韩国央行第一章经济趋势（英）

Ⅰ 经济趋势 1.实体经济3 2.金融和外汇市场17 1.实体经济1) 3 A.全球经济 2022年，全球经济的增长- 我严重减速，按照经济中的同步低迷 主要国家。按国家划分，在美国和欧元区，经济放缓 图Ⅰ-1.全球经济增长的变化 (%)(%) 88 66 主要归因于物价上涨和 4 4 随后加息。在日本 2 2 和中国，COVID-19检疫措施 0 0 是他们经济背后的主要因素 -2 -2 低迷。全球贸易的复苏是 -4 -4 也减弱了，受全球生态的影响- -6 -6 经济放缓。同时，在增长中由于俄罗斯-乌克兰战争， -8-8 2013201620192022e 全球经济放缓，欧佩克+ 削减石油产量的决定，国际油价在普遍较高的水平上波动与2021年相比。价格大幅增长-速度更快，受全球激增的影响商品价格。 资料来源：IMF 图Ⅰ-2.全球经济增长率和 主要国家 2020 20212022 全球经济增长放缓10 (%) (%) 10 66 2022年全球经济增长与模拟结果显着停滞- 22 主要国家的严重经济衰退- 尝试，这导致人们估计它会保持在3%到3%的范围内。2) 这在很大程度上是由延长的俄罗斯-乌克兰战争，中国的封锁，收紧主要经济体的货币政策立场， -2 -6 -10 世界美国欧元区日本中国印度ASEAN-5 -2 -6 -10 和能源供应中断。 资料来源：国际货币基金组织，个别国家的统计机构 1)对2022年经济走势的详细解释见“一、货币政策运行状况” 韩国央行发布的《货币政策报告（季刊）》，如2022年3月号、2022年6月发行、2022年9月发行、2022年12月发行和2023年3月发行。 2）主要国际组织估计的2022年全球经济增长率：3.4%IMF，经合组织·联合国为3.2％，世界银行为3.1％。 按国家划分，美国看到了其经济 4由于通胀压力上升，增长缓慢-sures和随后的快速政策利率 rises.Intheeuroarea,amongthelonged 俄罗斯-乌克兰战争，经济继续由于高，显示出下降的趋势 通货膨胀。就日本而言，经济恢复缓慢，受到长时间的影响检疫措施，以应对 COVID-19的传播，以及在全球的传播经济放缓。与此同时，中国前- 经历了经济增长的急剧下降 由于其持续的零COVID政策和房地产市场持续低迷。3)在- dia保持其有利的上升趋势，直到第三季度，但后来进入了一个渐进的经济放缓是由于 国内和外部条件。在东盟- AN-5国家，有利的经济复苏-由于强劲的出口，美国趋势继续外国游客数量的增加 源于跨硼的恢复- 德旅行。然而，进入第四季度，它由于国内经济的恶化而削弱 和外部条件，如经济 主要国家的经济放缓和低迷- IT部门的gishness。 全球贸易低迷 全球贸易复苏减弱, 受全球经济放缓的影响。4)进入下半年，贸易 商品增长趋势缓慢，受到影响由于全球供应链中断和疲软- 图Ⅰ-3.全球贸易增长的变化1) (%)(%) 20 20 15 15 10 10 5 5 0 0 -5 -5 -10 -10 -15 -15 -20 2013 2016 2019 2022e -20 注：1）基于货物和服务贸易。资料来源：IMF 3）中国房地产市场自2021年下半年以来，由于 国家的经济增长，加强限制和消费者情绪恶化。特别是，自 中国恒大集团发行(2021年9月)，市场风险因债务减少增加而扩大。融资条件恶化导致房地产开发企业之间的断层。 4）全球贸易增长（基于国际货币基金组织的统计数据）：2020年-7.8%→+2021年10.4%→+2022年5.4%。 主要国家的经济趋势。 服务贸易出现温和上升5 趋势，以旅游服务为中心，这要归功于放宽入境限制。 国际石油波动性的扩大 Prices 国际油价（基于迪拜 图Ⅰ-4.