恒帅股份机构调研纪要

恒帅股份机构调研报告 调研日期:2024-07-18 宁波恒帅股份有限公司成立于多年以前,专注于汽车微电机及相关产品。在全球汽车工业高速发展的近数十年中,公司前瞻性地关注法规、环境、功能新需求,并创新设计贯穿到产品每一阶段。凭借复杂的仿真技术,公司快速样验证,极大优化产品开发过程。此外,公司自制模具、工程塑料成型、金属成型,电机、传动、泵及系统等的全自动装配线、单机自动化和软件开发,使得产品线延伸得到有效管控。除了持续对产品技术研发创新投入外,公司还更多地在产品实现的工艺、模具、工装、设备等研发制造资源投入。因此,公司成为汽车领域被信赖的供应商,与宝马、奔驰、通用、本田和现代等全球汽车制造商建立了长期合作伙伴关系。公司愿景是成为全球汽车制造商可信赖的合作伙伴、汽车电机和感知需求主动清洗系统的创新者与引领者。 2024-07-18 董事会秘书廖维明,证代蒋瑜 2024-07-18 特定对象调研,现场参观公司会议室 国君资管 资产管理公司 丁仲元 新华资产 保险资产管理公司 黄彦博 建信保险资管 保险资产管理公司 潘正,杨玥 东吴证券 证券公司 刘力宇 东北证券 证券公司 何晓航 公司与调研人员就以下几方面内容进行了讨论与沟通: 问题一:请问公司ADAS清洗系统的业务开拓情况? 答:公司的ADAS清洗系统业务早期合作对象以海外客户和商用车为主,并取得了部分小批量的定点项目。今年国内L3+级别的自动驾驶发展较为迅速,公司将加快与国内整车厂及相关运营商的合作进度。 问题二:目前电机新品开拓方面,座椅电机、热管理电机方面的进展情况? 答:公司在电机领域具备较为深厚的技术积累,公司也一直致力于新品类电机的技术研发。目前座椅电机、热管理风扇电机等新品电机开 发较为顺利,节奏进展较快。 问题三:谐波磁场电机除在物流领域外,其他领域是否有新的推进或进展? 答:公司自主研发的谐波磁场电机技术及新型磁性材料已进入产业化拓展阶段,具备为定制化需求提供技术适配及实物样品交付能力,未来公司将重点着力将谐波磁场电机技术往更多的领域、场景适配。 问题四:公司海外工厂进展情况及产能情况? 答:公司在美国新建的汽车零部件生产基地,整体投资规模不超过1,500万美元,该项目已投资1,000万美元用于厂房土地和设备购 置,预计2024年部分定点项目可进入量产爬坡周期,剩余500万美元将根据新增定点项目进行设备购置和投入。泰国恒帅项目目前一期厂房基本建设完成,目前进行设备购置及调试安装。第一期规划在项目达产后将新增300万件门类电机、130万件充电门执行器、130万件隐形门把手执行器和300万件洗涤泵等产能。 问题五:请问原材料价格波动对公司的影响? 答:公司采购的原材料主要为各类五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线、电机配件等。公司采购物料种类较多,单一品种的采购金额占比较小,因而受单种原材料的价格波动影响较小,目前暂未对公司经营产生明显影响。 问题六:请问公司未来的投资规划? 答:公司未来的投资规划主要集中于募投项目,主要包括泰国新建汽车零部件生产基地项目、年产1,954万件汽车微电机、清洗冷却系 统零部件改扩建及研发中心扩建项目和新能源汽车微电机及热管理系统、智能感知清洗系统零部件生产基地建设项目及研发中心改扩建项目等。后续公司将根据业绩开拓情况实时调整投资规划。