3月18日信用债异常成交跟踪

2024年03月19日 3月18日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24深铁06”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23宁波银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5至1年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中3至4年期品 种折价成交占比最高。分行业看，通信行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24深铁06 14.98 -0.54 100.06 4.48 2.96 2.91 AAA AAA 城投 87998 20清浦01 1.00 -0.26 99.76 18.97 2.75 2.56 AA(2) AA 城投 96709 24淮北建投MTN005 4.99 -0.20 100.21 4.37 3.15 3.11 AA(2) AA+ 城投 1000 24晋能电力MTN001 4.82 -0.19 101.92 4.25 2.99 2.95 AA AAA 煤炭 4076 18新沂管廊NPB01 1.76 -0.16 42.00 10.12 2.87 2.77 AA- AA 城投 839 24津投04 4.95 -0.15 99.68 3.37 3.57 3.54 AA AAA 城投 1000 24云能投MTN001 2.81 -0.14 102.20 5.12 3.07 3.02 AA AAA 综合 4087 24能投01 2.88 -0.13 100.71 4.66 3.09 3.04 AA AAA 综合 4026 23般阳01 2.09 -0.12 106.51 4.77 3.70 3.65 AA- AA 城投 4260 23中化工程MTN001 2.66 -0.12 101.31 4.40 2.68 2.64 AA AAA 建筑装饰 10127 23津投26 2.69 -0.12 102.29 4.29 3.09 3.05 AA AAA 城投 17273 23乳山01 2.01 -0.12 106.62 4.85 3.52 3.47 AA- AA 城投 6893 23珠江04 2.47 -0.11 100.89 4.74 3.48 3.43 AA AAA 城投 1018 24津城建MTN005 2.83 -0.11 101.47 3.82 3.10 3.06 AA AAA 城投 4063 22巴洲文旅PPN003 1.76 -0.10 105.71 4.60 3.11 3.07 AA- AA 建筑装饰 3562 24津城建MTN011 3.98 -0.10 99.88 2.68 3.36 3.34 AA AAA 城投 3599 23连云港MTN007 2.66 -0.09 101.30 3.53 3.08 3.04 AA(2) AA+ 交通运输 2010 24津城建MTN010 2.95 -0.09 99.68 3.11 3.11 3.07 AA AAA 城投 15964 23津武01 1.64 -0.08 102.06 4.35 3.18 3.14 AA- AA+ 城投 3266 23曲文01 0.84 -0.08 102.98 5.59 3.10 3.05 AA- AA+ 城投 830 23曲文02 1.22 -0.07 104.18 3.92 3.23 3.19 AA- AA+ 城投 1979 24乳山国运MTN003 4.89 -0.07 99.17 1.65 4.69 4.67 AA- AA 城投 606 24大足01 4.95 -0.07 100.58 1.51 3.87 3.85 AA- AA+ 城投 1302 23先导03 9.38 -0.07 106.32 0.80 3.19 3.18 AA+ AAA 城投 6398 24长寿投资MTN001 4.97 -0.07 100.62 1.46 3.60 3.59 AA- AA+ 城投 12021 24渝南资产MTN001 4.96 -0.07 99.33 1.48 3.95 3.94 AA- AA 城投 3800 24筑城02 4.98 -0.06 99.76 1.43 3.70 3.69 AA- AAA 城投 3000 24潍坊水务MTN001 4.99 -0.06 100.20 1.42 4.20 4.19 AA- AA+ 城投 4000 24大足永晟MTN001 4.99 -0.06 99.98 1.41 4.30 4.29 AA- AA 城投 10000 24惠民城建PPN002 4.96 -0.06 96.88 1.48 4.72 4.70 AA- AA+ 城投 3200 21津渤海MTN001 0.80 -0.06 102.23 4.57 2.59 2.55 AA- AAA 城投 3066 24津城建MTN008 2.37 -0.06 100.45 2.54 3.07 3.05 AA AAA 城投 4021 22延新03 1.28 -0.06 103.65 2.82 2.94 2.91 AA(2) AA+ 城投 1864 23津城建MTN014 2.22 -0.06 102.02 2.33 3.05 3.03 AA AAA 城投 3471 24青岛世园PPN001 0.86 -0.05 