基本金属行业周报：美国6月CPI增速低于预期，降息预期升温，关注黄金投资机会

研报摘要

贵金属分析

• 美国6月CPI增速低于预期：市场对美联储降息预期升温，黄金投资机会显现。
• 价格变动：
  • COMEX黄金：周涨幅0.68%，收于2,416.00美元/盎司。
  • COMEX白银：周跌幅1.59%，收于31.03美元/盎司。
• 库存变化：
  • SHFE黄金：周涨幅1.59%，收于568.54元/克。
  • SHFE白银：周跌幅0.07%，收于8,080.00元/千克。
• 其他金属价格：
  • NYMEX铂：周跌幅2.79%，收于1,014.90美元/盎司。
  • SHFE铂金：周跌幅0.46%，收于241.41元/克。
  • NYMEX钯：周跌幅6.33%，收于970.00美元/盎司。
  • SHFE钯：周跌幅3.85%，收于262.00元/克。
• 金银比：周涨幅2.30%，收于77.87。

基本金属分析

• 市场概述：铜、铝、锌、铅价格本周普遍下跌，铅、锌供应紧张，铜铝需求暂未明显改善。
• 价格变动：
  • LME铜：周跌幅0.93%，收于9,877.00美元/吨。
  • SHFE铜：周跌幅1.77%，收于78,950.00元/吨。
  • LME铝：周跌幅1.97%，收于2,489.50美元/吨。
  • SHFE铝：周跌幅1.43%，收于20,010.00元/吨。
• 库存变动：
  • 上期所铜库存：周减5,534.00吨，收于31.61万吨。
  • 上期所铝库存：周增18,180吨，收于26.22万吨。
  • LME铜库存：周增14,600吨，收于20.62万吨。
  • LME铝库存：周减23,000吨，收于97.67万吨。

小金属分析

• 镁：价格周跌1.27%，供需面趋于宽松。
• 钼、钒：钼铁价格上涨，钼精矿价格回暖，钒市场博弈持续。

投资建议

• 贵金属：关注黄金配置机会，推荐标的包括玉龙股份、银泰黄金、中金黄金等。
• 基本金属：关注铜、铝价格变动，推荐紫金矿业、洛阳钼业等。
• 风险提示：包括美联储政策风险、地缘政治风险、消费风险和能源问题等。

结论

美国6月CPI增速低于预期，推动市场对美联储降息的预期，尤其是黄金市场，显示出投资者寻求避险资产的趋势。基本金属市场受全球经济环境和需求变化影响，价格波动。贵金属和特定基本金属领域的投资机会值得关注，同时也需警惕宏观经济政策变化带来的风险。