7月18日信用债异常成交跟踪

2024年07月18日 7月18日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24衡阳城投PPN003”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科08”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23华兴银行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22上海银行”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0，5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5至1年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折 价成交占比最高。分行业看，钢铁行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24衡阳城投PPN003 4.99 -0.21 100.25 1.81 2.56 2.51 AA AA+ 城投 7501 24万经01 4.96 -0.21 100.04 1.34 3.46 3.41 AA- AA 城投 14104 24周城发 4.88 -0.20 101.37 1.55 2.89 2.85 AA(2) AA+ 城投 6101 24黄石产投PPN001 2.93 -0.19 101.51 1.53 2.82 2.77 AA AA+ 建筑装饰 14271 24周城投 4.77 -0.19 102.27 1.50 2.88 2.84 AA(2) AA+ 城投 2009 24青开04 4.75 -0.19 103.05 1.45 2.98 2.94 AA(2) AA+ 城投 4118 16广州地铁可续期债03 1.08 -0.16 100.67 7.01 2.26 2.11 AAA AAA 城投 100829 24南新02 2.81 -0.13 101.20 2.13 2.37 2.32 AA(2) AA+ 城投 1911 21滨投03 1.39 -0.13 103.12 2.13 4.61 4.52 A+ AA 城投 551 23十堰02 0.93 -0.10 103.24 4.44 2.36 2.26 AA(2) AA 城投 2064 23奉化投资PPN002 2.02 -0.10 102.35 2.22 2.18 2.13 AA AA+ 城投 20490 24荆门高新MTN004 1.99 -0.09 100.02 2.12 2.28 2.23 AA(2) AA 城投 11000 23遂开01 2.39 -0.09 104.23 1.24 3.12 3.08 AA- AA 城投 4166 24荆门高新MTN003 1.95 -0.09 100.12 2.12 2.28 2.23 AA(2) AA 城投 2603 23十堰聚鑫MTN001 0.77 -0.09 102.09 4.64 2.30 2.20 AA(2) AA 城投 8165 16广州地铁可续期债01 0.52 -0.08 100.42 7.50 2.22 2.07 AAA AAA 城投 10100 16穗铁01 0.52 -0.08 100.42 7.50 2.22 2.07 AAA AAA 城投 1988 24汇金MTN001 4.70 -0.07 101.07 0.73 2.23 2.21 AAA+ AAA 非银金融 3033 24南电MTN003 4.68 -0.07 100.99 0.73 2.22 2.21 AAA+ AAA 公用事业 2020 24南电MTN004 4.67 -0.07 101.07 0.73 2.22 2.21 AAA+ AAA 公用事业 15169 21冶高02 1.37 -0.07 105.45 1.68 2.65 2.60 AA- AA 城投 527 24冶高01 1.61 -0.07 101.25 1.55 2.69 2.65 AA- AA 城投 6048 24沪港务MTN001 4.77 -0.06 99.86 0.65 2.23 2.22 AAA AAA 交通运输 7987 24国盛MTN002 4.88 -0.06 99.98 0.61 2.28 2.27 AAA AAA 综合 5004 24汇金MTN003 4.84 -0.06 100.36 0.62 2.23 2.22 AAA+ AAA 非银金融 56233 24中铁股MTN002A 4.93 -0.06 100.29 0.60 2.24 2.22 AAA AAA 建筑装饰 6021 24京能洁能MTN001 4.98 -0.06 100.20 0.55 2.29 2.27 AAA AAA 公用事业 4009 20久事MTN001 6.11 -0.06 109.30 0.44 2.30 2.29 AAA AAA 城投 2187 24大连港MTN004B 4.99 -0.06 99.92 0.52 2.32 2.31 AA+ AAA 交通运输 13993 24鲁黄金MTN006(科创票据) 4.99 -0.06 99.96 0.51 2.33 2.32 AAA- AAA 有色金属 7004 赣投YK04 4.98 -0.06 100.01 0.51 2.37 2.35 AA+ AAA 综合 30992 24招商局港MTN002B 4.98 -0.06 100.11 0.53 2.28 2.27 