贵金属周报：避险情绪支撑，价格偏强震荡
【产业服务总部|有色中心】研究员：李旎执业编号:F3085657投资咨询号:Z0017083长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号2024/04/15 01行情回顾周度观点02海外宏观经济指标03当周重要经济数据04当周重要宏观事件和政策05库存06基金持仓07本周关注重点08 目录 行情回顾：上周01 中东紧张局势升级，美联储官员强调还未到降息时候，市场避险情绪升温，美白银价格偏强震荡。截至上周五，周度涨幅1.3%，报收27.97美元/盎司，关注下方支撑位25.5，上方压力位30。 中东紧张局势升级，美联储官员强调还未到降息时候，市场避险情绪升温，美黄金价格偏强震荡。截至上周五，美黄金报收2360美元/盎司，周内上涨0.5%，关注上方压力位2400，下方支撑位2340。 周度观点02 美国3月CPI数据反弹超预期，PPI年率不及预期，非农就业数据超预期强劲，美联储3月议息会议维持利率不变，公布的点阵图显示年内会降息3次，鲍威尔重申本轮周期利率已经触顶，美国经济数据仍具韧性，美黄金价格延续上行。近期以色列战机轰炸伊朗驻叙利亚大使馆，中东局势升级迹象都令避险情绪升温，美国通胀数据粘性仍存，通胀预期再次回升。美联储议息会议释放鸽派信息超市场预期，而且美国目前正处于政策紧缩周期尾声，中东局势紧张背景下避险情绪发酵，预计短期内贵金属价格仍受到支撑。 ◆库存： l黄金方面，本周comex库存减少6,110.02千克至546,867.11千克，上期所库存较上周持平于3,105千克。 l白银方面，本周comex库存增加96,741.62千克至9,074,642.13千克，上期所库存减少30,360千克至1,005,968千克。 ◆持仓（4月9日）： l本周黄金CFTC投机基金净多持仓为234, 504手，较上周减少2, 070手。 l本周白银CFTC投机基金净多持仓为52, 500手，较上周增加348手。 ◆策略建议：建议持回调买入思路，谨慎追高，参考沪金06合约运行区间555-575，沪银06合约运行区间7000-7600。 海外宏观经济指标03 海外宏观经济指标03 当周重要经济数据04 05当周重要宏观事件和政策 Ø表示不急于降息的美联储官员队伍继续壮大，美国国内对通胀依然过热的担忧不断升温，这也给海外宽松政策的预期蒙上了阴影。“近期没有调整货币政策的明确需要，”纽约联储总裁威廉姆斯对记者说。“最近的数据表明，在开始放宽政策之前，可能需要比我之前想象的更多的时间来对通胀的下降轨迹获得更大的信心，”波士顿联储银行总裁柯林斯也表示，强劲的劳动力市场“也降低了放宽政策的紧迫性。” Ø美国劳工部劳工统计局表示，3月最终需求生产者物价指数(PPI)环比上涨0.2%；路透调查中经济学家预测将上涨0.3%。2月读数确认为上涨0.6%。3月生产者物价仅小幅攀升，服务价格上涨的影响被商品价格下降部分抵消，缓解了人们对通胀回升的担忧。经济学家们预计，美联储制定货币政策时青睐的个人消费支出(PCE)物价指数将仅小幅上涨。 Ø欧洲央行一如预期将借贷成本维持在纪录高位不变，但同时暗示可能很快降息，尽管美国顽固的高通胀或让美联储无法跟进。总裁拉加德表示，如果一项新的评估强化决策者对通胀正重返目标的信心，那么降息“将是合适的”，此番发言被认为是肯定了6月6日将采取行动。欧洲央行决议公布后，货币市场预计欧洲央行今年将累计降息75个基点，即6月以后还将降息两次，幅度与本周稍早相比略有下降。 07基金持仓 08本周关注重点 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 长江期货股份有限公司 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦13、14层Tel/027-65777105 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/95579或4008888999 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座28层Tel/021-61118978 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江成长资本投资有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座27层Tel/4001166866 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/027-65796532 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/027-65799822 长信基金管理有限责任公司 长江证券国际金融集团有限公司 Add/香港中环大道中183号中远大厦1908室Tel/852-28230333 Add/上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel/4007005566 THANKS感谢倾听 长江期货股份有限公司有色产业服务中心Tel/027-65777105
