通信行业研究周报：OpenAI发布新模型o1；微软Office全家桶重磅升级

本周行业动态： OpenAI发布新模型o1：OpenAI新模型无预警上新：o1系列，可以进行通用复杂推理，每次回答要花费更长时间思考。在解决博士水平的物理问题时，GPT-4o还是“不及格”59.5分，o1一跃来到“优秀档”。o1系列是OpenAI首个经过强化学习训练的模型，在输出回答之前，会在产生一个很长的思维链。 微软Office全家桶重磅升级：时隔一年半，Office办公全家桶再次迎来重磅升级。Python塞进Excel，AI秒处理数据。而且，只要一句提示，想法即刻变成PPT。全新Copilot得到了最强o1模型的加持，推理性能更高，响应更快。 本周投资观点： 近期整体行情表现疲软，科技产业有所调整，但我们认为①科技产业尤其AI细分方向产业仍然高景气，产业逻辑和高景气趋势不变；②半年报中AI核心受益标的业绩表现强劲。受益于AI浪潮下算力的持续投入，算力基础设施需求增加，带动算力相关标的业绩均有较优异表现；③往后看，全球AI浪潮持续，算力基础设施投入延续，且我们期待后续产品迭代升级（如光模块等速率升级）所带来的市场机会以及更多推理应用的普及，AI核心方向相关标的预计仍然会成为业绩亮眼增长的公司。 我们建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。 一、人工智能与数字经济： 1、光模块&光器件，重点推荐：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技（电子联合覆盖）、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：太辰光、光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、剑桥科技等； 2、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；建议关注：菲菱科思、盛科通信、锐捷网络、三旺通信、映翰通、东土科技等； 3、出海复苏&头部集中，重点推荐：拓邦股份（电子联合覆盖）、广和通、亿联网络、移为通信、威胜信息（机械联合覆盖），建议关注：和而泰、移远通信等。 4、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 5、AIDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克（机械联合覆盖）、光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境、数据港等； 6、A IGC应用，建议关注：彩讯股份、梦网科技。 二、海风海缆&智能驾驶： 1、海风海缆：重点推荐—亨通光电、中天科技、东方电缆（电新覆盖）； 2、智能驾驶：建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。 三、卫星互联网&低空经济： 国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信；建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等。 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险 重点标的推荐 1.近期重点行业动态以及观点（09.07-09.17） 1.1.AI行业动态： OpenAI发布新模型o1（微信公众号：量子位） OpenAI新模型无预警上新：o1系列，可以进行通用复杂推理，每次回答要花费更长时间思考。在解决博士水平的物理问题时，GPT-4o还是“不及格”59.5分，o1一跃来到“优秀档”，直接干到92.8分！传说中的「草莓」，终于来与大家见面了！ 具体来说，o1系列是OpenAI首个经过强化学习训练的模型，在输出回答之前，会在产生一个很长的思维链，以此增强模型的能力。换句话说，内部思维链越长，o1思考得越久，模型在推理任务上的表现就越好。在刚刚结束的2024 IOI信息学奥赛题目中，o1的微调版本在每题尝试50次条件下取得了213分，属于人类选手中前49%的成绩。如果允许它每道题尝试10000次，就能获得362.14分，高于金牌选手门槛，可获得金牌。与GPT-4o相比，o1在数理化生、英语法律经济等各种科目都有不同成绩改进。 通过训练，o1模型学会完善自己的思维过程，尝试不同的策略，并认识到自己的错误。 不过作为早期模型，它尚不具备ChatGPT的许多有用功能，例如联网搜索以及上传文件和图像。但对于复杂的推理任务来说，这是一个重大进步，OpenAI称代表了人工智能的最高水平。鉴于此，他们决定将计数器重置，并将该系列模型命名为OpenAI o1。随着更多的强化学习（训练时计算）和更多的思考时间（测试时计算），o1的性能持续提高，新的Scaling Law诞生了。 根据OpenAI官方说法，ChatGPT Plus和Team用户最早可在几个小时内可以体验到o1系列模型。在发布时，o1-preview限制为每周30条消息，o1-mini每周50条。API访问权限将首先给Tier 5级用户，也就是已经在OpenAI API上花费超过1000美元的人。 微软Office全家桶重磅升级，o1模型加持重塑十亿人工作流（微信公众号：新智元） 时隔一年半，Office办公全家桶再次迎来重磅升级。半小时发布会，纳德拉向全世界宣告，「AI时代下的全新工作流开启」。Python塞进Excel，AI秒处理数据。而且，只要一句提示，想法即刻变成PPT。 在微软Copilot第二弹发布会上，CEO纳德拉官宣，「用AI构思，共同协作的全新工作流——Web+Work+Pages正式开启」。三大精彩亮点：1 Copilot Pages：一个界面，把上网搜索+内容策划+团队写作，全部搞定了。