长江期货9月策略推荐

长江期货9月策略推荐 2023-09-01 长江期货股份有限公司研究咨询部 汪浩铮 执业编号:F3030975 投资咨询号:Z0014278 李鸣 执业编号:F3058939 投资咨询号:Z0017029 赵丹琪 执业编号:F3039881 投资咨询号:Z0014940 张志恒 执业编号:F03102085 05 目录 01 02 期货市场回顾宏观热点追踪 鸡蛋空头策略纯碱正套策略 03 06 中观跟踪 04 股指多头策略 点击标题跳转 01 期货市场回顾 返回目录 01金融期货——股指期货 截止8月31日，4大股指期货周度表现较好，月度表现不佳，周度涨幅最大与月度跌幅最大的是中证1000 股指期货，周度上涨2.27%，月度跌幅6.12%。 表：股指期货主力合约收盘价表现（截止8月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 沪深300股指期货 3776.8 1.25% -5.78% 上证50股指期货 2516.6 1.26% -5.15% 中证500股指期货 5742.4 1.63% -5.85% 中证1000股指期货 6110.6 2.27% -6.12% 月初，美国薪资超预期上涨但就业增长意外放缓，美国 加息预期降温；国家出台多项利好政策，市场情绪较好。 月中，美国PPI超预期回升，美国大量发债，美债收益率拉升，美元跳涨；国内多项经济数据表现不佳；碧桂园事件持续发酵，信托产品暴雷疑似出现连锁影响，率先落地房地产政策的城市当前并未迎来好转，市场风偏减弱，股指下行。 中下旬，央行降息，但中美国债息差较大，汇率走跌，股指承压运行。 月末，证监会出台多项政策，印花税减半，收紧IPO， 控制股东减持，融资保证金比例下调，股指回升。 资料来源：IFIND、长江期货 02金融期货——国债期货 截止8月31日，4大国债期货周度表现不佳，月度表现较好，其中30年期国债月度涨幅最大，周度跌幅最 大，月度上涨1.84%，周度下跌0.35%。 表：国债期货主力合约收盘价表现（截止8月31日） 月初，国家积极出台财政政策，但财新PMI不及预期，叠加市场博弈宽货币预期，国债震荡运行。 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 30年期国债期货 98.98 -0.35% 1.84% 10年期国债期货 101.99 -0.23% 0.40% 5年期国债期货 102.12 -0.11% 0.20% 2年期国债期货 101.33 -0.02% 0.01% 月中，7天利率中枢维持在1.8%之下，债市有所支撑，叠加碧桂园事件继续发酵，信托产品暴雷，国内高频数据表现不及预期，债市震荡偏强运行。 中下旬，央行降息，但5年期LPR未降，宽货币不及预期，叠加汇率走弱，债市有所回调。 月末，股市出台多项利好政策，股债跷跷板，债市承压。 资料来源：IFIND、长江期货 03商品期货板块 截止8月31日，南华期货商品指数2542.85，周度上涨1.43%，月度上涨3.93%，商品板块近期表现偏强。 分板块来看，能化板块表现相对偏强，月度上涨5.08%，周度涨幅1.34%，有色板块表现月底整体表现最弱，涨幅为-0.5%，周度涨幅0.19%。 南华期货:商品指数 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 图：南华期货商品指数走势图表：南华期货商品指数（分板块）表现 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 南华商品指数 2542.85 1.43% 3.93% 南华能化指数 1964.74 1.34% 5.08% 南华农产品指数 1198.06 2.02% 4.03% 南华黑色指数 2997.66 -0.05% 2.70% 南华贵金属指数 784.97 1.53% 2.01% 南华有色金属指数 1636.46 0.19% -0.50% 2018-10-18 2019-01-18 2019-04-18 2019-07-18 2019-10-18 2020-01-18 2020-04-18 2020-07-18 2020-10-18 2021-01-18 2021-04-18 2021-07-18 2021-10-18 2022-01-18 2022-04-18 2022-07-18 2022-10-18 2023-01-18 2023-04-18 2023-07-18 数据来源：同花顺长江期货 04能化板块品种表现情况 能化板块品种整体上涨，表现最强的是纯碱，月度上涨幅度为15.83%。 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 纯碱 1895 2.93% 15.83% 玻璃 1716 6.06% 9.37% 液化石油气 5308 17.12% 8.19% 甲醇 2596 3.02% 8.12% 燃料油 3648 0.00% 5.89% 尿素 2262 -0.31% 5.80% 原油 644.5 1.80% 5.52% PP 7736 1.19% 3.87% 苯乙烯 8534 -0.11% 2.49% 纸浆 5610 0.18% 2.07% PTA 6140 2.64% 2.06% 塑料 8336 -0.48% 1.39% 橡胶 13305 0.60% 0.23% PVC 6301 -0.38% 0.16% 沥青 3756 -0.84% 0.00% 乙二醇 4151 ，-0.62% -0.12% 表：能化板块价格表现（截止8月31日） 据来源：同花 顺，博易大师 长江期货 数 当前，纯碱企业库存及终端用户原料库存均下降至历史同期低位，部分下游用户补货存在一定难度。市场缺口明显，纯碱厂家新单报价明显上涨。短期国内纯碱市场成交重心或进一步上移，后期随着检修结束及新产能的释放，四季度供应紧张局面有望缓解。需求端的表现相对良好，中下游采购较为积极。由于下游玻璃厂的原料库存天数已降至较低水平，对纯碱的求购现象有所增加。 