【专家观点】碳交易、碳金融和碳价格轨迹 - CEEX

碳交易、碳金融和碳价格轨迹 CarbonTrading,CarbonFinanceandCarbonPriceTrajectory ChinaEmissionsExchange(CEEX) 1、碳达峰目标下碳排放总量与碳交易的关系 钢铁行业碳配额总量控制 钢铁行业碳配额总量控制 碳交易体系 钢铁行业碳排放总量控制 ...... 碳达峰目标 钢铁行业碳排放总量控制 ...... Relationshipbetweencapandtradeunderthepeakcarbonemissionsgoal 2009年我国提出碳排放强度后，逐步建立起了碳排放强度控制制度，发挥了积极有效作用。 问题：碳排放强度控制制度如何与30碳达峰目标相匹配？如何与碳交易体系配额总量控制机制相匹配？。 Question：howcancontrolsystemforcarbonemissionintensitymatches 2030peakemissionsgoalorcap 在m2e0c3h0a碳ni达sm峰？的目标下，碳排放总量控制已成为刚性约束，用碳排放总量控制将是未来推动实现碳排放峰值目标的趋势。应该被研究 Capsettingisanimportantissue 碳交易配额总量控制机制在其中将发挥核心作用。Controlmechanismofcapallowance. Peakcarbonemissionsgoal Carbontradingsystem 2、碳达峰目标下碳价格需要更好的发现机制 Betterdiscoverymechanismunderthepeakcarbonemissionsgoal 第一，从试点经验来看，配额有偿竞价可以在市场初期给予一个明确的价格信号，实现快速启动市场的目标。 Allowanceauctionindicatespricesignal. 市场稳定后，可以通过配额有偿竞价引导二级市场价格在合理范围内波动，避免碳价大起大落，最终形成有偿竞价与二级市场联动的价格稳定机制。 Pricestabilizaitonmechanism (Auction&Secondarymarket) 2、碳达峰目标下碳价格需要更好的发现机制 Betterdiscoverymechanismunderthepeakcarbonemissionsgoal 第二，从国际经验来看，碳排放权期货是发现碳价格信号、实现低成本减排的市场化手段，欧盟碳市场期货交易规模已远超现货交易规模，是推动碳减排机制发挥作用的主力产品。 Futuretrading——pricesignal,low- costemissionreduction 要有效发挥碳价服务控排企业低成本减排，碳期货是必经之路。碳期货与碳现货联动的市场体系能够更好的帮助企业对冲风险。 Linkagesystemofcarbonfuturesandcarbonspots 3、碳达峰目标下全国碳市场与区域碳市场的关系 Relationshipbetweennationalcarbonmarketandregionalcarbonmarketunderthepeakcarbonemissionsgoal 从国家发布的《碳排放权交易条例（送审稿）》来看，目前的形势是不再新增区域碳市场，已有的区域碳市场继续发挥为区域碳减排提供市场机制的作用，这是一个基本的定调。从历史发展脉络和当前双碳目标的形势来看，全国碳市场与区域碳市场关系有着两个阶段： 第一阶段（2011-2020）：在逐步建立国内碳排放权交易市场的要求下，需要建设地方试点碳市场，为全国碳市场的建立提供理论和实践基础。 Firststage:establishpilotcarbonmarkets 第二阶段（2021-2030）：在落实30·60碳达峰、碳中和目标的要求下，需要建设符合新形势的碳市场试验田，为全国碳市场深层次发展提供先行先试的缓冲带。 Secondstage:buildnewexperimentalcarbonmarket 4、碳达峰目标下需要建立一个什么样的碳市场 Whatkindofcarbonmarketshouldbebuilt? 从试点碳市场的实践和对碳达峰目标的思考出发，全国碳市场及区域碳市场未来深化发展应包括以下三个方面： 1）尽快过渡到碳排放总量考核制度下的碳市场。全国碳市场过渡到总量考核机制下的碳市场后，总量目标可以和各省碳达峰的目标进行有效衔接，各地、各行业控排成本可以通过全国碳市场优化碳配额资源配置。 Transformtoacarbonmarketwithcap assessmentsystem 4、碳达峰目标下需要建立一个什么样的碳市场 Whatkindofcarbonmarketshouldbebuilt? 2）建立更优的价格发现与稳定机制的碳市场。明确的价格信号和稳定的价格机制，发挥碳配额有偿拍卖或者碳期货产品的价格引导和发现作用，是能够保障碳市场持续引导对中长期低碳减排投资、创新。 Establishacarbonmarketwithabetterpricediscoveryandstabilizationmechanism 3）构建与其他能源环境政策协同发展的碳市场。碳市场的自愿减排项目与可再生能源消纳保障、绿色电力证书机制要协同起来，碳市场与用能权市场要错位发展、互相补充。 Buildacarbonmarketthatdevelopsincoordinationwithotherenergyandenvironmentalpolicies 中国各试点碳市场的碳价 CarbonpricesinpilotcarbonmarketsinChina 广东试点碳市场的碳价 CarbonpricesinGuangdongpilotcarbonmarkets 全球碳市场的碳价 Carbonpricesinglobalcarbonmarket 全球范围内碳价从140多美元到1美元不等 Globalcarbonprice:1dollar~140dollar 绿色金融助力气候投融资 ClimateInvestmentsinGreenFinance 为环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用等经济活动所提供的金融服务。 