国际油价（每月 average) 迪拜布伦特WTI (美元/桶)(美元/桶) 原油价格)在总体上波动与2021年相比，水平更高，而参展商-iting高波动性。5)在上半年这一年，油价飙升，受影响。 140120 140120 100 100 cerns对原油供应中断的影响来自俄罗斯，因为俄罗斯-乌克兰 80 80 战争。在下半年，价格- es跌至70美元左右，原因是对全球经济的担忧加剧 低迷。 6060 4040 21.1471022.14710 资料来源：彭博社，路透社 全球通货膨胀显著扩大 虽然全球通胀持续高位 整个2022年的上升趋势，上升趋势下半年开始逐渐减弱 图Ⅰ-5.主要国家的CPIinfi 美国英国 （同比，% 欧元区1) 新兴经济体2) （同比，% 在今年上半年， 价格增长幅度显着上升在主要发达经济体和新兴国家，受增长影响 包括石油在内的全球大宗商品价格价格和食品价格，由俄罗斯- 西亚-乌克兰战争。2022年中期之后，全球通货膨胀 - 随着上升幅度的下降，运动开始放缓- 对经济的压力，除了 相当大地缓解了供给侧的通货膨胀-由于内部下降而产生的临时压力-国家石油价格。然而，时间和步伐 12） 10 10 8 8 6 6 4 4 2 2 0 21.1 4 7 10 22.1 4 7 10 0 注：1）基于HICP。 2)巴西、俄罗斯、印度和南非的平均值。资料来源：个别国家的统计机构 ）12 5）国际油价（基于迪拜原油价格的年平均每桶）：2020年为42.2美元→69.0 2021年的美元→2022年97.0美元。 通货膨胀的放缓有所不同 6取决于国家。 B.国内经济 2022年，尽管消费继续- 要经历快速复苏，韩国人经济增长率低于 前一年由于增长缓慢出口。就业状况表现出有利的趋势，显着增加就业人数，以 服务业。消费者价格通胀 记录了自1998年以来的最高数字- 对需求和供应的压力 方面，核心通胀的增长也受到打击 自2008年以来的最高纪录。与此同时，经常账户盈余可观 由于进口增加导致的狭窄原材料价格的飙升。 图Ⅰ-6.国内生产总值增长和贡献 （1）经济增长支出项目(按实际值计算)1) 国内经济增长放缓 最终消费出口GDP 资本形成总额 Imports 2022年，韩国经济见证 GDP实际增长2.6%, 从2021年的4.1%下降，因为出口增长放缓，投资也减少- 吉什，受全球经济疲软影响增长和全球供应中断，尽管消费的上升受到 社会距离措施。6)特别是，作为全球经济放缓加剧 下半年，GDP增长保持不变同比增长2.2%，低于3.0 上半年的百分比。 (%,%p)(%,%p) 1010 88 66 44 22 00 -2-2 -4-4 2013201620192022p 注：1）2021年和2022年的初步计划。来源：韩国银行 6）GDP实际增长：2020年-0.7%→+2021年的4.1%→2022年增长2.6%。 7）最终消费支出实际变化：2020年-2.2%→2021年+4.2%→+4.3% 2022年。 检查需求的组成部分，总消费量(最终消费量包括-支出）同比增长4.3%，因为 图Ⅰ-7.消费的变化（实际7 terms) (%)(%) 消费(fiNAL消费支出) Private 政府 私人消费增长扩大88 尽管政府增长放缓-66 商品消费。7)尽管有限制,44 包括高通胀，加息，22 房价下跌，私人住宅-00 消费同比增长4.3%- 一年，在服务消费激增的推动下- 由于检疫措施的放松， 除了收入状况的改善之外-例如就业和工资。8)How-曾经，接近年底，向上 由于被压抑的需求减弱，趋势放缓。固定投资(固定资本总额- 信息)同比下降0.8%- 随着建筑业和建筑业的下降设施投资。9)设施投资减少-比上年增加0.5%， 受供应中断的影响 汽车半导体和中国的锁- -2-2 -4-4 -6-6 2013201620192022p 来源：韩国银行 图Ⅰ-8.