1月18日信用债异常成交跟踪

2024年01月18日 1月18日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“20不动Y1”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“PR红投债”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21齐鲁银行永续债”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22浙商银行小微债04”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，社服债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5至1年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，通信行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20不动Y1 1.30 -0.62 84.26 60.07 19.16 18.56 AA- AAA 社会服务 842 23鲁中投资PPN001 1.67 -0.12 104.96 7.31 4.33 4.26 AA- AA 社会服务 2068 22农旅03 1.45 -0.12 105.02 7.82 3.56 3.49 AA- AA 城投 104 21汇通04 1.54 -0.11 101.42 7.64 5.19 5.11 AA(2) 建筑装饰 2022 23寿光金鑫PPN001 1.35 -0.11 102.93 8.08 4.68 4.60 AA- AA 城投 3091 23鲁中01 2.77 -0.04 103.34 1.63 5.16 5.15 AA- AA 社会服务 13500 24杭城投MTN001 4.98 -0.04 99.80 0.94 2.88 2.88 AAA AAA 城投 14976 24渝富MTN001 4.96 -0.04 100.21 0.93 3.03 3.02 AAA AAA 城投 8026 23渝富03 4.63 -0.03 100.70 0.67 3.00 3.00 AAA AAA 城投 3122 16津投03 2.58 -0.02 100.32 0.74 3.41 3.40 AA AAA 城投 19953 21重庆临空MTN001 0.13 -0.02 100.24 7.57 2.61 2.53 AA(2) AA+ 城投 18046 23津城建MTN007 1.12 -0.02 101.21 1.11 2.88 2.86 AA AAA 城投 2023 23津城建CP006 0.40 -0.01 101.80 0.37 2.73 2.73 AA AAA 城投 4073 23津投09 0.34 -0.01 101.55 0.46 2.72 2.72 AA AAA 城投 1534 23云能投CP003 0.20 -0.01 100.33 4.09 2.77 2.72 AA AAA 综合 1605 23中金集MTN002(科创票据) 1.22 -0.01 100.67 0.96 2.75 2.74 AA+ AAA 有色金属 1007 23中化Y2 1.25 -0.01 100.44 0.96 2.75 2.74 AA+ AAA 石油石化 64943 G22HXY1 1.31 -0.01 100.46 0.91 2.76 2.75 AA+ AAA 公用事业 502 23中化Y3 1.31 -0.01 100.36 0.91 2.76 2.75 AA+ AAA 石油石化 16512 19大同煤矿MTN003 0.40 -0.01 101.68 0.19 2.86 2.86 AA AAA 煤炭 10169 23大唐发电MTN005(能源保供特别 2.18 -0.01 101.51 0.48 2.82 2.82 AAA- AAA 公用事业 9136 23中化Y1 1.15 -0.01 100.51 0.94 2.74 2.73 AA+ AAA 石油石化 22417 华电YK04 2.19 -0.01 101.20 0.48 2.82 2.82 AAA- AAA 公用事业 406 23大唐发电MTN004(能源保供特别 2.15 -0.01 101.45 0.48 2.82 2.82 AAA- AAA 公用事业 5074 23中化Y4 1.38 -0.01 100.27 0.81 2.77 2.76 AA+ AAA 石油石化 6639 19新宇01 0.68 -0.01 100.57 1.22 7.42 7.41 BBB AA- 城投 995 20津投04 1.08 -0.01 100.95 0.87 2.87 2.86 AA AAA 城投 3028 21涪陵新城MTN001 0.06 -0.01 100.16 5.83 2.64 2.58 AA(2) AA+ 城投 7011 21江科K1 0.16 -0.01 100.22 4.22 2.74 2.69 AA+ AA 城投 5010 GY锡铁02 4.67 -0.01 101.60 0.23 3.19 3.19 AA+ AAA 城投 4064 23中化Y5 1.44 -0.01 100.16 0.72 2.78 2.77 AA+ AAA 石油石化 26047 铁建YK01 1.92 -0.01 102.12 0.39 2.80 2.80 AAA- AAA 建筑装饰 1022 PR新宇01 0.64 -0.01 20.07 1.23 6.82 6.81 BBB