100.80 5.46 3.51 3.45 AA- AA+ 城投 4030 20杭投01 6.73 -0.05 109.69 0.76 2.76 2.75 AAA AAA 城投 17581 24合建投MTN001 6.87 -0.05 100.20 0.88 2.87 2.86 AAA AAA 城投 6022 23青岛世园MTN001 0.98 -0.05 101.02 4.67 3.40 3.36 AA- AA+ 城投 4045 23太湖新城MTN002 9.45 -0.05 105.13 0.64 3.09 3.09 AA+ AAA 城投 1053 22青岛世园PPN002 1.24 -0.05 101.14 3.89 3.63 3.59 AA- AA+ 城投 4048 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地04 2.05 3.03 67.95 -179.51 26.43 28.23 BB+ AAA 房地产 942 20金地01 1.57 2.93 70.30 -227.24 30.31 32.58 BB+ AAA 房地产 8 22金地MTN001 0.93 1.41 71.94 -179.37 46.43 48.22 BB+ AAA 房地产 748 21金地MTN007 0.75 1.36 74.44 -198.52 50.73 52.71 BB+ AAA 房地产 1504 21金地MTN005 0.25 1.10 91.57 -345.27 39.81 43.26 BB+ AAA 房地产 3389 21金地MTN004 0.19 1.08 93.78 -424.37 37.42 41.66 BB+ AAA 房地产 11214 22GLP02 1.52 1.06 85.73 -73.69 15.33 16.06 A+ AAA 交通运输 22047 20万科02 0.99 0.98 85.86 -109.11 20.48 21.58 AA+ AAA 房地产 1374 21龙湖06 2.40 0.96 64.19 -43.35 25.32 25.75 AA- AAA 房地产 486 22GLP01 0.97 0.96 91.76 -103.56 13.92 14.96 A+ AAA 交通运输 1471 21龙湖04 2.17 0.89 66.72 -43.29 25.70 26.14 AA- AAA 房地产 1903 16龙湖04 1.96 0.80 68.94 -43.30 26.72 27.16 AA- AAA 房地产 78 21GLP11 0.43 0.51 95.97 -103.41 13.84 14.87 A+ AAA 交通运输 157 23安顺01 4.51 0.30 101.78 -8.02 6.52 6.60 AA- AA 城投 6998 22黔投03 3.63 0.28 92.06 -8.47 7.99 8.07 A+ AA 城投 205 S20播交1 1.23 0.26 87.67 -23.75 10.51 10.75 A- AA- 城投 2154 21龙湖02 1.81 0.26 72.64 -8.42 24.93 25.02 AA- AAA 房地产 613 23潍水01 2.72 0.25 102.85 -10.53 4.65 4.76 AA- AA+ 城投 800 23遂宁柔刚PPN002 2.78 0.25 104.32 -10.51 4.79 4.90 AA- AA 城投 1641 23弥工01 2.73 0.25 104.39 -10.52 5.61 5.71 AA- AA 城投 2135 23中原发展MTN002 2.26 0.25 103.36 -12.02 3.38 3.50 AA(2) AA+ 城投 12478 23柳投01 2.62 0.23 106.02 -10.51 4.98 5.08 AA- AA 城投 3774 PR通源01 2.12 0.23 61.42 -23.33 5.51 5.74 A+ AA 城投 37 21远安债01 3.84 0.23 82.48 -11.02 4.07 4.18 AA(2) AA- 城投 1660 23柳债06 2.61 0.23 108.13 -10.52 4.12 4.22 AA- AA+ 城投 106 18GLPR3 0.13 0.23 98.64 -102.43 13.82 14.84 A+ AAA 交通运输 597 21远安债02 4.29 0.22 105.04 -11.16 4.10 4.21 AA(2) AA- 城投 2537 24云能投MTN004 1.96 0.22 100.71 -11.68 3.42 3.54 AA- AAA 综合 7944 16金地02 0.01 0.22 99.71 -5.84 28.70 28.75 BB+ AAA 房地产 1549 21长城资本债01BC 2.56 0.21 102.84 -8.94 3.61 3.70 AA AAA 非银金融 18493 22黔水02 1.60 0.21 99.01 -13.62 7.64 7.78 A+ AA 城投 606 20红塔02 1.48 0.20 104.40 -15.96 4.34 4.50 AA- AA 城投 11506 22龙湖02 2.83 0.20 62.16 -3.44 23.79 23.82 AA- AAA 房地产 900 22金沙01 3.32 0.20 100.46 -8.45 7.