保险Ⅱ行业点评报告：2024H1个险新单好于预期，全年负债端展望乐观

根据提供的文字内容，总结如下：

保险行业整体趋势与关键数据概览

• 2024年上半年：保险行业呈现回暖迹象，尤其在人身险领域，保费增速延续改善，表明市场活力逐步恢复。部分公司如中国平安、中国人寿等，受益于个险新单期缴产能提升和续期业务的高增长，业绩表现优于市场预期。

• 负债端展望：预计2024年下半年，随着价值率的提升和负债成本的降低，寿险板块的净利润有望继续保持较高景气度。特别是，报行合一政策的实施使得银保渠道佣金水平平均降低了30%，进一步利好行业成本结构优化。

• 财险板块表现：财险保费收入在2024年6月延续了改善趋势，意健险和农险等非车险业务改善明显。人保财险的车险保费增速虽有所放缓，但非车险业务增长强劲，显示出行业在多元化产品线上的积极进展。

• 投资与估值：分析师对中国太保、中国人寿、中国平安等公司给予正面评价，尤其是中国太保，因其负债端高景气度和资产端的稳健表现，被推荐为优先选择。估值表显示，这些公司在2024年的预期市盈率（PEV）和市净率（PB）均具有吸引力。

• 风险提示：经济复苏的不确定性以及保险产品需求复苏的挑战，是分析师关注的主要风险点。

具体数据与表现亮点

• 人身险：2024年1-6月，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险的人身险保费同比分别增长5.0%、4.1%、2.4%、-1.2%、-8.4%，其中中国平安和中国人寿受益于个险新单期缴的提升和续期业务的高增长。6月单月，5家上市险企人身险保费同比增长7.6%，其中中国平安、中国人寿、新华保险和中国太保分别增长14.7%、3.2%、3.2%、2.3%。

• 财险板块：2024年6月，上市险企财险保费收入1180亿元，同比增长6.0%。人保财险、平安财险、太保财险、众安在线的6月单月保费分别增长1.8%、6.4%、7.7%、-12.5%。其中，意健险、农险、责任险、企财险、信用保证保险、货运险均有不同程度的增长。

• 中报展望：预计2024年上半年寿险新业务价值（NBV）在高基数下保持良好增速，全年有望实现高质量增长。资产端的催化作用将进一步增强净利润表现，尤其是中报期间，预计净利润同比增速整体转正。

• 估值与推荐：分析师对中国太保、中国人寿、中国平安给予买入评级，认为其在负债端的高景气度和资产端的稳健性提供了较好的投资机会。此外，新华保险也被视为潜在受益标的。