AA- 城投 70 PR新宇02 1.58 -0.01 40.43 0.69 6.91 6.90 BBB AA- 城投 305 葛洲YK05 2.40 -0.01 100.43 0.41 2.84 2.84 AAA- AAA 建筑装饰 1407 22建发集MTN001 1.22 -0.01 101.58 0.54 2.94 2.93 AA+ AAA 交通运输 2032 23佳鑫01 0.42 -0.01 100.76 1.00 5.86 5.85 A+ AA 城投 1694 16华能债 2.85 -0.01 102.49 0.27 2.73 2.73 AAA AAA 公用事业 3281 23厦贸Y1 1.25 -0.01 101.38 0.55 3.09 3.09 AA+ AAA 交通运输 2010 11国投债1 2.13 -0.01 106.16 0.11 2.68 2.68 AAA AAA 综合 3184 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） PR红投债 0.48 0.97 19.99 -199.27 5.86 7.85 A+ AA 城投 1444 PR信泰债 0.79 0.91 20.17 -119.95 6.58 7.78 A+ AA 城投 916 19不动06 0.59 0.58 95.06 -99.74 13.11 14.10 AA- AAA 社会服务 2052 19不动04 0.52 0.52 96.60 -99.51 11.10 12.10 AA- AAA 社会服务 722 21龙建01 0.45 0.51 100.93 -113.21 5.07 6.20 AA- AA 城投 28119 PR黔南 1.96 0.50 37.96 -39.14 12.04 12.43 BBB+ AA 城投 147 PR安投02 1.65 0.49 23.17 -39.33 14.09 14.48 BBB AA 城投 844 PR水城务 1.86 0.36 39.27 -29.10 9.48 9.77 A- AA- 城投 1045 23远东租赁MTN002 2.41 0.35 100.10 -15.93 5.24 5.40 AA AAA 非银金融 12023 PR西工01 1.83 0.35 37.71 -29.08 12.88 13.17 BBB AA 城投 142 23光谷金控MTN002(科创票据) 2.17 0.34 102.73 -16.72 3.45 3.61 AA AAA 非银金融 2775 24玉环01 2.98 0.34 99.88 -12.03 3.12 3.24 AA(2) AA+ 城投 10004 23怀化经开PPN001 2.00 0.33 105.14 -18.35 4.74 4.93 AA- AA 建筑装饰 47804 24水发集团MTN001B 2.98 0.33 101.43 -12.03 3.98 4.10 AA(2) AAA 城投 9110 19金凤凰 2.58 0.33 60.47 -22.71 7.01 7.24 AA- AA 城投 323 23渝空02 2.92 0.33 101.33 -11.95 3.31 3.43 AA(2) AA 城投 2028 23郴新01 2.69 0.32 98.55 -13.43 7.09 7.23 AA- AA 城投 1924 21昆速01 1.87 0.31 104.55 -18.08 5.37 5.55 AA- AA+ 城投 2061 23临资02 2.48 0.30 105.22 -13.61 4.70 4.84 AA- AA 建筑装饰 2120 16金阳专项债01 2.83 0.30 44.12 -17.70 5.62 5.79 AA- AA+ 城投 4458 20济中城建MTN001 1.80 0.30 102.48 -17.95 5.30 5.48 AA- AA 城投 10102 23循环01 2.42 0.30 100.39 -13.63 6.60 6.73 AA- AA 城投 3054 G23柳控1 2.39 0.29 102.21 -13.64 5.96 6.09 AA- AA+ 城投 8180 23百福投资MTN002 1.77 0.29 102.07 -17.91 5.23 5.41 AA- AA 城投 6064 20天恒置业PPN007 2.87 0.29 103.07 -11.04 3.45 3.57 AA AA+ 城投 1034 PR凯宏债 2.68 0.29 40.22 -19.29 12.86 13.06 A- AA 城投 161 23创投02 1.76 0.29 105.66 -17.90 4.38 4.56 AA- AA+ 城投 3117 PR大洼债 2.03 0.29 60.51 -30.25 6.90 7.20 A+ AA- 城投 12036 23青资01 2.90 0.28 99.85 -10.85 5.65 5.76 AA- AAA 基础化工 9112 23宏河01 2.92 0.28 99.84 -10.83 6.56 6.66 AA- AA 煤炭 1968 21祁阳经投01 4.83 0.27 105.26 -10.97 4.54 4.65 AA(2) AA 城投 2134 21祁投01 4.83 0.27 105.26 -10.97 4.54 4.65 AA(2) AA 城投 21 21金地01 0.12 0.27 88.77 -2.88 110.10 110.13 BB+ AAA 房地产 1344 21金地MTN002 0.14 0.27 85.76 -1.60 114.68 114.70 BB+ AAA 房地产 4050 PR西工02