固定投资的变化(实际 terms) %) 固定投资(fi固定资本形成总额) 建设投资 (%) 设施投资 知识产权产品投资 ( 2020 1515 1010 55 00 降低措施，尽管主要的IT公司继续进行大规模投资。 建筑投资下降3.5％ -5 -10 2013201620192022p -5 -10 从去年开始，因为中断在建筑材料供应方面- 来自俄罗斯-乌克兰战争和房地产市场低迷。投资- 知识产权产品的增长 4.7%作为研发和 其他知识产权产品增加。 按实际价值计算的货物和服务出口同比增长3.2%- 一年，从2021年开始下降，随着主要业务的增长国家放缓和积极影响 一直在支持的大流行 此类出口(例如，对非出口的需求增加 来源：韩国银行 图Ⅰ-9.出口变化（按实际计算） (%)(%) 货物出口 服务出口 出口总额 1515 1010 55 00 -5-5 2013201620192022p 来源：韩国银行 8）基于“家庭收入和支出调查”的实际可支配收入变化 韩国统计数据：2021年增长0.7％→2022年+2.0%。新就业人数：81.6万人2022年的儿子（2015年至2019年平均245,000人）。 9）固定资本形成总额实际变化：2020年增长3.5%→+2021年2.8%→-0.8% 2022. 面对面商品）走弱。10)走近 8下半年，低迷 在商品出口扩大的情况下，由于中国封锁的长期延续 措施和IT部门的低迷。 图Ⅰ-10.国内生产总值增长和贡献 经济活动（实际） 服务出口的增长率是 也显著减少，因为一个decel- 全球货运量。 农业、林业和渔业电力、燃气和供水服务 GDP ManufacturingConstruction 税收减去产品补贴 按实际价值计算的商品和服务进口攀升3.7%，低于前一年 年，受进口疲软的影响由于延迟恢复服务 海外旅行的需求，在疲软的情况下- 商品进口增长的原因是出口下降和国内经济下滑需求。11) (%,%p)(%,%p) 66 44 22 00 制造业增长放缓和制造业增长放缓- 服务业增长的折痕 -2 201320132019 来源：韩国银行 -2 2022p 跨区域生产活动概述 2022年各部门(基于GDP)显示制造业的增长缓慢- ING部门在服务加速发展的同时部门，特别是在面对面服务方面。建筑业转向上升 建筑工地增加的背后在过去的一到两个年。 制造业登记了其 增长率为1.4%，远低于6.9% 2021年的百分比，因为IT的增长放缓部门，而非IT部门也面临低迷 一般来说。按部门划分，计算机、电子和光学设备包括半导体在内的行业收窄由于全球IT部门的低迷。 TableⅠ-1.制造业增长率 Manufacturing 化学品和化学3.4 产品 2017p 3.7 2022p 3.31.1-1.16.91.4 基本金属 Fabricated金属制品电脑, 电子, 和光学产品 机械和 Equipment 交通运输 Equipment 22.5 0.7-0.91.011.21.6 -8.1 -2.3 1.9-10.1 5.4 9.2 2.9 -3.8 -0.9 -3.3 5.6 -5.7 -0.3 -1.3 -1.8 -6.3 -3.5 -4.0 4.8 11.4 6.4 5.2 12.9 7.9 Sector 来源：韩国银行 (%) 10）货物和服务出口实际变化：2020年-1.7%→+2021年的10.8%→+3.2per- 2022年的美分。 11)商品和服务进口实际变化：2020年-3.1%→+2021年为10.1%→+3.7per- 2022年的美分。 非IT部门，如化工产品 和基本金属，也大多是缓慢的，虽然运输设备部门， 包括汽车在内，它的增长扩大了由于全球供应中断的缓解-ruptions. 服务业增长 比率为4.2%，高于今年的3.8% 2021年。按部门，面对面的部门，如批发和零售贸易，食品服务和ac- 住宿、运