铁矿石淡季终端需求偏弱 价格维持震荡偏弱

铁矿石淡季终端需求偏弱价格维持震荡偏弱 发布时间：2024-07-1809:48:29作者：国新国证期货来源：国新国证期货 行情复盘 7月17日，铁矿石期货主力合约收跌2.66%至 805.0元。 持仓量变化 7月17日收盘，铁矿石期货持仓量：+5029手至 321330手。 背景分析 库存方面，截至7月12日，45港进口铁矿库存环比增加0.23万吨至14988.89万吨，日均疏港量环比增加0.42万吨至 309.88万吨，疏港量连续两期出现回升，港口库存连续三期出现累库，继续处于年内高位并存在继续增加的空间，后期继续关注港口库存的变化情况。 后市展望 本期铁矿全球发运量继续回落，到港量仍环比增加，港口库存持续累库，铁水产量明显下降，受淡季终端需求偏弱和钢厂利润持续收缩影响，预计铁水产量依然趋减，短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。 研报正文 一、行情回顾 铁矿石2409主力合约今日收出了一颗上影线8.5个点，下影线0个点，实体16.5个点的阴线，开盘价：821.5，收盘价：805，最高价：830，最低价：805，较上一交易日收盘跌22个点，跌幅2.66%。 二、消息面情况 1、淡水河谷二季度铁矿石总产量为8059.8万吨，环比增长13.8%，同比增长2.4%;总销量为7979.2万吨，环比增长 25%，同比增长7.3%。 2、根据Mysteel卫星数据显示，2024年7月8日-7月14日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1253.4万吨，环比上升14万吨，库存绝对量略低于今年以来的平均值。 3、Mysteel统计6月全国332家铁矿山企业铁精粉产量为2247.9万吨，环比降129万吨，降幅5.4%;1-6月累计产量 13536.6万吨，累计同比增346.8吨，增幅2.6%。 4、7月16日，力拓发布二季度产销报告：产量方面：二季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为7950万吨，环比增加 2%，同比减少2%。发运量方面：二季度皮尔巴拉业务铁矿石发运量为8030万吨，环比增加3%，同比增加2%。此外，二季度加拿大铁矿石公司(IOC)的球团精粉总产量220万吨，环比减少16%，同比增加6%(力拓所属股权部分)。2024年力拓皮尔巴拉铁矿石发运量目标(100%)维持3.23-3.38亿吨不变。 三、基本面情况 供应方面，7月8日-7月14日澳洲巴西铁矿发运总量2473.3万吨，环比减少49.3万吨。澳洲发运量1560.4万吨，环比减少311.6万吨，其中澳洲发往中国的量1252.1万吨，环比减少297.2万吨。巴西发运量913.0万吨，环比增加262.3万吨。中国45港到港总量2865.6万吨，环比增加78.3万吨。矿山财年末冲量结束后，全球铁矿发运总 量继续回落，澳洲发运降幅较大，巴西发运有所回升，同期国内到港仍维持高位，环比小幅上升。据海关总署数据显示，6月中国进口铁矿砂及其精矿9761.3万吨，较上月减少442.0万吨，环比下降4.3%;1-6月累计进口铁矿砂及其精矿61117.7万吨，同比增长6.2%。继续关注供应端的变化情况。 库存方面，截至7月12日，45港进口铁矿库存环比增加0.23万吨至14988.89万吨，日均疏港量环比增加0.42万吨至309.88万吨，疏港量连续两期出现回升，港口库存连续三期出现累库，继续处于年内高位并存在继续增加的空间，后期继续关注港口库存的变化情况。 需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周247家钢厂高炉开工率82.5%，环比减少0.31%，同比减少1.83%;高炉炼铁产能利用率88.7%，环比减少0.38%，同比减少2.5%;日均铁水产量238.29万吨，环比减少1.03万吨，同比减少6.09万吨，本期钢厂盈利率大幅下降7.79%至36.8%，高炉开工率继续下降，铁水产量降幅扩大，产能利用率和铁水产量连续三期出现回落，但钢厂铁水产量仍维持在相对偏高水平，预计钢厂对原料或将维持按需采购节奏。 据国家统计局数据，1-6月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为53057万吨、43562万吨和70102万吨，同比分别下降1.1%、下降3.6%和增长2.8%;其中6月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为9161万吨、7449万吨和12555万吨，同比分别增长0.2%、下降3.3%和增长3.2%;6月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为305.4万吨、248.3万吨和 418.5万吨，环比5月份分别增长2%、增长1.1%和增长5.7%。继续关注需求端变化情况。 整体来看，本期铁矿全球发运量继续回落，到港量仍环比增加，港口库存持续累库，铁水产量明显下降，受淡季终端需求偏弱和钢厂利润持续收缩影响，预计铁水产量依然趋减，短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。 关联品种铁矿石所属公司：国新国证期货