商品期货指数周报

中证商品期货指数周报 2024年06月07日 量化研究小组 联系方式：15018531496 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 南华商品指数调整锌被剔除玻璃入选 联系我们 本周综述： 类别方面：贵金属微涨，能化、黑色、有色、农产品均下跌 独立性声明 品种方面：跌幅前三为镍、原油、甲醇，涨幅前三为橡胶、白糖、黄金本期分析：市场情绪为21.05，承压比为37.99 风险提示： 橡胶已突破压力位，锌可能被剔除 本期分析 Part2 风险提示 Part3 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 指数简称 指数代码 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 中证商品价格 000001.CCI 1505.56 1485.44 -1.34% 中证商品 100001.CCI 2068.21 2040.57 -1.34% 南华商品 NH0100.NHF 2727.22 2680.41 -1.72% 南华工业品 NH0200.NHF 4236.34 4139.71 -2.28% 南华农产品 NH0300.NHF 1094.95 1088.17 -0.62% 中证商品价格本周收于1485.44，跌幅1.34%。 南华商品指数本周收于2680.41，跌幅1.72%。 图1指数近一月的周涨跌幅 类别方面，贵金属微涨，能化、黑色、有色、农产品均下跌。 中证商品价格近一月上涨，其中2024-05-07结算价为1474.2，2024-06-07结算价为1485.44，涨幅0.76%。 备注：中证商品指数为结算价南华商品指数为收盘价 指数简称 交易日期 昨结算价 今结算价 日涨跌幅 中证商品价格 2024-06-03 1505.56 1488.34 -1.14% 中证商品价格 2024-06-04 1488.34 1474.01 -0.96% 中证商品价格 2024-06-05 1474.01 1461.8 -0.83% 中证商品价格 2024-06-06 1461.8 1468.59 0.46% 中证商品价格 2024-06-07 1468.59 1485.44 1.15% 本周五个交易日先抑后扬。 2024-06-03跌幅最大，其中纯碱、白银、甲醇领跌。 2024-06-07涨幅最大，其中橡胶、白银、棕榈油领涨。 图2指数近一个月的日线收盘价 目前20日均线处于最高位置。 5日均线<10日均线<20日均线>30日均线>60日均线>90日均线。 当前收盘价低于10日均线，高于5日均线。 商品类别 类别权重 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 能源化工类 24.64% 1562.015 1520.224 -2.68% 黑色类 23.88% 1401.214 1376.881 -1.74% 农产品类 18.65% 1280.452 1279.924 -0.04% 有色金属类 18.56% 1551.262 1527.954 -1.50% 贵金属类 14.26% 1817.055 1819.587 0.14% 将各期货品种的品种权重作为分子，同一商品类别的品种权重加总作为分母，两者相除得到各期货品种在所属商品类别内的权重。 将品种权重改为在商品类别内的权重，然后按照与指数点位相同的方法，得到各商品类别的价格指数。 图3类别近一年的日结算价 中证指数的除了直接通过品种权重和品种价格计算，还可以通过类别权重和类别的价格指数计算，而类别的价格指数又是由品种在类别内的权重和品种价格计算，形成了包含类别子指数的两级结构。 品种名称 品种代码 品种权重 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 贡献率注 镍 NI.SHF 3.73% 150500 143080 -4.93% 13.75% 中质含硫原油 SC.INE 11.32% 607 581.5 -4.20% 35.59% 甲醇 MA.CZC 3.16% 2653 2564 -3.35% 7.93% 纯碱 SA.CZC 2.61% 2330 2252 -3.35% 6.54% 铁矿石 I.DCE 8.74% 866.5 841 -2.94% 19.24% 锌 ZN.SHF 2.03% 24770 24190 -2.34% 3.56% 精对苯二甲酸 TA.CZC 4.35% 5996 5878 -1.97% 6.41% 螺纹钢 RB.SHF 9.31% 3715 3662 -1.43% 9.94% 豆油 Y.DCE 4.43% 8090 7994 -1.19% 3.93% 白银 AG.SHF 6.43% 8266 8198 -0.82% 3.96% 棉花 CF.CZC 3.22% 15270 15145 -0.82% 1.97% 铝 AL.SHF 4.61% 21440 21300 -0.65% 2.25% 阴极铜 CU.SHF 8.19% 82220 81750 -0.57% 3.50% 热轧卷板 HC.SHF 5.84% 3840 3828 -0.31% 1.36% 棕榈油 P.DCE 3.99% 7818 7806 -0.15% 0.46% 豆粕 M.DCE 4.74% 3485 3510 0.72% -2.54% 黄金 AU.SHF 7.83% 556.3 562.4 1.09% -6.40% 白糖 SR.CZC 2.28% 6165 6301 2.21% -3.76% 天然橡胶 RU.SHF 3.20% 15455 15835 2.46% -5.88% 本周跌幅靠前的品种为镍、原油、甲醇。 本周涨幅靠前的品种为橡胶、白糖、黄金。 