，全网热度77.6。前五热度剧集爱奇艺独播2部，优酷独播1部，腾讯独播1部，腾讯/芒果联合播出1部。2024年7月13日至7月19日全平台综艺收视播放量，《奔跑吧第八季》排名第一，全网热度79.9；《说唱梦工厂》排名第二，全网热度63；《喜人奇妙夜》排名第三，全网热度69.4。前五热度综艺腾讯独播2部，优酷独播1部，芒果TV独播1部，优酷/爱奇艺/腾讯联合播出1部。 图表7：剧集周排名（2024.7.13-2024.7.19） 图表8：综艺周排名（2024.7.13-2024.7.19） 4风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。