AAA- AAA 交通运输 12022 24洋河MTN002 4.98 -0.06 100.25 0.52 2.29 2.28 AA+ AAA 食品饮料 11031 24鲁黄金MTN005(科创票据) 4.98 -0.06 100.11 0.51 2.33 2.32 AAA- AAA 有色金属 37069 24临港控股MTN001 4.98 -0.06 100.01 0.51 2.32 2.31 AA+ AAA 城投 19972 24皖能股MTN002 4.97 -0.06 100.06 0.54 2.22 2.21 AA+ AAA 公用事业 19981 24国联MTN006 4.96 -0.05 99.78 0.51 2.32 2.30 AA+ AAA 环保 41951 24中粮K2 9.98 -0.05 99.79 0.25 2.47 2.47 AAA AAA 食品饮料 998 24铁YK02 9.98 -0.05 100.14 0.24 2.52 2.52 AAA- AAA 建筑装饰 10995 24BEHLK4 9.98 -0.05 99.71 0.24 2.57 2.57 AAA AAA 公用事业 12998 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20万科08 1.32 1.37 84.65 -6.15 18.11 19.29 AA+ AAA 房地产 744 22万科07 1.29 1.36 85.01 -6.49 17.37 18.57 AA+ AAA 房地产 2763 22万科05 0.97 1.20 88.70 -7.69 16.70 18.09 AA+ AAA 房地产 3174 22龙湖02 2.49 0.92 86.94 -3.87 10.12 10.52 AA- AAA 房地产 2920 21万科02 1.52 0.89 82.89 -3.62 17.76 18.43 AA+ AAA 房地产 738 21龙湖06 2.07 0.76 88.57 -3.83 10.10 10.50 AA- AAA 房地产 3079 21龙湖04 1.84 0.67 90.12 -3.81 10.06 10.46 AA- AAA 房地产 3453 22万科02 2.63 0.64 74.15 -1.65 16.52 16.79 AA+ AAA 房地产 2618 20万科04 0.84 0.61 90.79 -4.69 15.84 16.62 AA+ AAA 房地产 554 16龙湖04 1.63 0.60 92.06 -3.88 9.89 10.29 AA- AAA 房地产 56 24长建01 9.90 0.58 104.76 -2.16 3.20 3.27 AA(2) AA+ 城投 4207 21龙湖02 1.47 0.55 92.85 -3.94 9.81 10.21 AA- AAA 房地产 1392 20万科02 0.66 0.53 95.08 -6.74 11.24 12.06 AA+ AAA 房地产 314 22万科01 0.63 0.52 96.00 -7.93 9.80 10.64 AA+ AAA 房地产 805 20万科06 0.92 0.30 89.33 -1.95 17.28 17.62 AA+ AAA 房地产 1876 24新华01 2.71 0.29 102.26 -4.46 2.46 2.57 AA AA+ 公用事业 2045 21羊安01 1.88 0.29 101.82 -5.47 2.79 2.95 AA- AA 城投 1001 22宏利债 4.60 0.26 105.85 -2.50 4.32 4.43 AA- AA 城投 2128 24三水F1 4.98 0.25 99.89 -2.23 2.40 2.46 AA(2) AA 建筑装饰 2002 24达州03 4.92 0.25 100.37 -1.97 2.75 2.80 AA(2) AA+ 城投 10017 24鲁公03 4.91 0.25 100.68 -1.61 3.40 3.45 AA(2) AA 城投 40141 24任兴01 4.98 0.25 99.50 -1.57 3.41 3.46 AA- AA+ 城投 11101 24济宁城运PPN001 4.92 0.24 101.12 -1.54 3.55 3.60 AA(2) AA+ 城投 8000 24景旅01 4.92 0.24 100.41 -1.72 3.11 3.16 AA- AA 城投 500 24潍水02 4.97 0.24 99.29 -1.39 3.86 3.91 AA- AA+ 城投 4817 24鲁公V1 4.78 0.24 104.20 -1.66 3.38 3.44 AA(2) AA 城投 1031 23红塔 2.44 0.24 107.45 -2.88 3.73 3.84 AA- AA 城投 107 24文蓝02 4.98 0.24 100.09 -1.37 3.91 3.96 AA- AA 城投 29543 24济运03 4.76 0.24 104.90 -1.60 3.53 3.59 AA(2) AA+ 城投 2570 PR遵交旅 4.64 0.24 72.66 -1.59 6.22 6.32 A+ AA 城投 5422 23弥工01 2.40 0.24 108.14 -2.87 3.78 3.89 AA- AA 城投 552 24信泰01 4.97 0.24 100.83 -1.26 4.26 4.31 AA- AA 城投 8059 24文蓝01 4.92 0.24 102.60 -1.37 3.91 3.96 AA- AA 城投 54