发挥主力军作用，天地一体化网络建设推进

报告聚焦于中国移动（600941.SH）的业务发展与战略规划，特别强调其在天地一体化网络建设方面的领导地位以及技术革新。以下是报告的关键要点总结：

业务发展与财务概览

• 营业收入：预计从2022年的937.259亿元增长至2026年的1,354.354亿元，复合年增长率约为9.5%。
• 归母净利润：预计从2022年的125.459亿元增长至2026年的178.991亿元，复合年增长率约12.2%。
• 每股收益（EPS）：从2022年的5.86元增长至2026年的8.37元。
• 市盈率（P/E）：从18.8倍降至13.2倍，显示估值逐渐合理化。

技术创新与发展战略

• 天地一体化网络建设：中国移动正积极部署天地一体化网络，通过成立星地融合技术研究所，加强在空天地一体化技术领域的研发与应用。
• 自主可控技术：中国移动在星载核心网领域实现了自主可控，采用国产工业级元器件和Linux操作系统，完成了整星地面测试与空间环境适应性测试，提高了技术的自主性和安全性。
• 全球首颗天地一体验证星：成功发射了两颗天地一体验证卫星，分别用于验证5G天地一体演进技术和6G架构验证，展示了公司在卫星通信领域的技术实力和创新能力。

市场与投资建议

• 市场定位：中国移动被看作是天地一体化网络发展的主力军，承担着重要的国家战略任务。
• 投资评级：分析师维持对中国移动的“买入”评级，考虑到公司的技术创新、市场地位以及未来增长潜力，预计未来业绩将持续稳健增长。
• 风险提示：虽然前景乐观，但仍需关注天地一体网络发展的不确定性、技术落地的效率、市场竞争加剧以及用户流失等潜在风险。

财务指标与估值

• 财务比率：包括但不限于ROE、EPS、P/E、P/B等，反映了公司的盈利能力、成长性、估值水平和资本结构。
• 估值：根据不同的财务指标，中国移动的估值呈现下降趋势，显示出市场对其价值的认可。

结论

中国移动在天地一体化网络建设方面展现出了强大的技术实力和前瞻的战略布局，通过自主创新和国际合作，推动了空天地一体化技术的快速发展。随着技术的不断成熟和市场的认可，公司有望在未来几年实现持续增长，投资者对此保持积极态度。