商品期货指数周报

中证商品期货指数周报 2024年06月14日 量化研究小组 联系方式：15018531496 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 新一期样本已公布锌被剔除菜油玻璃入选 联系我们 本周综述： 独立性声明 类别方面：能化微涨，贵金属、有色、农产品、黑色均下跌品种方面：跌幅前三为白银、纯碱、镍，仅有原油、PTA上涨本期分析：市场情绪为10.53，承压比为17.60 风险提示： 宏观情绪 本期分析 Part2 风险提示 Part3 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 指数简称 指数代码 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 中证商品价格 000001.CCI 1485.44 1460.48 -1.68% 中证商品 100001.CCI 2040.57 2006.22 -1.68% 南华商品 NH0100.NHF 2680.41 2652.78 -1.03% 南华工业品 NH0200.NHF 4139.71 4117.89 -0.53% 南华农产品 NH0300.NHF 1088.17 1076.66 -1.06% 中证商品价格本周收于1460.48，跌幅1.68%。 南华商品指数本周收于2652.78，跌幅1.03%。 图1指数近一月的周涨跌幅 类别方面，能化微涨，贵金属、有色、农产品、黑色均下跌。 中证商品价格近一月下跌，其中2024-05-14结算价为1470.6，2024-06-14结算价为1460.48，跌幅0.69%。 备注：中证商品指数为结算价南华商品指数为收盘价 指数简称 交易日期 昨结算价 今结算价 日涨跌幅 中证商品价格 2024-06-11 1485.44 1463.28 -1.49% 中证商品价格 2024-06-12 1463.28 1460.44 -0.19% 中证商品价格 2024-06-13 1460.44 1462.99 0.17% 中证商品价格 2024-06-14 1462.99 1460.48 -0.17% 本周五个交易日震荡下跌。 2024-06-11跌幅最大，其中白银、黄金、纯碱领跌。 2024-06-13涨幅最大，其中锌、白银、棕榈油领涨。 图2指数近一个月的日线收盘价 目前20日均线处于最高位置。 5日均线<10日均线<20日均线>30日均线>60日均线>90日均线。 当前收盘价低于5日均线。 商品类别 类别权重 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 能源化工类 24.64% 1520.224 1525.849 0.37% 黑色类 23.88% 1376.881 1362.708 -1.03% 农产品类 18.65% 1279.924 1257.953 -1.72% 有色金属类 18.56% 1527.954 1486.223 -2.73% 贵金属类 14.26% 1819.587 1739.286 -4.41% 将各期货品种的品种权重作为分子，同一商品类别的品种权重加总作为分母，两者相除得到各期货品种在所属商品类别内的权重。 将品种权重改为在商品类别内的权重，然后按照与指数点位相同的方法，得到各商品类别的价格指数。 图3类别近一年的日结算价 中证指数的除了直接通过品种权重和品种价格计算，还可以通过类别权重和类别的价格指数计算，而类别的价格指数又是由品种在类别内的权重和品种价格计算，形成了包含类别子指数的两级结构。 品种名称 品种代码 品种权重 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 贡献率注 白银 AG.SHF 6.43% 8198 7698 -6.10% 23.35% 纯碱 SA.CZC 2.61% 2252 2150 -4.53% 7.03% 镍 NI.SHF 3.73% 143080 137644 -3.80% 8.43% 天然橡胶 RU.SHF 3.20% 15835 15330 -3.19% 6.07% 铝 AL.SHF 4.61% 21300 20649 -3.06% 8.39% 黄金 AU.SHF 7.83% 562.4 546.8 -2.77% 12.93% 阴极铜 CU.SHF 8.19% 81750 79824 -2.36% 11.48% 棉花 CF.CZC 3.22% 15145 14790 -2.34% 4.49% 锌 ZN.SHF 2.03% 24190 23684 -2.09% 2.53% 豆粕 M.DCE 4.74% 3510 3446 -1.82% 5.14% 铁矿石 I.DCE 8.74% 841 826.5 -1.72% 8.97% 棕榈油 P.DCE 3.99% 7806 7678 -1.64% 3.90% 豆油 Y.DCE 4.43% 7994 7880 -1.43% 3.76% 白糖 SR.CZC 2.28% 6301 6213 -1.40% 1.89% 甲醇 MA.CZC 3.16% 2564 2530 -1.33% 2.49% 热轧卷板 HC.SHF 5.84% 3828 3804 -0.63% 2.18% 螺纹钢 RB.SHF 9.31% 3662 3640 -0.60% 3.33% 精对苯二甲酸 TA.CZC 4.35% 5878 5948 1.19% -3.09% 中质含硫原油 SC.INE 11.32% 581.5 602.1 3.54% -23.87% 本周跌幅靠前的品种为白银、纯碱、镍。 本周涨幅靠前的品种为原油、PTA。 中证商品指数19个成分品种中，仅有2个上涨，整体市场情绪非常悲观。 