长江期货2月策略推荐

长江期货2月策略推荐 2023-02 长江期货股份有限公司研究咨询部 潘钰烛 执业编号:F0290936 投资咨询号:Z0011442 汪浩铮 执业编号:F3030975 投资咨询号:Z0014278 李鸣 执业编号:F3058939 投资咨询号:Z0017029 赵丹琪 执业编号:F3039881 投资咨询号:Z0014940 张志恒 执业编号:F03102085 目录 01 期货市场回顾 02 03 宏观热点追踪关键逻辑跟踪 股指期货多头策略 04 05 生猪多头策略 06 玻璃中空长多策略 01 期货市场回顾 01金融期货——股指期货 截止1月31日，4大股指期货周度表现均偏弱，涨幅最大的是中证500股指期货，周度上涨0.09%，月度 涨幅7.24%。周度表现最弱的上证50股指期货，下跌1.1%，月度涨幅也最小，为6.55%。 表：股指期货主力合约收盘价表现（截止1月31日）股指期货在春节前震荡走强，主要受国内出台各项 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 沪深300股指期货 4156.86 -1.06% 7.37% 上证50股指期货 2807.95 -1.1% 6.55% 中证500股指期货 6289.15 0.09% 7.24% 中证1000股指期货 4169.60 -0.91% 7.48% 促经济政策、疫情影响趋弱，市场预期改善的影响， 节前几天因规避风险，股指有所下跌。 春节后，股指高开，技术回调，随后美联储与欧洲 央行如期加息，海外资金回流，股指震荡偏弱运行。 资料来源：Ifind，长江期货 02金融期货——国债期货 截止1月31日，3大国债期货月度表现相对稳定，整体波动不大，其中10年期国债月度跌幅和周度涨幅均 最大。月底国债期货涨幅明显走高，并且2年期国债和5年期国债均走弱。 表：国债期货主力合约收盘价表现（截止1月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 10年期国债期货 100.21 0.17% -0.02% 5年期国债期货 100.96 0.11% -0.01% 2年期国债期货 100.905 0.07% 0.02% 资料来源：Ifind，长江期货 国债期货在春节前震荡走弱，主要因基本面与宏观预期走强的环境下，对国债价格利空。 春节后，因国内基本面修复仍处于起步阶段，行业景气度恢复有限，房地产行业恢复较慢，国内延续宽货币与宽信用，国债震荡走强。 03商品期货板块 截止1月31日，南华期货商品指数2404.63，周度上涨1.42%，月度上涨4.01%，商品板块近期表现强势。 分板块来看，黑色板块上涨幅度最大，月度上涨5.09%，周度上涨0.75%，贵金属整体表现最弱，月度跌幅-0.03%，周度跌幅-0.91%。 南华期货:商品指数 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 图：南华期货商品指数走势图表：南华期货商品指数（分板块）表现 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 南华商品指数 2404.63 1.42% 4.01% 南华黑色指数 3117.07 0.75% 5.09% 南华能化指数 1941.81 0.75% 4.69% 南华有色金属指数 1719.91 3.70% 4.19% 南华农产品指数 1120.16 0.87% 2.83% 南华贵金属指数 706.59 -0.91% -0.03% 2018/03/14 2018/06/14 2018/09/14 2018/12/14 2019/03/14 2019/06/14 2019/09/14 2019/12/14 2020/03/14 2020/06/14 2020/09/14 2020/12/14 2021/03/14 2021/06/14 2021/09/14 2021/12/14 2022/03/14 2022/06/14 2022/09/14 2022/12/14 数据来源：同花顺长江期货 04黑色板块品种表现情况 黑色板块基本上均出现上涨，表现最强的是焦炭，其次是不锈钢，表现最弱的是焦煤。 表：黑色板块价格波动情况（截止1月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 焦炭 2826.5 -0.82% 7.43% 不锈钢 17355 1.28% 6.21% 铁矿石 866 3.71% 5.93% 螺纹钢 4143 0.58% 4.59% 硅铁 8422 -2.55% 2.76% 锰硅 7542 -3.16% 1.15% 焦煤 1832.5 -1.35% -0.16% 数据来源：同花顺，博易大师，长江期货 从基本面来看，春节后焦炭将进入主动去库阶段，价格仍然会相对偏弱，焦化利润缓慢转负，独立焦企和钢厂的焦炭产量均保持平稳，独立焦企的焦炭库存快速累积，钢厂的焦炭库存保持相对低位，钢厂压价亿元仍强的局面下，焦企主动去库的概 率较大 表：焦炭日K图（截止1月31日） 05农产品板块品种表现情况 表：农产品板块价格表现（截止1月31日） 农产品板块表现最强的是苹果和棉花，跌幅最大的生猪，生猪下跌幅度达-11.36%。 节后养殖端全面复工，生猪出栏上量，且年前有部分大猪未出尽，供应压力仍大，而需求惯性回落，短期供强需弱，猪价难改弱势。 不过猪粮比临近过度下跌一级预警，国家政策关注度增强，屠企低库存背景下猪肉商业储备、国家储备或增加，也抑制大跌空间。中长期消费因防疫政策放开预期回升，加之能繁母猪存栏增幅放缓，支撑远期价格。 