美股AI周报（2024.7.15-2024.7.19）：OpenAI发布GPT-4omini模型，台积电24Q2业绩超预期

主要股指：道琼斯指数+0.72%，标普500指数-1.97%，纳斯达克指数-3.65%。 宏观经济：美国6月工业产值环比增长0.6%，创下2021年底以来最大两个月涨幅。美联储褐皮书调查显示，进入第三季度经济小幅增长，通胀降温。根据美国劳工部公布的数据显示，在截至7月13日的一周，首次申领失业救济人数增加2万人，达到24.3万人，周首次申领失业救济人数创下5月初以来的最大增幅。 OpenAI：最新发布了GPT-4o mini模型，标志着公司正式进军小模型领域。GPT-4omini支持50种不同语言，能够在多种设备上运行，包括笔记本电脑和手机。A PI层面，该模型支持128k和16k输入tokens，价格方面，每百万输入tokens为15美分，每百万输出tokens为60美分。 GPT-4o mini在文本智能和多模态推理的学术基准测试中表现优异，超越了GPT-3.5 Turbo和其他小型模型。此外，OpenAI采用了新的安全策略“指令层次结构”，以提高模型的安全性。 台积电：2024年Q2营收208亿美元，超越彭博一致预期（202亿美元）； 毛利率53.2%，超越彭博一致预期（52.6%）；净利润76.6亿美元，超越彭博一致预期72.1亿美元。分制程看：3纳米出货量占晶圆总收入的15%； 5纳米占35%；7纳米占17%，先进制程技术占晶圆总收入的67%。公司表示 3nm 需求强劲，不排除将更多N5技术转换为N3。台积电表示 N2 工厂建设进展顺利， N2 制程计划2025年实现量产。台积电表示2025年COWOS封装产能将较2024年翻倍，COWOS封装产能在2025年将继续保持紧张。业绩指引：展望2024全年，台积电上调全年资本支出指引300-320亿美元（此前指引为280亿-320亿美元），其中70-80%将用于先进制程技术。公司上调全年营收增速指引为高于20%区间中段。 Netflix：2024年Q2收入95.6亿美元，同比增长16.8%；营业利润率为27.2%，去年同期为22.3%；净利润21.5亿美元，同比增长44.3%；每股收益（EPS）为4.88美元，同比增长48%。关键指标：广告层级会员数量环比增长了34%，公司正在构建一个内部广告技术平台，计划在2024年在加拿大进行测试，并在2025年更广泛地推出。二季度公司付费用户2.78亿位，超越彭博一致预期（2.73亿位），净增长约805万位。业绩指引：公司预计三季度收入同比增长14%；公司预测第三季度全球ARM与去年同期基本持平。展望2024年全年，公司将全年收入增长指引由之前的13%至15%提升到14%至15%，主要系稳定的会员增长趋势以及良好的业务势头。 A SML:2024年Q2销售额62.43亿欧元，超越彭博一致预期（60.03亿欧元）；净利润15.78亿欧元，超越彭博一致预期（14.53亿欧元）；每股收益4.01欧元，超越彭博一致预期（3.74欧元）。订单情况：二季度新增55.67亿欧元，超越彭博一致预期（44.08亿欧元），其中EUV设备25亿欧元，DUV及其他订单31亿欧元，截止二季度末公司累积积压订单390亿欧元。业绩指引：公司预计24Q3收入67-73亿欧元，指引中值不及彭博一致预期（72.08亿欧元）；公司预计24Q3毛利率50-51%，略不及彭博一致预期（51.1%）。展望2024全年，公司预计毛利率将略低于2023年。尽管下半年的毛利率预计将因销量增加和更有利的EUV Low NA产品组合而受到正面影响，但公司预计这将被上半年相比增加的High NA成本所抵消。 建议关注：MSFT、NVDA、AMZN、TSLA、ESTC、SNOW、CRM、CFLT、SHOP、DUOL、V RT 风险提示：宏观经济不及预期；企业盈利不及预期；通胀快速上行。 1.市场回顾 1.1.科技板块 表1：不同科技板块涨跌幅（市值单位：亿美元）（截至20240719）所属板公司名称当周市值当周涨跌幅 2.美股市场动态 表2：美股部分主要指数涨跌幅（截至20240719） 3.风险提示 宏观经济不及预期：如果全球经济未能软着陆，将对市场构成不利影响。 企业盈利不及预期：衰退隐忧下，企业盈利下调将对估值造成较大压力。 通胀快速上行：通胀上行将对消费能力造成较大压力。