图3指数本周的市场情绪 备注：成分品种的合约月份由展期规则确定，结算价包含展期时的价格平滑备注：市场情绪=本周上涨的成分品种个数/全部成分品种个数*100 备注：贡献率=品种涨跌幅*品种权重/指数涨跌幅，品种涨跌幅与指数涨跌幅同向时，贡献率为正，各品种贡献率之和为100% 下图为中证商品指数按类别近一年的累计涨跌幅，累计涨跌幅=当前结算价/一年前结算价 图4能源化工类近一年的累计涨跌幅 图5有色金属类近一年的累计涨跌幅 图6黑色类近一年的累计涨跌幅 图7农产品类近一年的累计涨跌幅 品种名称 品种代码 展期日期 展期前合约 展期后合约 当前升贴水 锌 ZN.SHF 2024-06-11 ZN2407.SHF ZN2408.SHF 1.001 阴极铜 CU.SHF 2024-06-11 CU2407.SHF CU2408.SHF 1.003 铝 AL.SHF 2024-06-11 AL2407.SHF AL2408.SHF 1.003 镍 NI.SHF 2024-06-11 NI2407.SHF NI2408.SHF 1.004 上期共有4个品种完成展期，各品种价差均较小。 Part2本期分析 品种名称 品种代码 本周收盘价 日线支撑位 日线压力位 承压比注 白糖 SR.CZC 6237 6105.58 6295.32 69.26% 精对苯二甲酸 TA.CZC 5938 5829.36 6010.64 59.93% 中质含硫原油 SC.INE 600.2 570.7 628.42 51.11% 天然橡胶 RU.SHF 15235 14474.65 15969.85 50.85% 棕榈油 P.DCE 7684 7513.28 7872.12 47.58% 热轧卷板 HC.SHF 3806 3745.53 3931.07 32.59% 铁矿石 I.DCE 827.5 788.72 938.73 25.85% 螺纹钢 RB.SHF 3637 3570.97 3828.03 25.69% 豆油 Y.DCE 7884 7793.05 8156.55 25.02% 豆粕 M.DCE 3457 3397.28 3648.02 23.82% 黄金 AU.SHF 548.48 540.22 575.88 23.16% 阴极铜 CU.SHF 79700 77915.6 87799.8 18.05% 纯碱 SA.CZC 2156 2089.16 2497.34 16.38% 白银 AG.SHF 7709 7546.56 8566.62 15.92% 锌 ZN.SHF 23532 23302.24 25366.06 11.13% 甲醇 MA.CZC 2529 2510.14 2681.36 11.01% 镍 NI.SHF 137256 134579.74 163374.86 9.29% 棉花 CF.CZC 14795 14714.95 15724.05 7.93% 铝 AL.SHF 20592 20513.15 21678.15 6.77% 中证商品指数本周承压比低位运行，从周一的10.99，四天均低于20，周五收于17.60。 图8指数日线压力支撑位 备注：承压比=收盘价相对于支撑位和压力位所组成区间的分位数 =（本周收盘价-支撑位）/（压力位-支撑位）*100支撑位=布林带下轨，布林带参数为BOLL(20,2) 压力位=布林带上轨，布林带参数为BOLL(20,2) 品种名称 品种代码 持仓金额百分比 成交金额百分比 流动性百分比注 黄金 AU.SHF 6.98% 8.72% 7.85% 阴极铜 CU.SHF 3.41% 7.38% 5.40% 螺纹钢 RB.SHF 4.09% 5.41% 4.75% 白银 AG.SHF 5.24% 4.09% 4.67% 中质含硫原油 SC.INE 7.23% 1.77% 4.50% 铁矿石 I.DCE 3.50% 5.10% 4.30% 豆粕 M.DCE 3.41% 4.95% 4.18% 纯碱 SA.CZC 4.57% 2.85% 3.71% 豆油 Y.DCE 3.72% 3.59% 3.65% 棉花 CF.CZC 2.84% 3.86% 3.35% 棕榈油 P.DCE 3.74% 2.57% 3.15% 精对苯二甲酸 TA.CZC 2.75% 3.44% 3.10% 白糖 SR.CZC 2.58% 2.98% 2.78% 天然橡胶 RU.SHF 2.94% 1.84% 2.39% 甲醇 MA.CZC 2.04% 2.18% 2.11% 铝 AL.SHF 1.74% 2.33% 2.04% 热轧卷板 HC.SHF 1.40% 2.52% 1.96% 镍 NI.SHF 2.63% 1.27% 1.95% 锌 ZN.SHF 1.41% 1.03% 1.22% 对于已参与指数计算的品种，若流动性百分比在2023-05-01至2024-04-30期间低于1.5%，将可能在2024年6月初公布的入选品种中被剔除，并于2024年7月11日执行。 目前数据已截止，锌已被剔除出新一期的指数样本品种。 备注：对于已参与指数计算的品种，若流动性指标低于1.5%则被剔除 对于未参与指数计算的品种，若流动性指标高于2.5%则被纳入 备注：流动性百分比=（持仓金额百分比+成交金额百分比）/2持仓金额=2022-05-01至当前日期的日均持仓金额 持仓金额百分比=品种持仓金额/样本池Q2品种持仓金额之和成交金额百分比同上 品种名称 品种代码 持仓金额百分比 成交金额百分比 流动性百分比 菜籽油 OI.CZC 3.69% 2.22% 2.95% 平板玻璃 FG.CZC 2.77% 2.27% 2.52% 聚氯乙烯 V.DCE 1.82% 1.74% 1.78% 菜籽粕 RM.CZC 1.85% 1.68% 1.77% 漂白硫酸盐针叶木浆 SP.SHF 1.82% 1.18% 1.50% 生猪 LH.DCE 1.01% 1.89% 1.45% 黄玉米 C.DCE 0.97% 1.80% 1.39%