用微软的话来说，这是Copilot聊天中动态、持久的「画布」。2办公全家桶Copilot升级：-AI生成Python代码，秒处理Excel数据-一句提示，即刻把想法变成PPT。3 Copilot智能体：首发自动化执行业务流程AI助手。值得一提的是，全新Copilot得到了最强o1模型的加持，推理性能更高，响应更快。 除了打工人常用的Excel、PPT和Word三件套，Teams、Outlook、Pages等软件中也都进行了Copilot集成，旨在让AI助手对企业更具吸引力。微软表示，有60%的财富500强企业正在使用Copilot，而且每天在工作中使用Copilot的人数环比增长了近一倍。通信巨头Vodafone就是Copilot的早期阶段的一个大客户，它们已经为10万名员工买下了6.8万个Copilot许可证。 黄仁勋在高盛科技大会上进行演讲（微信公众号：奇点科创） 9月11日，英伟达CEO黄仁勋在高盛科技大会发表演讲，以下访谈内容整理。 “我们”预见到，未来会有另一种计算形式，它可以增强通用计算，解决通用工具永远无法解决的问题。这种处理器一开始会做一些对CPU来说极其困难的事情，那就是计算机图形处理。但”我们”将逐步扩展到其他领域。”我们”一直坚守的核心理念是加速计算能够解决有趣的问题。 如果你创建一个处理器，专门擅长这些算法，并补充CPU处理它擅长的任务，那么理论上，你可以极大地加速应用程序的运行。原因是通常5%到10%的代码占据了99.99%的运行时间。因此，如果你把那5%的代码卸载到”我们”的加速器上，技术上，你可以将应用程序的速度提高100倍。这并不罕见。”我们”经常可以将图像处理加速500倍。 首先，”我们”假设没有AI存在的情况下。在没有AI的世界里，通用计算已经停滞不前了。大家都知道，半导体物理学中的一些原理，比如摩尔定律、Denard缩放等，已经结束了。”我们”不再看到CPU的性能每年翻倍的现象。”我们”已经很幸运了，能在十年内看到性能翻倍。因此，第一个动态是，全世界价值数万亿美元的通用数据中心将会现代化，转变为加速计算的数据中心。这是不可避免的。此外，因为英伟达的加速计算带来了如此巨大的成本降低，过去十年中，计算能力不是以100倍，而是以100万倍的速度增长。那么问题来了，如果你的飞机能快一百万倍，你会做什么不同的事情呢？因此，人们突然意识到："为什么”我们”不让计算机来编写软件，而不是”我们”自己去想象这些功能，或者”我们”自己去设计算法呢？"““我们””只需要把所有的数据、所有的预测性数据交给计算机，让它去找出算法——这就是机器学习，生成式AI。 在加速计算方面，当你在处理数据时，比如使用Spark——这是当今世界上使用最广泛的数据处理引擎之一——如果你使用Spark并通过英伟达加速器加速它，你可以看到20倍的加速。这意味着你会节省10倍的成本。除此之外，生成式AI的讨论是当前AI的第一波浪潮，基础设施玩家（比如”我们”自己和所有云服务提供商）将基础设施放在云上，供开发人员使用这些机器来训练模型、微调模型、为模型提供保护等等。由于需求如此之大，每花费1美元在”我们”这里，云服务提供商可以获得5美元的租金回报，这种情况正在全球范围内发生，一切都供不应求。”我们”已经看到的一些应用，当然包括一些知名的应用，比如OpenAI的ChatGPT、GitHub的Copilot，或者”我们”公司内部使用的共同生成器，生产力提升是不可思议的。”我们”公司里的每一个软件工程师现在都使用共同生成器，不管是”我们”自己为CUDA创建的生成器，还是用于USD（”我们”公司使用的另一种语言），或者Verilog、C和C++的生成器。 “我们”的公司目前与全球每一家AI公司都有合作，也与每一家数据中心有合作。我不知道有哪家云服务提供商或计算机制造商”我们”没有合作的。随着这样的规模扩展，”我们”肩负着巨大的责任。”我们”的客户非常情绪化，因为”我们”的产品直接影响他们的收入和竞争力。需求太大，满足这些需求的压力也很大。”我们”目前正全面生产Blackwell，并计划在第四季度开始发货并进一步扩展。需求如此之大，每个人都希望能够尽早拿到产品，获取最多的份额。这种紧张和激烈的氛围实在是前所未有。虽然在创造下一代计算机技术时非常令人兴奋，也令人惊叹地看到各种应用的创新，但”我们”肩负着巨大的责任，感到压力很大。但”我们”尽力去做好工作。”我们”已经适应了这种强度，并将继续努力。 1.2.5G-A/电信运营商动态： 华为、中兴、大唐移动、爱立信中标！中国电信5G-A扩容集采（微信公众号：C114通信网） 来自中国电信官网消息，中国电信2024年5G-A载波扩容工程集中采购项目拟采取单一来源方式采购。公告显示，本项目主要采购中国电信2024年5G-A载波扩容工程所需的载波软件、基带板等软硬件及相关服务。单一来源采购供应商包含华为技术有限公司和华为技术服务有限公司联合体、中兴通讯股份有限公司、大唐移动通信设备有限公司、爱立信(中国)通信有限公司。中国电信表示，单一来源采购原因是本项目需要向原中标人采购，否则将影响施工、功能或服务配套要求。 2024 MWC上海期间，中国电信发布5G-A行动计划，重点围绕能力打造、生态合作、应用落地三个层面深化5G-A探索，包括在终端、卫星、物联网、低空等六大5G-A重点领域布局，推动标准制定、技术验证试点、应用商业推广，同时推出包括低空经济、制造、能源、仓储等行业客户在内的九大5G-A应用。目前，中国电信全面推进5G-A能力升级，协同完成RedCap、载波聚合超百城规模部署。当然，对5G-A的投资，中国电信董事长柯瑞文在2024年中期业绩说明会上表示，中国电信将主要根据客户的需求进行匹配部署，没有大规模增加5G-A投资的计划，对整体资本开支的影响较小。 移动物联网迎来重大利好！工信部：三年内连接数力争突破36亿（微信公众号：C114通信网） 为深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神