北陆药业机构调研纪要

北陆药业机构调研报告 调研日期:2024-07-16 北京北陆药业股份有限公司成立于1992年,主要从事医药产品的研发、生产与销售。公司是国家高新技术企业、创业板首批上市企业(股票代码300016 ),也是国内对比剂行业的龙头企业。公司在国内早期研制并推出对比剂产品,经过二十余年的行业探索与专业积累,在该领域形成了独有的核心竞争优势 。此外,公司在中枢神经类和内分泌类药物领域加大研发力度,努力实现产品多元化。公司密云药厂已建成按照欧盟标准设计的对比剂产品生产线,车间采用国际先进设备设施和设计理念,确保产品质量符合国际标准。同时,公司在河北省沧州市渤海新区建设中药提取及原料药生产基地,实现在北京和沧州两地产业链的布局。2020年,浙江海昌药业股份有限公司成为控股子公司,进一步夯实了公司对比剂产品“原料药+制剂”一体化经营模式。未来,公司将继续巩固对比剂市场领先地位,努力打造企业品牌,实现产品多元化,为客户和投资者创造长期、持续的价值增长和业绩回报。 2024-07-17 证券事务代表孙志芳 2024-07-16 特定对象调研- 淳厚基金 基金管理公司 张传植 国信资管 其它 刘越 海通期货资管 - 周水松 财信证券 证券公司 桓朝娜 国联安基金 基金管理公司 陈群 国联证券 证券公司 王璐,许津华 华泰自营 - 詹寿明 华夏久盈 其它 张伟光 中邮基金 基金管理公司 李欣 中金资管 其它 蔡亦桐 第一创业自营 期货经纪公司 孙文 国信自营 其它 章耀 财通基金 基金管理公司 罗晓倩 Q1、金莲花颗粒未来的市场空间 天原药业的金莲花颗粒这一核心产品,具有显著的市场潜力和增长空间。公司在医药营销、研发、供应链管理等领域拥有深厚的经验和资源,尤其是涵盖院内自营、代理、零售、电商等多个渠道的营销体系,可与其团队协同互补,拓展新的渠道,提升市场占有率,带动其产品销售再上新的台阶。目前,公司已完成对天原药业的收购,业务团队通过生产、营销、采购、财务等多方面的协作,逐步将其纳入集团运营体系中,进行精细化管理和赋能。我们有信心通过这些措施,进一步提升金莲花颗粒的市场占有率和天原药业的盈利能力,共同推动其未来的市场空间实现显著增长。 Q2、公司海外市场战略布局情况 2023年度,北陆药业及海昌药业海外市场收入总计达到1.15亿元,同比增长132.98%。公司海外市场拓展取得显著进展: (1)随着公司在智利政府招标中标、在肯尼亚、塔吉克斯坦等国取得注册证书,公司对比剂产品客户数量持续增加,尚有多个国家正在注册 、洽谈中; (2)出口的产品更加丰富,制剂方面,不仅碘海醇注射液、钆喷酸葡胺注射液覆盖的市场拓展速度加快,碘克沙醇注射液也取得了海外订单 ,实现了国际化;(3)沧州工厂生产的钆类原料药等产品的海外市场拓展也表现出良好的发展势头; (4)已在国际市场奠定基础的海昌药业进一步开拓海外市场,持续增加的客户和市场为海昌药业的营收增长提供了动力(5)九味镇心颗粒正在进行香港和泰国的注册,为出口东南亚等地市场奠定基础。Q3、九味镇心颗粒的适应症及该产品毛利率下滑的原因 九味镇心颗粒是国内首个明确获批“广泛性焦虑症”适应症的创新性中成药,上市后被广泛应用于焦虑患者的治疗,目前已被纳入21个行业指南/共识。2023年度,九味镇心颗粒毛利率下滑系其原材料,即中药材例如酸枣仁等价格上涨导致。 Q4、沧州三期原料生产项目建设进度 “沧州三期原料药生产项目”预计于2024年9月末达到预定使用状态。根据公司战略规划,沧州生产基地将建设为公司化学原料药生 产基地,因此沧州三期原料药生产项目中,公司加大化学原料药研发投入并建设相应生产车间,进一步丰富公司化学原料药产品类别,以提升产品的多样性,进一步提高公司的综合竞争力。