绿色金融 GreenFinance 气候金融 ClimateFinance 碳金融 CarbonFinance FinanceforEnvironmentalProtection,ClimateAdaptationandResourceConservation 以绿色金融推动气候投融资 GreenFinanceasatooltoincentiviseClimateInvestments 为控制温室气体排放和提高适应气候变化能力提供支持的金融活动 FinanceforClimateMitigation 气候金融可作为中国深化金融对外开放，促进“双循环”新发展格局和高质量发展的重要推动力量 ClimateFinanceasameantoopenuptheChinesefinancialmarket,supportingthe“dualcirculation”developmentpattern 碳金融属于绿色金融范畴CarbonFinance 是绿色金融领域的先行先试 ApioneerinappliedGreenFinance 广东碳金融实践—各类碳排放产品交易 EmissionProductsTrade 广东省配额GuangdongAllowance CCER ChinaCertifiedEmissionReductions PHCER PhHuiCertifiedEmissionReductions 成为国内首个配额现货交易额突破四十亿元大关的试点碳市场。其中，一级市场累计成交量1756.19万吨，成交金额8.15亿元。 配额累计交易量TotalVolume 配额累计交易金额TotalTransaction 1.87亿吨 40.71亿元 占全国38.74% 占全国35.82% CCER累计交易量CCERTotalVolume5987.48万吨占全国20.15% ccer现货交易量占全国约20%，在全国各试点排名第二。 PHCER累计交易量PHCERTotalVolume476.19万吨林业碳汇占比90%以上 其中为贫困村、苏区老区、民族地 区带来的直接经济收益约2500万元。 广东碳金融实践—各类碳金融产品 CarbonFinanceProducts 碳排放权配额抵质押融资Emissionallowancemortgagefinancing 466万吨 5508万元 碳排放权配额回购融资Emissionallowancerepurchasefinancing 1683万吨 17451万元 碳排放权配额远期交易Emissionallowanceforwardtransaction 1005万吨 14,055万元 碳排放权ccer远期交易CCERforwardtransaction 28万吨 252万元 碳排放权配额托管Emissionallowancetrusteeship1798万吨 广东碳市场陆续推出碳排放权抵押融资、法人账户透支、配额回购、配额托管、远期交易等创新型碳金融业务，为企业碳资产管理提供灵活丰富的方案。 截止目前，广东碳市场通过各类碳金融工具，为企业实现融资37266万元。各项碳金融业务规模位居全国前列。 ①完善工作机制（成立省市区三级工作领导小组）②加强队伍建设③强化智力支持（统筹利用绿金委、一行两局、金融机构、科研机构、高等院校等相关领域专家学者的专业优势） 组织领导 Leadership 《花都区支持绿色金融创新发展实施细则》（花府办规〔2020〕1号）等 绿色金融正向激励机制 IncentiveMechanismforGreenFinance 中国人民银行广州分行①再贷款②再贴现 绿色金融货币政策支持机制 绿色信贷、基金、债券、保险按其损失金融的20%。最高100万等 绿色金融风险补偿机制 RiskManagementandCompensationMechanism 绿色企业和项目认证机制 广东绿色金融机制创新 MonetaryPoliciesonGreenFinance 广东绿色金融实践-机制创新 InnovativeMechanisms GuangdongGreenFinanceInnovation 绿色产融对接机制 机制试点推行 VerificationforGreenCompaniesandProjects 基于林业碳汇的生态补偿试点机制 广州市绿色金融改革创新试验区绿色企业和项目融资对接系统 《广州市绿色金融改革创新试验区绿色企业与项目库管理实施细则（试行）》 （穗金融规[2020]5号） 广东省广州市绿色金融改革创新试验区绿色企业和绿色项目认定管理办法（花府办[2019]14号） ProjectDatabaseforGreenInvestments 碳排放权抵质押融资标准化试点机制 OtherImplementationTrials 广东金融学会绿色金融专业委员会（2017-） GuangdongGreenFinanceCommittee 广东绿金委秘书处：广州碳排放权交易所（2018-） ChinaEmissionsExchange–theSecretariatoftheGuangdongGreenFinanceCommittee •粤港澳大湾区绿色金融联盟发起单位及首届轮值主席 •广州市绿色项目库建设和运营方 •中国绿金委理事单位 逾百位专家成员 •全国金标委绿色金融标准工作组创始成员单位 绿色债券 金融机构环境信息披露 绿色供应链 环境权益 绿色金融政策研究 九个广东绿金委专项工作小组 生态城市和绿色建筑 绿色信