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 苹果 8686 1.50% 13.97% 棉花 15100 5.04% 8.79% 红枣 10860 4.42% 7.52% 黄大豆1号 5522 1.47% 7.16% 菜籽粕 3222 0.66% 5.88% 豆油 8856 3.60% 5.60% 鸡蛋 4440 0.38% 4.64% 豆粕 3906 0.57% 3.47% 黄玉米 2842 -1.46% 3.20% 棕榈油 7880 1.55% 2.63% 白糖 5864 4.08% 1.93% 玉米淀粉 2903 -3.62% 1.36% 菜油 9949 0.13% -1.90% 生猪 14555 -2.80% -11.36% 表：生猪日k线图（截止1月31日） 数据来源：同花顺，博易大师，长江期货 06其他板块品种表现情况 表：贵金属板块价格表现（截止1月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 COMEX黄金 1927.5 -0.52% 6.27% 黄金 419.48 -0.95% 1.95% COMEX白银 23.775 0.38% -1.61% 白银 5185 -2.37% -3.32% 表：有色金属板块价格表现（截止1月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 锡 233940 4.15% 19.90% 铜 69240 1.23% 5.20% 锌 24300 0.98% 4.11% 镍 222540 8.66% 1.64% 铝 18925 1.67% 1.56% 铅 15210 -1.04% -3.52% 数据来源：同花顺长江期货 表：能源化工板块价格表现（截止1月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 液化石油气 5074 12.73% 18.86% 纯碱 2987 2.05% 12.80% 甲醇 2753 2.72% 8.77% 沥青 3915 3.71% 6.13% PTA 5742 3.80% 5.78% 乙二醇 4351 -0.39% 5.53% 纸浆 6874 6.31% 5.11% 苯乙烯 8699 -0.09% 4.57% PP 8149 2.34% 4.39% 玻璃 1608 -3.77% 4.15% 橡胶 13220 -0.71% 4.14% 塑料 8394 0.50% 3.11% PVC 6368 -1.93% 2.30% 燃料油 2728 3.22% 2.29% 尿素 2533 -3.21% 2.14% 原油 540.5 -1.24% -1.08% 02 宏观热点追踪 01海外宏观：欧美如期加息，美国就业强劲 美国数据 前值 预测值 公布值 美国FOMC利率决策(上限) 4.50% 4.75% 4.75% 美国FOMC利率决策(下限) 4.25% 4.5% 4.5% 美国1月非农就业人口变动(万人) 26 18.5 51.7 美国1月ADP就业人数(万) 23.5 17.8 10.6 美国1月ISM制造业PMI 48.4 48 47.4 美国1月Markit制造业PMI终值 46.8 46.8 46.9 美国12月JOLTs职位空缺(万) 1045.8 1025 1101.2 美国12月核心PCE物价指数同比 4.70% 4.40% 4.40% 美国12月个人消费支🎧(PCE)环比 -0.10% -0.10% -0.20% 美国12月耐用品订单环比初值 -1.70% 2.50% 5.60% 美国12月零售库存环比 0% 0.20% 0.50% 美国12月商品贸易帐(亿美元) -833 -881 -902.68 美国四季度GDP年化季环比初值 3.20% 2.60% 2.90% 美国12月新屋销售(万户) 60.2 61 61.6 美国1月Markit服务业PMI初值 44.7 45 46.6 美国12月成屋销售总数年化(万户) 408 395 402 美国12月零售销售环比 -1% -0.90% -1.10% 美国12月PPI同比 7.30% 6.80% 6.20% 美国12月CPI同比 7.1% 6.5% 6.5% 美国12月核心CPI同比 6% 5.7% 5.7% 欧元区数据 前值 预测值 公布值 法国1月Markit制造业PMI终值 50.8 50.8 50.5 德国1月Markit制造业PMI终值 47 47 47.3 欧元区1月Markit制造业PMI终值 48.8 48.8 48.8 英国1月Markit制造业PMI终值 46.7 46.7 47 欧元区1月调和CPI年率-未季调初值(%) 9.2 9 8.5 欧元区12月失业率(%) 6.5 6.5 6.6 欧元区四季度季调后GDP季率初值(%) 0.3 0 0.1 德国四季度季调后GDP季率初值(%) 0.5 0 -0.2 德国12月季调后贸易帐(亿欧元) 109 92 100 英国央行基准利率(%) 3.5 4 4 欧元区欧洲央行主要再融资利率(%) 2.5 3 3 其它国家数据 前值 预测值 公布值 俄罗斯1月Markit制造业PMI 53.2 -- 52.6 新西兰四季度CPI同比 7.20% 7.10% 7.20% 加拿大央行政策利率 4.25% 4.50% 4.50% 日本12月CPI同比 3.80% 4% 4% 日本10年期国债收益率目标 0% 0% 0% 日本央行政策利率 -0.10% -0.10% -0.10% 日本12月季调后商品贸易帐(亿日元) -17794 -16157 -17242 02国内宏观：PMI重返荣枯线之上 中国数据 前值 预测值 公布值 中国1月财新制造业PMI 49 49.5 49.2 中国1月官方制造业PMI 47 49.8 50.1 中国1月一年期贷款市场报价利率(LPR) 3.65% 3.65% 3.65% 中国1月五年期贷款市场报价利率(LPR) 4.30% 4.30% 4.30% 中国2022年全社会用电量年率(%) 10.3 -- 3.6 中国12月规模以上工业增加值年率(%) 2.2 0.2 1.3 中国1-12月规模以上工业增加值年率% 3.8 -- 3.6 中国12月社会消费品零售总额年率(%) -5.9 -8.6 -1.8 中国1-12月社会消费品零售总额年率(%) -0.1 -