表：纯碱日k线图（截止8月31日） 05有色板块品种表现情况 有色板块品种整体涨多跌少，表现最弱的是锡，月度上 涨幅度为-8.34%。 表：有色金属板块价格表现（截止8月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 铝 18775 0.27% 2.32% 铅 16305 -0.76% 2.29% 锌 20975 3.61% 0.91% 铜 69380 0.61% 0.10% 镍 165800 -1.65% -2.70% 锡 213900 -1.60% -8.34% 数据来源：同花顺，博易大师，长江期货 基本面方面，国内矿端技改实现锡矿少量新增补充，同时进口锡锭有赖印尼出口得以趋松。目前国内银漫矿业生产技改后年内有望实现 2000—3000金属吨的锡增量，再加上印尼锡锭出口至中国的数量持稳，国内外锡锭供应的改善对佤邦断采引发的缺口有所弥补。当前消费存 在较强韧性且有企稳回暖迹象，不过在短期内仍难有大幅改善，价格下跌会刺激部分补库行为。 表：锡日k线图（截止8月31日） 06其他板块品种表现情况 表：贵金属板块价格表现（截止8月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 COMEX白银 24.165 1.62% 9.22% 白银 5363 1.34% 8.96% COMEX黄金 1813.8 0.90% 2.53% 黄金 411.46 1.15% 1.62% 表：黑色板块价格表现（截止8月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 铁矿石 829 1.47% 10.09% 焦煤 1519.5 -0.10% 8.92% 不锈钢 15705 -2.24% 2.55% 焦炭 2234.5 -1.28% 1.09% 锰硅 6794 -0.32% 0.53% 硅铁 6946 -0.34% -0.60% 螺纹钢 3713 -0.27% -3.48% 数据来源：同花顺长江期货 表：农产品板块价格波动情况（截止8月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 菜籽粕 3383 2.17% 8.81% 豆粕 4136 3.95% 8.10% 鸡蛋 4354 2.98% 6.74% 黄大豆1号 5267 1.44% 6.00% 豆油 8460 4.01% 5.43% 棕榈油 7804 3.04% 4.53% 黄玉米 2731 2.36% 3.88% 白糖 6959 2.05% 3.65% 苹果 8928 0.02% 1.94% 菜油 9478 4.05% 1.01% 棉花 17610 3.25% 0.97% 玉米淀粉 3066 3.62% 0.49% 红枣 13195 -0.75% -4.45% 生猪 16870 -2.34% -5.28% 02 宏观热点追踪 返回目录 01美国就业市场降温 美国数据 前值 预测值 公布值 美国8月ADP就业人数(万人) 37.1 19.5 17.7 美国7月核心PCE物价指数年率 4.10% 4.20% 4.20% 美国至8月26日当周初请失业金人数(万人) 23.2 23.5 22.8 美国7月耐用品订单月率 4.4% -4.00% -5.2% 美国8月Markit制造业PMI初值 49 49.3 47 美国8月Markit服务业PMI初值 52.3 52.2 51 美国7月新屋销售总数年化(万户) 68.4 70.5 71.4 美国7月成屋销售总数年化(万户) 416 415 407 美国7月新屋开工总数年化(万户) 139.8 144.8 145.2 美国7月营建许可总数(万户) 144.1 146.3 144.2 美国7月零售销售月率 0.3% 0.40% 0.7% 美国7月PPI年率 0.2% 0.7% 0.8% 美国7月未季调CPI年率 3.0% 3.3% 3.2% 美国7月季调后CPI月率 0.2% 0.2% 0.2% 美国7月未季调核心CPI年率 4.8% 4.8% 4.7% 美国7月个人支出月率 0.60% 0.70% 0.8% 美国第二季度实际GDP年化季率修正值 2.4% 2.4% 2.1% 美国7月成屋签约销售指数月率 0.40% -0.6% 0.9% 欧元区数据 前值 预测值 公布值 欧元区8月制造业PMI初值 42.7 42.6 43.7 欧元区8月服务业PMI初值 50.9 50.5 48.3 英国8月制造业PMI 45.3 45 42.5 英国8月服务业PMI 51.5 51 48.7 欧元区8月Sentix投资者信心指数 -22.5 -24.3 -18.9 英国至8月3日央行利率决定 5.00% 5.25% 5.25% 欧元区8月CPI年率初值 5.30% 5.10% 5.30% 欧元区8月CPI月率 -0.1% 0.4% 0.6% 欧元区7月失业率 6.4% 6.4% 6.4% 欧元区8月工业景气指数 -9.4 -9.9 -10.3 其它国家数据 前值 预测值 公布值 日本7月核心CPI年率 3.30% 3.10% 3.1% 澳大利亚7月未季调CPI年率 5.40% 5.20% 4.9% 加拿大6月零售销售月率 0.1% 0.0% 0.1% 澳大利亚7月季调后失业率 3.5% 3.6% 3.7% 新西兰至8月16日联储利率决定 5.50% 5.50% 5.50% 资料来源：金十数据、长江期货 02国内制造业PMI表现好转 中国数据 前值 预测值 公布值 中国8月官方制造业PMI 49.3 49.4 49.7 中国8月非制造业PMI 51.5 51.2 51 中国8月财新制造业PMI 49.2 49 51 中国7月新增人民币贷款(亿人民币) 30500 7800 3459 中国7月社会融资规模增量(亿人民币) 42200 11000 5282 中国7月外汇储备(亿美元) 31930 32000 32042.7 中国7月以美元计算贸易帐(亿美元)