临近交割主力合约移仓换月，碳酸锂价格偏弱运行——碳酸锂周报2024年6月22日

碳酸锂期货周报 2024年6月22日 联系我们 基本面逻辑： 临近交割主力合约移仓换月，碳酸锂价格偏弱运行 能源化工研究小组 联系方式：18105455426 临近交割月份主力合约移仓换月，LC2407合约持仓量持续下降。尽管碳酸锂价格持续下行，但供给端并未出现明显的减少；终端新能源汽车消费转入淡季背景下，本周碳酸锂价格继续走弱。 独立性声明 后市观点： 市场面临产能过剩和需求疲软双重压力，预计短期盘面价格仍将偏弱震荡。 风险提示：锂盐厂开工率变化；下游消费超预期回升 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 供给情况 Part2 需求情况 Part3 目录 Part1 基本面情况 Part1基本面情况 •截至6月20日，碳酸锂主力合约收盘价为94400元/吨，均价94250元/吨，较上周下跌2500元/吨；SMM电池级碳酸锂9.27-9.7万元/吨，均价9.49万元/吨，较上一工作日下跌550元/吨；工业级碳酸锂8.96-9.13万元/吨，均价9.05万元/吨，较上一工作日下跌550元/吨。 •本周碳酸锂价格继续走弱。临近交割月份主力合约移仓换月，LC2407合约持仓量持续下降。市场面临产能过剩和需求疲软双重压力，预计短期盘面价格仍将偏弱震荡。 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 23-04 23-05 23-06 23-07 23-08 23-09 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 0 碳酸锂价格及基差走势（元/吨） 10,00060 5,000 50 0 40 -5,000 30 -10,000 -15,00020 -20,00010 23-01 23-02 23-03 24-01-02 24-01-16 24-01-30 24-02-13 24-02-27 24-03-12 24-03-26 24-04-09 24-04-23 24-05-07 24-05-21 24-06-04 24-06-18 -25,0000 碳酸锂现货价格（万元/吨） 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 24-04 24-05 24-06 0.00 125,000 120,000 115,000 110,000 105,000 100,000 95,000 90,000 85,000 23-12-15 80,000 碳酸锂近远月合约价差走势（元/吨） 24-01-15 24-02-15 24-03-15 24-04-15 24-05-15 24-06-15 碳酸锂2407-2412（右） 期货收盘价(7月交割连续):碳酸锂 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 -7000 基差（右）smm现货价格主力期货价格 价差（右）电池级工业级 期货收盘价(12月交割连续):碳酸锂 •截至6月20日，澳洲进口锂辉石现货平均价1105美元/吨，较上周下降5美元/吨，锂矿供应继续维持宽松格局，对后续锂矿市场价格支撑不足；外购锂辉石精矿（LiO2：6%）生产碳酸锂利润-8400元/吨，较上周大幅下降。 •截至6月20日，碳酸锂注册仓单量27835手，较上周减少385手。 数据来源：广期所，格林大华期货 Part2供给情况 •本周碳酸锂周度产量14814吨，环比下跌1.67%，总体仍处于较高水平。锂盐产量已经连续三个月实现环比增长，目前面临供应过剩压力。 •6月辉石原料产碳酸锂28903吨，较上月增加1100吨;云母产碳酸理17200吨，较上月增加760吨;盐湖提碳酸理12790吨，较上月增加510吨;回收提锂减少20吨至5975吨。 数据来源：SMM，格林大华期货 •碳酸锂24年1-5月进口数量小幅增长，进口结构相对稳定。2023年5月，碳酸锂进口量为24564.751吨，环比增长15.85%。从进口国流向来看，主要进口区仍集中在南美，碳酸锂进口量连续三月环比上升，累计增幅达44%。5月智利出口中国锂盐20288.488吨。 •本周碳酸锂开工率61.98%，较上周下降1.44个百分点。6月碳酸锂冶炼端开工率62%，较上月提高1个百分点。上游生产企业开工情况正常，盐湖生产进入高峰期，国内产量维持高位。 数据来源：SMM，格林大华期货 •本周碳酸锂库存量继续增加。根据SMM数据，国内碳酸周度社会库存总计环比增加3767吨至102942吨，治炼厂库存减少44316吨至52174吨，下游库存降增加1813吨至24640吨，其他环节库存增加6270至26128吨。当下锂盐厂开工率较高，然下游排产或继续放缓，正极厂在当下仍以消化库存为主，碳酸锂库存总量持续增加。 数据来源：SMM，格林大华期货 Part3需求情况 •根据SMM，5月三月材料产量58702吨，较上月下降6538吨，环比下跌10.02%。磷酸铁理月度产182960吨，较上月增加15430吨，环比增加9.21%。 •乘联会数据显示，5月份，新能源汽车零售销量达到了79万辆，同比增长了36%，环比增长了17%。随着夏季来临市场进入淡季，车市进入平稳期。6月份碳酸锂消费预计环比有所弱化，当前电池排产环比基本与上月持平，大厂仍以长期协议客户供应为主进行刚性采买。 •从总计装车量来看，5月，我国动力和其他电池合计产量为82.7GWh，环比增长5.7%，同比增长34.7%。1-5月，我国动力和其他电池累计产量为345.5GWh，累计同比增长39.0%。从需求端来看，4月下游材料厂的排产计划环比继续增加，终端电芯排产稳步增长，下游铁锂需求增加，三元持稳。 锂盐厂开工率变化 正极消费超预期回升 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不 保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街8号IFC写字楼楼B座29层联系部门：研究所