商品期货指数周报

中证商品期货指数周报 2024年07月05日 联系我们 量化研究小组 本周综述： 下周四更新样本新品种玻璃菜油 独立性声明 联系方式：15018531496 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 类别方面：黑色、贵金属、能化、有色、农产品均上涨 品种方面：涨幅前三为纯碱、白银、棕榈油，仅有橡胶、豆粕下跌本期分析：市场情绪为89.47，承压比为78.07 风险提示： 宏观情绪，锌即将被剔除 本期分析 Part2 风险提示 Part3 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 指数简称 指数代码 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 中证商品价格 000001.CCI 1452.46 1481.5 2.00% 中证商品 100001.CCI 1995.42 2035.31 2.00% 南华商品 NH0100.NHF 2648.18 2680.22 1.21% 南华工业品 NH0200.NHF 4120.2 4145.42 0.61% 南华农产品 NH0300.NHF 1068.04 1079.25 1.05% 中证商品价格本周收于1481.50，涨幅2.00%。 南华商品指数本周收于2680.22，涨幅1.21%。 图1指数近一月的周涨跌幅 类别方面，黑色、贵金属、能化、有色、农产品均上涨。 中证商品价格近一月上涨，其中2024-06-05结算价为1461.8，2024-07-05结算价为1481.5，涨幅1.35%。 备注：中证商品指数为结算价南华商品指数为收盘价 指数简称 交易日期 昨结算价 今结算价 日涨跌幅 中证商品价格 2024-07-01 1452.46 1458.79 0.44% 中证商品价格 2024-07-02 1458.79 1468.46 0.66% 中证商品价格 2024-07-03 1468.46 1477.78 0.63% 中证商品价格 2024-07-04 1477.78 1487.98 0.69% 中证商品价格 2024-07-05 1487.98 1481.5 -0.44% 本周五个交易日先涨后跌。 2024-07-04涨幅最大，其中白银、铁矿石、铜领涨。 2024-07-05跌幅最大，其中纯碱、橡胶、PTA领跌。 图2指数近一个月的日线收盘价 目前5日均线处于最高位置。 5日均线>10日均线>20日均线<30日均线<60日均线。 当前收盘价略低于5日均线，高于10日均线。 商品类别 类别权重 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 能源化工类 24.64% 1538.091 1559.778 1.41% 黑色类 23.88% 1337.696 1369.441 2.37% 农产品类 18.65% 1245.779 1264.807 1.53% 有色金属类 18.56% 1465.064 1490.92 1.76% 贵金属类 14.26% 1750.586 1805.015 3.11% 将各期货品种的品种权重作为分子，同一商品类别的品种权重加总作为分母，两者相除得到各期货品种在所属商品类别内的权重。 将品种权重改为在商品类别内的权重，然后按照与指数点位相同的方法，得到各商品类别的价格指数。 图3类别近一年的日结算价 中证指数的除了直接通过品种权重和品种价格计算，还可以通过类别权重和类别的价格指数计算，而类别的价格指数又是由品种在类别内的权重和品种价格计算，形成了包含类别子指数的两级结构。 品种名称 品种代码 品种权重 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 贡献率注 纯碱 SA.CZC 2.61% 2053 2159 5.16% 6.74% 白银 AG.SHF 6.43% 7747 8117 4.78% 15.36% 棕榈油 P.DCE 3.99% 7656 8004 4.55% 9.07% 铁矿石 I.DCE 8.74% 819.5 854 4.21% 18.40% 阴极铜 CU.SHF 8.19% 78100 80170 2.65% 10.86% 豆油 Y.DCE 4.43% 7824 7986 2.07% 4.58% 中质含硫原油 SC.INE 11.32% 624.8 636.6 1.89% 10.69% 黄金 AU.SHF 7.83% 550.4 558.9 1.54% 6.05% 螺纹钢 RB.SHF 9.31% 3537 3586 1.39% 6.45% 白糖 SR.CZC 2.28% 6176 6261 1.38% 1.57% 锌 ZN.SHF 2.03% 24415 24745 1.35% 1.37% 镍 NI.SHF 3.73% 135230 136790 1.15% 2.15% 热轧卷板 HC.SHF 5.84% 3736 3776 1.07% 3.13% 铝 AL.SHF 4.61% 20250 20395 0.72% 1.65% 甲醇 MA.CZC 3.16% 2538 2556 0.71% 1.12% 棉花 CF.CZC 3.22% 14680 14735 0.37% 0.60% 精对苯二甲酸 TA.CZC 4.35% 5990 5996 0.10% 0.22% 豆粕 M.DCE 4.74% 3368 3327 -1.22% -2.88% 天然橡胶 RU.SHF 3.20% 14945 14725 -1.47% -2.35% 本周涨幅靠前的品种为纯碱、白银、棕榈油。 本周跌幅靠前的品种为橡胶、豆粕。 中证商品指数19个成分品种中，有17个上涨，整体市场情绪非常乐观。 