中证商品指数19个成分品种中，有4个上涨，整体市场情绪较为悲观。 图3指数本周的市场情绪 备注：成分品种的合约月份由展期规则确定，结算价包含展期时的价格平滑备注：市场情绪=本周上涨的成分品种个数/全部成分品种个数*100 备注：贡献率=品种涨跌幅*品种权重/指数涨跌幅，品种涨跌幅与指数涨跌幅同向时，贡献率为正，各品种贡献率之和为100% 下图为中证商品指数按类别近一年的累计涨跌幅，累计涨跌幅=当前结算价/一年前结算价 图4能源化工类近一年的累计涨跌幅 图5有色金属类近一年的累计涨跌幅 图6黑色类近一年的累计涨跌幅 图7农产品类近一年的累计涨跌幅 品种名称 品种代码 展期日期 展期前合约 展期后合约 当前升贴水 阴极铜 CU.SHF 2024-05-13 CU2406.SHF CU2407.SHF 0.946 锌 ZN.SHF 2024-05-13 ZN2406.SHF ZN2407.SHF 0.965 镍 NI.SHF 2024-05-13 NI2406.SHF NI2407.SHF 0.980 白银 AG.SHF 2024-05-13 AG2406.SHF AG2412.SHF 0.982 铝 AL.SHF 2024-05-13 AL2406.SHF AL2407.SHF 0.995 黄金 AU.SHF 2024-05-13 AU2406.SHF AU2408.SHF 1.000 中质含硫原油 SC.INE 2024-05-13 SC2406.INE SC2408.INE 1.054 上期共有7个品种完成展期，其中铜的展期价差最大。2024年05月13日CU2406.SHF结算价为80690，CU2406.SHF结算价为80930。 Part2本期分析 品种名称 品种代码 本周收盘价 日线支撑位 日线压力位 承压比注 天然橡胶 RU.SHF 16020 14134.9 15889.1 107.46% 白糖 SR.CZC 6301 6093.55 6312.65 94.68% 棕榈油 P.DCE 7800 7405.91 7900.29 79.71% 白银 AG.SHF 8249 7253.66 8718.76 67.94% 豆油 Y.DCE 8008 7704.91 8194.09 61.96% 铝 AL.SHF 21220 20413.49 21723.51 61.56% 黄金 AU.SHF 562.3 545.24 574.76 57.78% 精对苯二甲酸 TA.CZC 5888 5755.54 6022.06 49.70% 锌 ZN.SHF 24165 23374.03 25335.97 40.32% 棉花 CF.CZC 15135 14859.43 15668.07 34.08% 热轧卷板 HC.SHF 3813 3753.96 3929.74 33.59% 纯碱 SA.CZC 2223 2085.73 2500.07 33.13% 阴极铜 CU.SHF 81530 79126.21 87417.79 28.99% 豆粕 M.DCE 3494 3435.99 3646.71 27.53% 螺纹钢 RB.SHF 3655 3596.77 3819.93 26.09% 铁矿石 I.DCE 839.5 818.54 932.06 18.46% 中质含硫原油 SC.INE 582.6 571.25 633.49 18.23% 镍 NI.SHF 142770 138818.47 161556.93 17.38% 甲醇 MA.CZC 2554 2538.71 2672.99 11.39% 橡胶已突破压力位。 中证商品指数本周承压比低位运行，从周一的32.43，逐渐降低到周三的最低点14.53，周五收于37.99。 图8指数日线压力支撑位 备注：承压比=收盘价相对于支撑位和压力位所组成区间的分位数 =（本周收盘价-支撑位）/（压力位-支撑位）*100支撑位=布林带下轨，布林带参数为BOLL(20,2) 压力位=布林带上轨，布林带参数为BOLL(20,2) 品种名称 品种代码 持仓金额百分比 成交金额百分比 流动性百分比注 黄金 AU.SHF 6.98% 8.72% 7.85% 阴极铜 CU.SHF 3.41% 7.38% 5.40% 螺纹钢 RB.SHF 4.09% 5.41% 4.75% 白银 AG.SHF 5.24% 4.09% 4.67% 中质含硫原油 SC.INE 7.23% 1.77% 4.50% 铁矿石 I.DCE 3.50% 5.10% 4.30% 豆粕 M.DCE 3.41% 4.95% 4.18% 纯碱 SA.CZC 4.57% 2.85% 3.71% 豆油 Y.DCE 3.72% 3.59% 3.65% 棉花 CF.CZC 2.84% 3.86% 3.35% 棕榈油 P.DCE 3.74% 2.57% 3.15% 精对苯二甲酸 TA.CZC 2.75% 3.44% 3.10% 白糖 SR.CZC 2.58% 2.98% 2.78% 天然橡胶 RU.SHF 2.94% 1.84% 2.39% 甲醇 MA.CZC 2.04% 2.18% 2.11% 铝 AL.SHF 1.74% 2.33% 2.04% 热轧卷板 HC.SHF 1.40% 2.52% 1.96% 镍 NI.SHF 2.63% 1.27% 1.95% 锌 ZN.SHF 1.41% 1.03% 1.22% 对于已参与指数计算的品种，若流动性百分比在2023-05-01至2024-04-30期间低于1.5%，将可能在2024年6月初公布的入选品种中被剔除，并于2024年7月11日执行。 锌的流动性低于1.5%，处于被剔除指数的红线之下。 镍、热卷、铝等5个品种的流动性低于2.5%，处于警戒线之下。 备注：对于已参与指数计算的品种，若流动性指标低于1.5%则被剔除 对于未参与指数计算的品种，若流动性指标高于2.5%则被纳入 备注：流动性百分比=（持仓金额