图3指数本周的市场情绪 备注：成分品种的合约月份由展期规则确定，结算价包含展期时的价格平滑备注：市场情绪=本周上涨的成分品种个数/全部成分品种个数*100 备注：贡献率=品种涨跌幅*品种权重/指数涨跌幅，品种涨跌幅与指数涨跌幅同向时，贡献率为正，各品种贡献率之和为100% 下图为中证商品指数按类别近一年的累计涨跌幅，累计涨跌幅=当前结算价/一年前结算价 图4能源化工类近一年的累计涨跌幅 图5有色金属类近一年的累计涨跌幅 图6黑色类近一年的累计涨跌幅 图7农产品类近一年的累计涨跌幅 品种名称 品种代码 展期日期 展期前合约 展期后合约 当前升贴水 锌 ZN.SHF 2024-06-11 ZN2407.SHF ZN2408.SHF 1.001 阴极铜 CU.SHF 2024-06-11 CU2407.SHF CU2408.SHF 1.003 铝 AL.SHF 2024-06-11 AL2407.SHF AL2408.SHF 1.003 镍 NI.SHF 2024-06-11 NI2407.SHF NI2408.SHF 1.004 上期共有4个品种完成展期，各品种价差均较小。 Part2本期分析 品种名称 品种代码 本周收盘价 日线支撑位 日线压力位 承压比注 白银 AG.SHF 8140 7535.4 8206.3 90.12% 黄金 AU.SHF 559.66 542.51 562.23 86.97% 锌 ZN.SHF 24655 23068.84 24894.46 86.88% 棕榈油 P.DCE 7954 7426.45 8033.95 86.84% 中质含硫原油 SC.INE 635.5 585.09 645.8 83.04% 白糖 SR.CZC 6261 5993.56 6325.14 80.66% 阴极铜 CU.SHF 80370 77324.08 81111.52 80.42% 铁矿石 I.DCE 845.5 788.27 863.48 76.09% 豆油 Y.DCE 7952 7711.35 8059.85 69.05% 镍 NI.SHF 137530 132224.5 141218.3 58.99% 精对苯二甲酸 TA.CZC 5972 5854.36 6060.24 57.14% 棉花 CF.CZC 14770 14360.64 15087.86 56.29% 甲醇 MA.CZC 2540 2482.83 2584.67 56.14% 纯碱 SA.CZC 2119 1997.56 2248.94 48.31% 热轧卷板 HC.SHF 3759 3716.36 3823.84 39.67% 铝 AL.SHF 20300 19991.58 20991.32 30.85% 螺纹钢 RB.SHF 3553 3511.22 3662.88 27.55% 豆粕 M.DCE 3338 3283.66 3492.84 25.98% 天然橡胶 RU.SHF 14580 14453.99 15826.51 9.18% 中证商品指数本周承压比高位运行，从周一最低的56.78，一度冲破100上升到周三最高的103.05，周五收于78.07。 图8指数日线压力支撑位 备注：承压比=收盘价相对于支撑位和压力位所组成区间的分位数 =（本周收盘价-支撑位）/（压力位-支撑位）*100支撑位=布林带下轨，布林带参数为BOLL(20,2) 压力位=布林带上轨，布林带参数为BOLL(20,2) 品种名称 品种代码 持仓金额百分比 成交金额百分比 流动性百分比注 黄金 AU.SHF 6.98% 8.72% 7.85% 阴极铜 CU.SHF 3.41% 7.38% 5.40% 螺纹钢 RB.SHF 4.09% 5.41% 4.75% 白银 AG.SHF 5.24% 4.09% 4.67% 中质含硫原油 SC.INE 7.23% 1.77% 4.50% 铁矿石 I.DCE 3.50% 5.10% 4.30% 豆粕 M.DCE 3.41% 4.95% 4.18% 纯碱 SA.CZC 4.57% 2.85% 3.71% 豆油 Y.DCE 3.72% 3.59% 3.65% 棉花 CF.CZC 2.84% 3.86% 3.35% 棕榈油 P.DCE 3.74% 2.57% 3.15% 精对苯二甲酸 TA.CZC 2.75% 3.44% 3.10% 白糖 SR.CZC 2.58% 2.98% 2.78% 天然橡胶 RU.SHF 2.94% 1.84% 2.39% 甲醇 MA.CZC 2.04% 2.18% 2.11% 铝 AL.SHF 1.74% 2.33% 2.04% 热轧卷板 HC.SHF 1.40% 2.52% 1.96% 镍 NI.SHF 2.63% 1.27% 1.95% 锌 ZN.SHF 1.41% 1.03% 1.22% 对于已参与指数计算的品种，若流动性百分比在2023-05-01至2024-04-30期间低于1.5%，将可能在2024年6月初公布的入选品种中被剔除，并于2024年7月11日执行。 目前数据已截止，锌已被剔除出新一期的指数样本品种。 备注：对于已参与指数计算的品种，若流动性指标低于1.5%则被剔除 对于未参与指数计算的品种，若流动性指标高于2.5%则被纳入 备注：流动性百分比=（持仓金额百分比+成交金额百分比）/2持仓金额=2022-05-01至当前日期的日均持仓金额 持仓金额百分比=品种持仓金额/样本池Q2品种持仓金额之和成交金额百分比同上 品种名称 品种代码 持仓金额百分比 成交金额百分比 流动性百分比 菜籽油 OI.CZC 3.69% 2.22% 2.95% 平板玻璃 FG.CZC 2.77% 2.27% 2.52% 聚氯乙烯 V.DCE 1.82% 1.74% 1.78% 菜籽粕 RM.CZC 1.85% 1.68% 1.77% 漂白硫酸盐针叶木浆 SP.SHF 1.82% 1.18% 1.50% 生猪 LH.DCE 1.01% 1.89% 1.4